Ставка ФРС

Как предыстория, первый раз мы сильно зацепились с Демурой именно по поводу действий центробанков.  Как-то он запостил статью об очередной скупке активов Банком Японии с обычным для себя комментарием «какие дебилы». Я скромно заметил, что "эмиссия — способ перераспределения благ, может всё-таки не дебилы?". Ну и понеслось.

Вспомнилось после вчерашнего. Ведь действия ФРС, если они имеют цель поддержать рынок, адекватными не назовёшь. Могли бы потерпеть до среды, ничего бы не изменилось, а такой поспешностью скорее напугали рынки.

А вы как думаете, они таки понимают, что делают, но преследуют несколько другие цели или всё-таки, как по Демуре, «какие дебилы»?

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Экстренное снижение ставки ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

«Повышение процентных ставок принесет бурю библейских масштабов».

Серьезное падение, которому подверглись США и другие фондовые рынки по всему миру, напоминает о проблеме дефляции.

Почему?

Что ж, когда вы остановитесь и подумаете об этом, последнее столкновение, которое мировая финансовая система имела с дефляцией, была с 2007 по начало 2009 года. Люди забывают, что финансовому кризису, который был самым большим со времен Великой депрессии, предшествовал начало крупный спад на фондовом рынке. Точно так же дефляционной депрессии 1929–1933 годов также предшествовал исторический пик акций и крах 1929 года.

Нельзя сказать, что основная паника на фондовом рынке, которая разразилась 24 февраля, гарантированно вызовет историческую дефляцию. Тем не менее, рассмотрим некоторые недавний анализ, проведенный главой глобальных исследований Elliott Wave International Мюрреем Ганном

Взглянув на этот график из его взгляда на процентные ставки от 13 февраля, имейте в виду, что греческий термин «Rho» относится к чувствительности к процентным ставкам, то есть имеет двойное значение (подробнее тут).

( Читать дальше )

ФРС внезапно понижает ставку на 0.5% и все тут же трубят про глобальный вагинец. Да, это произошло и правда неожиданно, но это не означает, что пора шортить на все. Чтобы с уверенностью сказать, что кризис начался, должны совпасть несколько параметров.

По сути кризис — это когда у потребителей нет денег на покупку новых товаров, продажи у компаний падают, прибыль в итоге сокращается, что приводит к увольнению рабочих, от чего они тратят еще меньше и круг замыкается.

Предыдущие кризисы возникали вследствие перегрева экономики, сейчас же ситуация с коронавирусом — это черный лебедь, перегрева экономики нет. Да, если пандемия затянется и усугубится, это может привести к снижению доходов компании, и да, это может привести к росту безработицы. И только тогда мы скажем «Кризис начался». Слишком поздно? Слишком большой временной лаг? Зато это уверенности будет больше и инвестиционные решения будут более взвешенными.



( Читать дальше )

( Читать дальше )

«Федеральная резервная система снизила ставку, но должна еще больше снизить и, самое главное, привести в соответствие с другими странами / конкурентами. Мы не играем на ровном поле. Несправедливо по отношению к США. Наконец-то пришло время Федеральному резерву ЛИДИРОВАТЬ. Больше смягчения и снижения ставок!» — написал Трамп в своём твиттере.

Завтра в 15.00мск. начнётся телеконференция минфинов стран G7 для обсуждения координаций усилий по ликвидации ущерба от эпидемии коронавируса. 
Это означает, что ставка ФРС не будет снижена как минимум до 16.00мск (если вообще будет снижена до заседания ФРС 18 марта).
Рынки будут ждать результат совещания и волатильность снизится до оглашения решения на рынках.

28.02.2020 22:50 

В Bank of America ожидают, что последствия коронавируса вызовут замедление мирового роста до самых слабых темпов с 2009 года.

Банк понизил свой прогноз роста мирового ВВП до 2,8% против 3,1% ранее. Теперь он также ожидает, что в этом году экономика Китая замедлится до 5,2% против 5,6% ранее. 

Если эти прогнозы оправдаются, что это будет самый медленный рост для Китая более чем за три десятилетия.

«Затянувшиеся перебои в Китае повредят мировым логистическим цепочкам. Слабый туристический поток будет еще одним сдерживающим фактором для Азии. Ограниченные вспышки, аналогичные ситуации в Италии, возможны во многих странах, что приведет к дальнейшим карантинам и к снижению доверия», — говорят в банке.

В BofA ожидают понижения ставок центральными банками уже в следующем месяце. 

Продажи на рынках могут завершиться через несколько недель, если регуляторы вмешаются в ситуацию, говорят аналитики.

Bank of America ожидает, что ФРС понизит свою ключевую процентную ставку на 25 б.п. или 50 б.п. на мартовском заседании. В совокупности с налогово-бюджетным стимулированием в Китае и возможностью дополнительных мер ЕС эксперты Bank of America думают, что рискованные активы могут восстановиться.

“Опасения относительно ограниченных возможностей политики как это не странно усилят” влияние смягчения денежно-кредитной политики, отмечают в банке. Фьючерсы на ставки по федеральным фондам показывают, что рынки оценивают в 62% вероятность понижения ставок на 25 б.п. в следующем месяце и в 38% вероятность понижения ставок на 50 б.п. 

Чрезвычайное понижение ставки до заседания будет зависеть от дисфункции внешнего рынка, но в Bank of America убеждены, что ФРС будет реагировать.

«Мы убеждены в действиях ФРС – обсуждать можно только время и масштабы», — считают они.

Давайте начнем с того, что Роберт Пректер написал в первом издании «Покоряй крах» (2002):

Основой сегодняшней веры в постоянное процветание и инфляцию с возможными периодическими рецессиями, является то, что я называю ошибкой «сильных директоров». Сегодня практически невозможно найти трактат по макроэкономике, в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику.

Эта вера в способность ФРС манипулировать экономикой остается и в 2020 году, что отражено в заголовке крупной новостной компании (Reuter, 21 февраля):

При следующем спаде ФРС может выбрать быстрые и решительные действия

Вот выдержка из статьи:

В следующем экономическом спаде Федеральному резерву и другим центральным банкам, возможно, придется быстрее развернуть свои большие орудия и использовать их более агрессивно, или рискуют оказаться в тупике из-за ослабления роста или еще хуже.

( Читать дальше )