Ставка ФРС США

16 сентября 2020 г.

Федеральная резервная система опубликовала заявление FOMC

Выпуск в 14:00 EDT

Федеральная резервная система стремится использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, тем самым способствуя достижению своих целей максимальной занятости и стабильности цен.

Пандемия COVID-19 вызывает огромные человеческие и экономические трудности в Соединенных Штатах и ​​во всем мире. Экономическая активность и занятость повысились в последние месяцы, но остаются значительно ниже уровня начала года. Более слабый спрос и значительно более низкие цены на нефть сдерживают инфляцию потребительских цен. Общие финансовые условия улучшились в последние месяцы, частично отражая меры политики по поддержке экономики и притока кредитов домашним хозяйствам и предприятиям США.

Сегодня мы оцениваем ситуацию на рынке после заседания ФРС и снижение ставки на 0.25%. Событие было достаточно ожидаемым, никаких сюрпризов снижения ставки не принесло. Целевой диапазон ставки сейчас находится в диапазоне от 1.75% до 2%, а соответственно от пика ставки уже мы на пол процента отошли и теоретически снижение ставки должно было вызвать хотя бы некоторое ослабление доллара, но как мы видим этого не произошло, доллар даже попытался сделать попытки укрепления.

www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20190619a.htm

Суть заявления:
• Ставка сохранена в диапазоне 2,25-2,50%.
• 8 из 17 руководителей ФРС ожидают снижения ставки, из них 7 – на 50 б.п.
• Прогноз роста ВВП США сохранен на 2019 год на уровне 2,1%, повышен на 2020 год до 2%.
• Прогноз по инфляции понижен с до 1,5% на 2019 год, на 2020 – до 1,9%.
• Отмечается, что увеличилась неопределенность в отношении перспектив устойчивого экономического роста.


Реакция рынков:
• Американский рынок акций продолжил подъем. Фьючерс на индекс S&P500 на утро 20 июня приблизился к 2 950 п., близок к обновлению исторического максимума. 
• Пара EUR|USD поднялась более чем на 0,5%, до 1,127.
• Пара USD|RUB достигла 63,6.
• Золото стремительно выросло, до 1 380 долл./унц.

Выводы:
• Рынки акций на финишной прямой. Доля ожиданий участников торгов и экспертов снижения ставки ФРС по итогам заседания 31 июля близка или достигла 100%. Рынки очень быстро закладывают ожидания в цены. И ожидания смягчения монетарной политики уже в ценах и будут в ценах полностью в течение нескольких дней. Не так важно, будет ли в июле снижена ставка ФРС. Рынки сейчас способны быстро набрать перегрев, причем без значительного удорожания, и устремиться к коррекции.

Итак, новый анализ. Как видим, динамика драгоценных металлов продолжилась. Смотрим, что 17 числа, золота упало на 1.8%, а серебро 0.35%, но потом наверстало в последний день торгов, опустившись сразу на 4%.

1. Ставку ожидаемо не повышают (98,1%). Бакс дергается вниз (евро, фунт, золото — вверх).
Дальше два варианта.
В комментариях:
2.1. не говорят ничего нового. Курс возвращается обратно.
2.2. мусолят о повышении ставки в ближайшие месяцы или даже нескольких повышениях. Курс летит в обратную сторону и в результате все валюты и металлы сильно дешевеют относительно доллара.

Маловероятно, что Федеральная резервная система США повысит свою ключевую процентную ставку на следующей неделе, говорят в Nomura.

“Финансовые условия и целевой уровень инфляции (которые оправдали бы начало действий) еще не достигнуты”, — говорит Джордж Гонкалвес из Nomura...

Источник: «Белый Воротничок»