Ставка ФРС США

Обвал на FOMC 

Всем привет! Ранее уже писал пост про ожидание, что ФРС ставку оставит без изменений, сегодня дядя Паша остудит пылкие головы. Всем удачи.

ВоЯ повысил ставку на 0,15% до 0,25% и огласил о сокращении QE в размере 400 млрд иен в квартал, в результате размер QE в 1 квартале 2026 года уменьшится вдовое: до 3 трлн иен в месяц с текущих 6 трлн иен в месяц, план по QE может быть пересмотрен в рамках обзора ВоЯ в июне 2025 года.
Повышение ставки ВоЯ было известно согласно инсайдам, но с точки зрения экономической ситуации в Японии представляется противоречивым, объем QE был снижен меньше ожиданий рынка.
В любом случае, ужесточение политики ВоЯ закрепило долгосрочный разворот доллариены вниз, скорость падения зависит от действий ФРС.
Гибель лидера ХАМАС в Иране в результате ракетного удара Израиля открывает новую главу эскалации на Ближнем Востоке.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на заседании ФРС.
Сегодняшнее заседание ФРС является проходным, новых прогнозов не будет, рынки получат краткую сопроводиловку в 21.00мск и пресс-конференцию Пауэлла с началом в 21.30мск.
В базовом варианте ставка ФРС с наибольшим шансом останется неизменной, а Пауэлл заявит о вероятности снижения ставки в сентябре.

( Читать дальше )

Если делать ставку на Трампа, то нужно учитывать, что впервые, подчеркнем – впервые – выборы повлияют на скорость решения ФРС.

Напомним, между Трампом и Пауэллом не самые сердечные отношения. В предвыборном шоу много лет назад Трамп грозился полновесным аудитом ФРС. Хотя, придя на президентский пост, слово не сдержал.

Сейчас риторика гораздо мягче – дескать, если Трамп снова выиграет в ноябре, то не будет настаивать на том, чтобы Пауэлл ушел с поста. Дональд готов дать главе ФРС «завершить свой срок», если посчитает, что «тот делает все правильно».

Если без публичной шелухи, есть ощущение, что Трамп при не самых лучших отношениях достиг примирительных договоренностей с банкирами, которые влияют на решения Пауэлла по ключевой ставке. И отныне Дональд как бы обещает не лезть в дела Пауэлла.

В любом случае для финансового рынка самый главный вопрос сейчас, когда ФРС снизит ставку и на сколько. 

И, если до событий с вернувшимися ковидами и покушениями, снижение ставки казалось вероятным, то сейчас оно под большим сомнением.

( Читать дальше )

Ожидания смерти хуже самой смерти. Рынки растут на ожиданиях, поэтому для них важнее сигналы, чем факт снижения ставки по федеральным фондам. В этом отношении июльское заседание ФРС обещает быть, с одной стороны, скучным, так как никаких изменений в денежно-кредитную политику, вероятнее всего, внесено не будет. С другой, чрезвычайно важным и значимым из-за возможного намека на старт монетарной экспансии в сентябре. Неудивительно, что EURUSD застыла на низком старте и ждет сигнального выстрела от Федрезерва.

Несмотря на впечатляющий рост ВВП на 2,8% во втором квартале существует предостаточно признаков охлаждения экономики. Американцы дольше ищут работу, безработица увеличивается, малый бизнес испытывает боль от дорогостоящих кредитов, а задолженность домохозяйств с низким уровнем дохода растет как снежный ком. Инвесторы убеждаются в мысли, что во второй половине года потребительские расходы существенно замедлятся на фоне истощения пандемических сбережений, охлаждения рынка труда и увеличения долгового бремени.

( Читать дальше )

Всем привет! Посмотрел ряд ТГ каналов и нужно сказать, что у нас пожалуй единственный канал на котором заранее спрогнозировали ставку ЦБ 18% и набирали шорты, даже товарищ Коган перед заседанием засомневался и выдал 18 или 17. На предстоящей неделе нас ждет заседание ФРС, пока можно сказать лишь одно нормального разворота в S&P и золоте для роста нет, у меня подход простой если успеют до ФРС сформировать (в чем пока сомневаюсь) ставку понизят, если нет скорее всего оставят как есть (более вероятно) ну или повысят (скорее самый немыслимый вариант), вообщем перед заседанием будем прогнозировать с учетом имеющейся формации. Всем удачи.

Народный банк Китая
25 июля
внезапно снизил ставку MLF на 20 б.п., до 2,3%

25 июля
Народный банк Китая
(НБК, центробанк страны)
провел незапланированное заседание,
по итогам которого снизил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF), до 2,3% годовых с 2,5%.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Напоминаю,
в 2024г ЕЦБ на последнем заседании снижал ставку,
банк увнады 2 раза снижал ставку.

Начинается мировой цикл снижения ставок.

Россия пока идёт своим путём.
Надеюсь,
ставку сегодня ЦБ РФ поднимет менее 2% или оставит 16%.

С уваженикм,
Олег

Специалисты Interest Rates Pro Services наблюдают чёткие волновые модели на графиках движения казначейских облигаций США и других стран с различным сроком погашения. В последнее время наблюдается несколько чётких моделей. Для наглядности мы показываем подписчикам прогнозы движения рынка казначейских облигаций США — как в сторону повышения, так и в сторону спада.

За последние дни доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до уровня 4,17%, который не видели с марта. В начале года эта доходность составляла около 3,8%. Возможно ли, что она опустится так низко?

Вопрос о том, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) США повышать, сохранять или понижать процентные ставки в конце этого года, стал ключевым в финансовых новостях.

Все — от Уолл-стрит до Мэйн-стрит — надеются на этот сценарий снижения ставок. Уолл-стрит подталкивает основные индексы всё выше в ожидании, что ключевая ставка пойдёт вниз. Ведь это, как считается, снизит привлекательность активов с фиксированным доходом, а значит, уменьшит проценты по кредитам для бизнеса и населения. Мэйн-стрит тоже ждёт более низких ставок по кредитам — на всё, от потребительских займов до ипотеки. Ну же, ФРС!

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

В этом году мы по-прежнему ожидаем снижение ставок на 75 базисных пунктов. Данные, вероятно, подтверждают сокращение как минимум к сентябрю, если не к июлю. На наш взгляд, данные уже подтверждают сокращение в июле, но это маловероятно.

Одна вещь, которая становится предельно ясной для всех, и о которой мы говорили в течение нескольких месяцев, заключается в том, что снижение процентной ставки в преддверии выборов будет представлено как помощь действующим властям всеми теми, кто стремится их сместить. Политическая реакция на сокращение расходов ФРС, какой бы незаслуженной она ни была, может создать долгосрочные угрозы как для самой Америки, так и для денежно-кредитной политики.

При этом ежедневные напоминания о том, что дефицит растет, скорее всего, скажутся на долгосрочной кривой доходности.

( Читать дальше )

Многие инвесторы принимают решения, опираясь на предполагаемые шаги центральных банков в сфере процентных ставок. Такие инвесторы часто опираются на свои представления об экономике или инфляции, прогнозируя развитие событий.

Специалисты, изучающие работу центральных банков, часто размышляют о том, как регулятор будет изменять процентные ставки в будущем или даже до конца текущего года.

Обычно такие предположения связаны с состоянием экономики или уровнем инфляции. Хотя эти гипотезы могут быть справедливы в исторической перспективе, они часто не оправдываются в долгосрочной перспективе.

Несколько заголовков за последние пару лет:

Bloomberg: «Сомнения относительно процентных ставок: эксперты пересматривают свои прогнозы»

Morningstar: «Почему эксперты всегда ошибаются в прогнозах относительно политики ФРС?»


«Центральные банки могут ошибаться в своих прогнозах (по данным Bloomberg от 27 февраля)»:

Новый анализ показал, что прогнозы Банка Англии относительно инфляции не превзошли точность прогнозов ФРС США и ЕЦБ, несмотря на то, что ошибки в прогнозах Банка Англии были столь же значительны.

( Читать дальше )