Ставка ФРС

Как мы недавно подробно рассказывали, последний стремительный скачок серебра до рекордных максимумов во многом был обусловлен резким сокращением запасов драгоценного металла на китайских складах, связанных с Шанхайской фьючерсной биржей, которые только что достигли самого низкого уровня с 2015 года. Сжатие продолжает нарастать, и белый металл превысил отметку в 59 долларов — новый рекорд...
… поскольку растущие шансы на снижение процентной ставки поддерживал покупки...

( Читать дальше )

Что такое QE? Грубо. Это программа по стимулированию экономики. Это когда ФРС «печатает деньги», покупает облигации у Минфина США, а Минфин пускает эти деньги в экономику. И экономика развивается.
Тут все не совсем так.

ФРС покупает короткие векселя T-bills (старт 12 декабря и ориентир примерно $40 млрд в месяц).

Но цель этих покупок — пополнения резервов банков.

Казалось бы, какая разница?

А разница в том, что если эти деньги оставить в банковской системе и не выдавать в качестве кредитов, а только пополнить резервы, то стимулирования экономики от этого не происходит.

 

И тут как раз ФРС подчёркивает, что эти операции «не меняют позицию денежно-кредитной политики» и направлены на поддержание операций по контролю над ставкой, а не на стимулирование экономики. 

 

Поэтому называть это привычным «печатным станком» в смысле активного смягчения — упрощение и, по сути, неточное описание.

 

Конечно, длительное следование такой программы может иметь побочный эффект сравнимый с классическим QE. Но очевидно, что ФРС не планирует это делать. Как минимум пока.

( Читать дальше )

Еще 9 декабря мы писали в этом посте, что долговой рынок Америки оказался в парадоксальной ситуации. Все ожидали снижения ставки ФРС, формально это должен быть бычий сигнал для облигаций, но вместо роста долгового рынка мы видели давление на длинный и средний участок кривой доходности по 10-ти и 20-летним облигациям. Рынок боится не высокой ставки, а будущей инфляции и лавинообразного выпуска долга.
В этом посте, также 9 декабря, мы отмечали, что «тихая гавань» Васи, который застрял в длинном долге США, больше не работает. TLT (ETF на длинные казначейские облигации США) снижался, не смотря на ожидания потенциального снижения уровня ключевой ставки.

( Читать дальше )

После вчерашней неоднозначной картины в производственном секторе (индекс PMI вырос, индекс ISM снизился) аналитики ожидали, что оба индекса услуг сегодня утром покажут рост. Индекс деловой активности в сфере услуг PMI от S&P Global разочаровал, но все же вырос с 54,2 в сентябре до 54,8 (но это меньше ожиданий и ниже предварительного значения 55,2). Индекс деловой активности в секторе услуг PMI от ISM превзошел ожидания, поднявшись с 50,0 до 52,4, что значительно выше ожиданий в 50,8. И это происходит на фоне роста «жестких» данных (хотя, по общему признанию, они основаны на данных по жилью и рабочей силе, учитывая вакуум, образовавшийся после закрытия экономики).
Среди всех исследований PMI только ISM Manufacturing зафиксировал спад в месячном исчислении в октябре...

( Читать дальше )

Меркантилизм и войны. Почему Трампу не выгоден мир

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/KBxGRGhsnj8 И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Вот график для нашего ЦБ с 01.01.2013


А вот аналогичный график для США



( Читать дальше )

В связи с падением цен на новое жилье и ростом средних цен на существующее жилье в августе (при этом средние цены на существующее жилье растут, сигнализируя о том, что «дорогие» дома продаются), ожидалось, что утренние данные Кейса-Шиллера (хотя и с запозданием и сглаживанием) о ценах на жилье снизятся (за июль)… так и произошло, но лишь незначительно. Цены на жильё в 20 крупнейших городах США упали на 0,07% в месячном исчислении (менее ожидаемого снижения на 0,2%) — это пятое месячное падение цен подряд. В результате рост цен в годовом исчислении замедлился до 1,82%, что является самым низким показателем с июля 2023 года.
В США завершился самый слабый весенний сезон продаж за 13 лет, поскольку высокие цены и ставки по ипотеке отпугнули многих потенциальных покупателей. «Результаты июля подтверждают, что рынок жилья перешел на гораздо более медленную передачу», — сказал Николас Годек, руководитель отдела торгуемых инструментов с фиксированной доходностью и сырьевых товаров в S&P Dow Jones Indices.

( Читать дальше )

Американские статистики пересмотрели отчетность по доходам/расходам населения
Оказывается забили на забыли $300 млрд дивидендов, 2/3 американцы потратили на потребление.

Потребительские расходы за год выросли в итоге на 5.5% г/г,
располагаемые доходы – на 4.8% г/г

Базовая инфляция составила 0.2% м/м и 2.9% г/г
Циклическая инфляция 3,7% и растёт.

А следующей статистики, которая прямо перед заседанием ФРС, может не быть:
шатдаун же будет, т.е. гос. служащих отправят в неоплачиваемый отпуск
(как всегда, временный, до заседания ФРС 28 октября может не закончиться)
Демократы же хотят добавить в бюджет $1 трлн на мед. страховки для бедных,.. . 
А Трамп налоги хочет уменьшить, ходя дефицит бюджета уже 7% ВВП

Источник
t.me/truecon/4956?single








Напоминаю, на 26 сентября 2025 года, 
ставка ФРС США составляет 4–4,25% годовых. 
И Трамп постепенно меняет состав ФРС на «голубиный», чтобы снижали ставку.
Каждый 1% ставки — это экономия бюджета на сумму $360 млрд в год на обслуживание долга.

( Читать дальше )

Три недели назад, как раз когда золото наконец-то прорвало свой недавний уровень сопротивления, мы предупреждали читателей, что нас ждет гораздо более мощный рывок вверх, поскольку золотые ETF, которые сильно отставали, начали его догонять.

Перенесёмся в день, когда именно это и произошло, и, как пишет Bloomberg, золото взлетело до нового рекордного максимума «после того, как приток средств в биржевые инвестиционные фонды достиг трёхлетнего максимума, а инвесторы сделали ставку на то, что цикл снижения ставок Федеральной резервной системы продолжится». Дело было не только в золоте: серебро также выросло в цене, прирост с начала года превысил 50%. Золото находится в состоянии крайней перекупленности, поскольку ФРС снизила ставки и обозначила дальнейшее смягчение политики до конца года.По данным Bloomberg, в пятницу ETF, обеспеченные золотыми драгметаллами, выросли на 0,9%, что стало максимальным процентным ростом с 2022 года.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система впервые в этом году снизила ставку — на 25 б.п.

Доллар упал до 3-летнего минимума, а рисковые активы — акции, сырьё и криптовалюты — показали заметный рост.

Для сектора децентрализованных финансов (DeFi) это событие может стать важным катализатором нового притока ликвидности. Аналитики выделяют несколько проектов, которые способны извлечь максимальную выгоду.

---

🔹 Ondo Finance — токенизация реальных активов

• Один из лидеров в сегменте RWA (real world assets).

• Партнёрство с Ledger дало доступ к токенизированным акциям и ETF.

• TVL превысил $1,6 млрд.

• Токен ONDO торгуется по $1,05 (+4,5% за сутки), при этом всё ещё на 51% ниже ATH ($2,14).

На фоне снижения ставок интерес инвесторов к подобным решениям может усилиться.

---

🔹 Hyperliquid — рост рынка перпетуалов

• Биржа фокусируется на бессрочных фьючерсах.

• Падение стоимости заимствований стимулирует активность торговли с плечом.

• Суточные объёмы уже превышают $500 млн.

( Читать дальше )