Совкомфлот

Перевозка нефти в море с участием российского страховщика, на которого недавно были наложены санкции, может помешать западным фирмам выплатить претензии, если что-то пойдет не так, сказал ключевой поставщик страхового покрытия.

Московское ПАО «Ингосстрах» превратилось в крупного страховщика российских нефтеналивных судов, но в прошлом месяце попало под санкции британского правительства.

Эти меры могут ограничить способность британских страховщиков выплачивать выплаты в случае разлива, особенно если это произойдет при транспортировке нефти между двумя судами, сказал P & I Club West of England в уведомлении на своем веб-сайте. Уэст заявил, что в соответствии с правилами он будет считаться “лицом Великобритании”.

До СВО почти все страховые выплаты по нефтяным танкерам обеспечивались несколькими взаимными страховщиками, входящими в зонтичную группу под названием International Group of P & I Club, которая базируется в Лондоне. Запад — один из таких клубов.

По данным Bloomberg, в мае и июне оба танкера погрузили около 1 миллиона баррелей нефти Urals в Новороссийске. Их маршрут отследили автоматизированные системы: суда прошли через Босфор и Индийский океан к югу от Индии, где их потеряли из виду. В этом месяце компания TankerTrackers.com зафиксировала перевалку груза с одного из танкеров на супертанкер Oxis в Оманском заливе.

Администрация Байдена пока не решается на жесткие санкции против российского «теневого флота» танкеров, опасаясь скачка цен на нефть в преддверии выборов 2024 года. Однако точечные ограничения против отдельных судов вполне вероятны, что грозит локальными сбоями поставок и всплесками волатильности.

В долгосрочной перспективе санкционное давление, скорее всего, увеличит дисконт на российскую нефть, что невыгодно экспортерам, но интересно покупателям. Впрочем, на объемы экспорта из РФ это вряд ли критично повлияет. Ключевые драйверы нефтяных цен лежат вне геополитики: ситуация на Ближнем Востоке, добыча в США, спрос в Китае.

⚓️ ЕСТЬ ЛИ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБОТАТЬ НА АКЦИЯХ СОВКОМФЛОТА?

Сегодня бумага ушла в дивидендную отсечку. Уже минус 8% с открытия. Стоит ли подбирать бумагу?

Финальный дивиденд за 2023 год составил 11,27 руб. Это около 10% дивдоходности к цене до отсечки. Всем известно, что дивгэпы закрываются быстро в случае, если следующий дивиденд будет больше предыдущего.

💸 А какой может быть дивиденд в 2024 году?

При текущих ставках на фрахт размер дивов может составить диапазон от 13 до 15 руб. Следовательно, получаем потенциальную дивдоходность на уровне 12-14% к текущей цене.

СТОИТ ЛИ В ЭТОМ УЧАСТВОВАТЬ?

✔️ Из плюсов:

Возможность поучаствовать растущих ставках фрахта и долгосрочных инвестиционных проектах Совкомфлота.

Бумага может подойти в портфели долгосрочных дивидендных инвесторов.

❌ Из минусов:

Такая же ситуация и с Транснефтью. Доходность облигаций сейчас выше на 3-4% по купонам и на 5-6% к погашению. Не самый интересный выбор в краткосроке.

Есть один реальный риск — санкционное давление может навредить бизнесу. Однако отметим, он пока не был реализован.

Премьер-министр Великобритании Кир Стармер объявил о репрессиях в отношении так называемого теневого флота нефтяных танкеров России, используемого для обхода международных санкций, заявив, что 44 европейские страны одобрили этот план на встрече Европейского политического сообщества, состоявшейся в Великобритании.

Совместный “призыв к действию”, о котором впервые сообщило ранее на неделе агентство Bloomberg, направлен на разрушение флота из примерно 600 судов, которые, по словам западных стран, используются Москвой для транспортировки около 1,7 миллиона баррелей нефти в день, согласно заявлению, опубликованному поздно вечером в четверг Даунинг-стрит.

Правительство Великобритании также объявило о санкциях в отношении 11 танкеров, которые, по его словам, использовались для перевозки российской нефти.

Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-18/europe-agrees-new-crackdown-on-russian-oil-tanker-shadow-fleet?srnd=homepage-europe