Своп

Я в основном интересуюсь валютой, рынком облигаций, деривативами. Вот, что я сделал за последние пару недель.

Я делаю свои сбережения в облигациях. Хотя, на самом деле проще пойти в банк и открыть там депозит, но я решил сделать собственный депозит.

Я выбрал десяток облигаций корпоративных с доходностью средней 10%, дюрация около 1000 дней (3 лет) и купил в равной пропорции. Получился портфель из облигаций на 60р. Облигации допущены к организованному рынку ценных бумаг(ОРЦБ), поэтому будет сальдирование по налогообложению в конце года.

Но меня не устраивал риск валюты, я решил захеджироваться от падения рубля фьючерсом на доллар. Я посчитал, насколько фьючерс (ФОРТС) дороже спота (торги валютой на ММВБ).

Я взял с финама котировки фьючерсов и котировки USD/RUB спота. После нескольких часов работы в экселе получился график синтетического свопа.



График рваный, последняя неделя каждого фьючерса удалена, иначе там получаются неадекватные результаты. Несмотря на то, что график неидеален и в нем есть погрешности в расчетах, в целом он отражает индикативные ставки. Также причиной неидеальности графика можно назвать то, что это не реальный инструмент, а синтетический. Аналога ему на российском биржевом рынке нет(насколько я знаю, я могу ошибаться, поправьте, если что) есть на ММВБ своп на поставку завтра, но это слишком маленький срок, также он доступен только кредитным организациям/банкам, поэтому маркетмекеров с подобной задачей нет или мало.

( Читать дальше )

ЦБР:
«Политика» 10 млрд. «продолжается»...
Лимит — 10 млрд.
Спрос — 11,166 млрд.
Объем сделок — 9,073 млрд., ставка 5,4977%.

Свопы:
Долларовый — 4,91%
Евровый — 4,42%

МБК:
4,75-5,25%

РЕПО:
5%

ЦБР:
Не меняет лимиты на «овер» уже порядка недели. 10 млрд.
Спрос — 13,699 млрд.
Сделок — 9,878 млрд. 5,6273%

Своп:
Долларовый — 4,76%
Евровый — 4,46%

МБК:
Индикативно:
1-й круг — последняя сделка 4,6%
«Крупняк» «лонгирует» по 4,25%
Биды, в среднем, стоят по 4,25-4,5% 

РЕПО: 4,5%
Сейчас сделки «под акции» по 5%, 10 дисконт.
Вчера вечером сделки на «овер» проходили по 4,7-5%. 

 

ЦБР:
Лимит «овернайт» — 10 млрд.
Лимит «неделя»    - 10 млрд.

Аукцион «овернайт»:
Спрос на «овер» — 14,953 млрд.
Объем заключенных сделок — 9,661 млрд. — ставка 5,7%

Аукцион 7-ми дневное РЕПО:
Спрос на «7 дней» — 26,203 млрд.
Объем сделок — 3,486 5,6580%

Свопы:
Евровый — 4,47%
Долларовый — 3,9%

МБК: 4,25-4,5%
вчера, под вечер, сделки были порядка 3,75-4%

РЕПО: 4,5%

По «заявкам слушателей»:

ЦБР:
Сегодня пройдут 2 аукциона — овернайт и 90 дневный
Лимиты:
10   млрд. на «овер»
130 млрд. на 90 дней

Овернайт:
Спрос: 15,987 млрд.
Объем сделок — 9,421 млрд. — 5,8714%
Объем сделок с учетом заявок по фикс. ставке — 10,890 млрд. — 5,9225%

90 дневное РЕПО:
Лимит — 130 млрд.
Спрос — 140,916 млрд.
Объем сделок — 124,762 млрд. — 6,9405%

Свопы:
Долларовый — нет
Евровый — 3,7%

МБК: 4-4,25%

РЕПО: 4,5%

Итак, поздравляю с началом активности на рынке!

Начинается Новый год, а значит пока графических данных мало и обзор буду публиковать в виде краткой «записки» текущего рынка...

В первую «праздничную» неделю 2012 с 3 по 9 января ЦБР выставлял на овернайт лимиты по 50 млрд. и рынок практически полностью их «выбирал».

На сегодня уже определяется некоторая «активность».
ЦБР «предложил» рынку 80 млрд. на «овер» и 10 млрд. на 7 дней.
Спрос составил 194,321 млрд.
Объем сделок (ессно, «в рамках лимита») — 79,99млрд. Ставка 6%.

UP^:
Прошел аукцион на 7 дней:
Спрос 57,311 млрд.
Сделок 254,461 млн. Ставка. 6,55%.

Поясняю, спрос 57 миллиардов, а «сделали» лишь на 254 миллиона.
Т.е. практически никому не дали!!!

Курсовые свопы низкие:

( Читать дальше )

С утра можно было привлечься через свопы и еще получить за это 127%(!!!!) годовых. Приэтом в плюс B/S нельзя было ставить, да и выше этого значения тоже...
Прошел, к сожалению только 1 лот от какого-то м****ка, так что заработать не получилось… А так бы сразу годовые бонусы взлетели б =))


Сейчас все нормализовалось, а жаль… Так бы МБК были б заоблачные и все наши рынки без ликвидности утоптали бы на досрочное прекращение торгов =)))


Вот такой вот у нас МФЦ!!! 

В первый день недели ЦБР предложил рынку 350 млрд. Из этого объема было «привлечено» порядка 228 млрд.

Во вторник на «овер» ЦБР еще снизил лимит — 300 млрд., а на недельное РЕПО была предложена «планка» в 450 млрд. По итогам: в «овер» рынок привлек 211,89, тогда как в РЕПО «на 7 дней» участники рынка привлекли 254,8 млрд. Не рекорд, но немало /напомню, прошлый «максимум» был 15 ноября — 263,15 млрд./. Большая часть игроков предпочла пролонгировать позиции.

В среду и в четверг параметры аукциона были такие же, как и во вторник, объемы привлечения – 231 и 187 млрд. соответственно.

Сегодня количество заявок на деньги резко увеличилось, и ЦБР был готов «раздать» 600 млрд.: было размещено 446,25 млрд. – максимум недели /овернайт/.



http://www.1prime.ru/news/comments/-101/%7B60EEA6F3-C3F9-4C3D-8BEF-7745A7687D30%7D.uif?d1=22.11.2011&d2=25.11.2011

Параметры аукциона прямого РЕПО (овернайт) — не более 300 млрд.

На первом аукционе рынок «разобрал» — 177,15 млрд.

На свопах:
Долларовый — 5,05% (на 13:00 — 5,17%)
Евровый — 4,7% (на 13:00 сильно подрос — 5,23%)

МБК и РЕПО стабильны:
МБК: 5-5,5%
РЕПО: 5,25%



Текущая картина более «похожа» на объемы конца сентября — начала октября. Если «переложить» объемы РЕПО на объемы торгуемые на индексе ММВБ — появляется предположение достижения некоторого «локального» дна. Ибо «объемы не поддерживают движение», а именно с понедельника — т.е. с начала снижения рынка (на этой неделе) объемы сокращаются — 61,9 — понедельник, 53,5 вторник. Т.о. сегодня «знаковый» день ибо, если рынок начнет расти и объемы превысят вчерашний день — есть «шансы» на рост.
Динамика роста еврового свопа показывает, что, вероятнее всего, «фонда» закрепится на данных уровнях (на 13:00) и, вероятно, еще подрастет (смотрите на внешний «фон»).

( Читать дальше )

ЦБР установил следующие лимиты на сегодняшние аукционы:
Овернайт: 300 млрд. (на 1-м «выбрали» 195,05 млрд.)
Недельный: 450 млрд. (итог: 254,8 млрд.), неделю назад рынок «привлек» на недельное РЕПО порядка 263 млрд. (меньше чем на прошлой неделе, но все равно — многовато...)

Свопы:
Евровый — 4,8% (утрам 4,58%)
Долларовый — 5,07% (без изменения) 

МБК:  5,25-5,75%

РЕПО: 5,5% 

В общем-то комментировать нечего — ставки на МБК и РЕПО достаточно стабильны в районе максимальных «границ». Многие банки сейчас работают на «оборот» (на арбитраже), а не на привлечении или «раздаче»… «приходы» — стабильны… Судя по структуре графика, есть предположение, что профучастники пока не стремятся «выкупать фонду» и движение вниз не закончено... 

На валютной секции ММВБ доллар продолжает снижение от максимума в 31,1474 (утром) — к 30,99 (сейчас), рост рубля поддерживает фондовый рынок. В районе 31 наблюдается локальная «поддержка» — движение валютной пары в районе этой «границы» определит дальнейший характер движения фондового рынка в целом. Евро/рубль торгуется в районе 41,95...