Сбербанк

С января 2023 г. по сентябрь 2025 г. ежемесячное количество пользователей сервисов деления платежей увеличилось в 2,8 раза с 1,4 млн до 3,9 млн человек. В 2023 г. количество уникальных пользователей приложений сервисов рассрочки достигло 23,6 млн, в 2024 г. их стало на 61% больше – 38,2 млн человек. За неполный 2025 год (январь – сентябрь) количество уникальных пользователей сервисов деления платежей превысило 36 млн человек.

Эти данные, собранные на основе анализа мобильного трафика приложений, предоставил «Ведомостям» представитель оператора связи Т2.

На первом месте по количеству пользователей, по данным Т2, оказалась рассрочка по карте «Халва» с долей 49% от всех пользователей, на втором – «Долями» (38%), третью позицию заняло приложение «Подели» с 13%.

Объем российского рынка BNPL-сервисов в первом полугодии 2025 г. вырос почти в 2 раза и составил около 300 млрд руб. против 155 млрд в первом полугодии 2024 г., писали «Ведомости» в июле.

( Читать дальше )

Сбербанк вчера представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет, а также результаты 3 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Финансовые показатели Сбербанка в 3 квартале:
  — чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г).
— чистые процентные доходы 893,6 млрд р. (+17,3% г/г);
— чистые комиссионные доходы 216,5 млрд р. (-0,8% г/г);
— операционные расходы 308,6 млрд р. (+12,5% г/г)
— рентабельность капитала (ROE) 23,7% (25,4% годом ранее).

Показатели за 9 месяцев 2025 г.:
— чистые процентные доходы 2567,8 млрд р. (+18 г/г)
— чистые комиссионные доходы 614,7 млрд р. (+0,5% г/г);
— чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г);
— операционные расходы 863,6 млрд р. (+14,4% г/г);
— рентабельность капитала 23,7% (25,4% годом ранее);
— достаточность капитала (Н20.0) 13,4%.

( Читать дальше )

Сбербанк скорректировал прогноз по динамике чистых комиссионных доходов по итогам 2025 года. Если в середине года он оценивал рост на 7–10%, то в настоящее время ожидает роста в пределах 3–5%. 

В предыдущие годы рост был более значительным: в 2024 году — 10,3%, в 2023 году — 9,4%.

По итогам девяти месяцев 2025 года чистые комиссионные доходы банка выросли всего на 0,5%, причем в третьем квартале они даже снизились по сравнению прошлогодним результатом на 0,8% (до 216,5 млрд руб.).

В целом снижение темпов роста комиссионных доходов отражает замедление экономического роста.

В Альфа-банке отмечают, что такая ситуация отражает общие рыночные тренды: коррекцию на рынке розничного кредитования, инвестиции в программы лояльности. 

В ВТБ по итогам третьего квартала 2025 года чистые комиссионные доходы составили 80,6 млрд руб., увеличившись на 8,6% по сравнению с прошлым годом. По итогам 2025 года в ВТБ прогнозируют их рост на 10%, почти до 300 млрд руб. Кроме того, по итогам первого полугодия 2025 года чистый комиссионные доходы в Т-Банке выросли на 51%, в РСХБ — почти на 21%, в Совкомбанке — на 30%.

( Читать дальше )

Сбербанк стал главным покупателем гособлигаций в 2025 году. По словам финансового директора Тараса Скворцова, банк выкупает около четверти всех размещений Минфина на первичных аукционах. Рост вложений связан с управлением ликвидностью и выполнением нормативов, но также отражает стратегический интерес Сбера к инструментам с фиксированной доходностью на фоне высокой ключевой ставки.

Банк предпочитает выпуски ОФЗ с переменным купоном, привязанным к RUONIA, однако таких бумаг в 2025 году почти не было. Минфин традиционно активнее размещает их в конце года. Если новые аукционы состоятся, Сбер готов увеличить участие. При этом, как отметил Скворцов, решающим фактором останется доходность, которую предложит государство.

При этом интерес Сбера совпадает с трендом на рынке. Частные инвесторы за девять месяцев 2025 года увеличили вложения в ОФЗ в 2,3 раза, почти до 370 млрд рублей. Это связано с ростом доходности гособлигаций с 13,5–13,9% в августе до 15–15,2% к середине октября. На фоне высокой ключевой ставки и устойчивых инфляционных ожиданий бумаги остаются одним из немногих инструментов, позволяющих зафиксировать двузначную доходность при низком риске.

( Читать дальше )

Вышел отчёт Сбербанка за 9 месяцев 2025 года. Несмотря на сложную экономическую обстановку, банк продолжает показывать рост. Конечно, уже не такой сумасшедший, как ранее, но всё равно результаты неплохие. Давайте посмотрим подробнее. Ну и по традиции – прикинем на коленке дивиденды. 

Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2025 года выросли на 16,6% г/г, до 2,2 трлн рублей – на фоне роста активов (напомню, у банка активы в основном – это выданные населению и бизнесу кредиты). В сентябре рост ЧПД составил 25,2% г/г – для высокой базы прошлого года это неплохой результат.

Основная причина – оживление кредитования на фоне снижения ключевой ставки. Так, совокупный кредитный портфель банка вырос на 4,7% за 3 квартал 2025 г. и на 6,9% с начала года (без учета валютной переоценки) до 48,4 трлн рублей – это первый квартал с ростом кредитного портфеля с начала года. 

Между тем чистые комиссионные доходы снизились на 2,2% г/г, до 538,8 млрд рублей (-2,7% г/г за месяц), отражая замедление экономического роста в России. Это мы тоже наблюдаем во всех банках практически с самого начала года.

( Читать дальше )

Пока пессимисты соревнуются в рисовании черточек на графиках и уровнях, куда упадет рынок (те, кто пооптимистичнее говорят 2 200, наиболее пессимистичные высказываются про 1 900). 

Поделюсь с вами своими фундаментальными наблюдениями по российским акциям. На мои стратегии подписаны 250 человек, хочу, чтобы вы понимали логику принятия решений. 

1️⃣ Стратегии затронула эта коррекция, НО они ведут себя значительно лучше рынка. 

На текущий момент стратегии показывают доходность +10% с начала года (на пике она была выше 20%). При этом, индекс Мосбиржи с дивидендами с начала года потерял 9%. Таким образом, стратегии опережают индекс на 19% за 10 месяцев. 

Когда индекс iMOEX вернется на уровень 2 850+ (на котором он был в начале года), доходность стратегий превысит 26%+ с начала года. Мы получим нашу прибыль, когда рынок ТОЛЬКО восстановится к тем уровням, на которых он был. В этом и суть опережения рынка. 

Так было в декабре 2024 года, так будет и сейчас.   

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал сильные финансовые результаты по итогам 9 месяцев. Банк сохранил стабильную динамику прибыли и высокую рентабельность капитала, несмотря на крайне жёсткие денежно-кредитные условия.

📊 Ключевые финансовые показатели за 9М25 / 3КВ25

• Выручка (операционный доход группы до резервов): 3 078,7 млрд ₽ / 1 076,4 млрд ₽ (+17,4% / +11,5% г/г)
• Чистая прибыль: 1 307,3 млрд ₽ / 448,3 млрд ₽ (+6,5% / +9,0% г/г)
• Рентабельность капитала (ROE): 23,7% (−1,5 п.п. г/г)
• Чистая процентная маржа (NIM): 6,1% / 6,2% (+0,2 п.п. / +0,3 п.п.)
• Отношение операционных расходов к доходам (CIR): 28,0% / 28,7% (−0,7 п.п. / +0,2 п.п.)
• Стоимость риска (COR): 1,5% / 1,4% (+0,6 п.п. / +0,3 п.п.)
• Достаточность капитала (Н20.0): 13,4% (+0,1 п.п. с начала года)

Операционные результаты 👇🏻

• Чистые процентные доходы выросли на 18% г/г за 9М25 на фоне роста объёма работающих активов, маржа также улучшилась до 6,17% в 3 квартале.
• Чистые комиссионные доходы показали минимальный рост (+0,5% г/г). Динамику сдерживают особенности признания доходов по торговому финансированию и расширение лимитов по бесплатным транзакциям через СберПрайм.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за III кв. и 9 месяцев 2025 года.

Ключевые показатели:
✔️ Чистая процентная маржа: 6,2% (+0,2 п.п. за 9 мес.);
✔️ Стоимость риска (COR): 1,5% (1,7% во II кв.);
✔️ Операционные расходы к доходам: 28,7% (в начале года показатель прогнозировался на уровне 30-32%);
✔️ Отношение прибыли к капиталу (ROE): 23,7% (прогноз в начале года 22%).

На фоне смягчения денежно-кредитной политики Банка России доходность кредитов юридических лиц за этот период снизилась на 0,9 п.п., кредитов физлиц – на 1,6 п.п. При этом стоимость пассивов снижается еще быстрее, особенно в сегменте юрлиц (-2,5 п.п.).

Из интересного:
Замедлился рост числа клиентов в рознице: +0,6 млн (в 2024 году +1,4 млн). Прирост корпоративных клиентов остается на уровне прошлого года. Сбербанк больше растет за счет проникновения в текущую базу. Косвенно это подтверждается более активным расширением участников программ лояльности как среди населения, так и бизнеса.

Наше мнение:
Ключевые финансовые показатели Сбербанка лучше прогнозов, сделанных им в начале года. Ожидаем, что банк повторит или превысит показатель прошлого года по прибыли – 1,6 трлн рублей. Оценку целевой цены на ближайшие 12 месяцев оставляем на прежнем уровне – 383 рубля за обыкновенную акцию (+34%).

( Читать дальше )

◾ Сбербанк ведет планомерную работу с заблокированными активами и пока не учитывает в доходах позитивный исход судебного спора с Euroclear Bank, сказал во вторник заместитель председателя правления банка, финансовый директор Тарас Скворцов.

Арбитражный суд Москвы 16 октября удовлетворил иск Сбербанка к Euroclear Bank на $263,7 миллиона, 49,7 миллиона евро и 4,4 миллиона фунтов стерлингов. Кроме того, суд решил взыскать в пользу Сбербанка упущенную выгоду.

Сбербанк требовал взыскать с европейского депозитария убытки на сумму заблокированных из-за санкций выплат по ценным бумагам, принадлежащим банку. На рассмотрении суда также находится иск Сбербанка с аналогичными требованиями к Clearstream Banking S.A.

◾ «Сейчас у нас идет достаточно много действий, которые мы предпринимаем по возврату заблокированных активов. Вот пытаемся всячески дотянуться до ответчиков, так сказать. И в добровольном порядке переговоры ведем, если не получается — то в судебном. И это один из примеров нашей работы», — сказал Скворцов.

( Читать дальше )