Сбербанк

Президент России Владимир Путин подписал закон, ограничивающий применение переменной (плавающей) ставки по кредитам. Документ опубликован на портале правовой информации.

Он устанавливает, что сумма кредита с плавающей ставкой привязана к среднемесячной номинальной начисленной заработной плате в целом по РФ. Для ипотечных кредитов минимальная сумма кредита с плавающей ставкой определена в размере 200 среднемесячных зарплат, максимальная — 1 тыс. среднемесячных зарплат. Срок кредита не должен превышать 20 лет, а ставка не может увеличиться больше чем на треть от величины, которую она составляла на момент заключения договора, но не более чем на 4 п.п.

Для потребительских кредитов минимальная сумма определена в 1 тыс. среднемесячных зарплат. Для потребительских кредитов, а также для ипотечных кредитов с суммой от 1 тыс. зарплат ограничений по сроку кредита и ставке не установлено.

Закон вступает в силу с 1 сентября. Его положения применяются к правоотношениям, возникшим из кредитных договоров, договоров займа, которые заключены с заемщиками-физическими лицами или с заемщиками-микропредприятиями после дня вступления документа в силу.

Эпическая волатильность рубля повлияла и на российские акции. Что дальше будет с рынком? Когда индекс Мосбиржи достигнет 3400 п.? Об этом рассуждает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, в новом выпуске «Без плохих новостей». 

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами Максим Шеин.

Главная тема выпуска — рубль укрепляется, рынок падает. Расскажу, как на этом заработать.

Также обсудим другие важные новости недели, ответим на ваши вопросы и разыграем подарки.

3400 П. СКОРО

Прошедшая неделя запомнится эпической волатильностью на валютном рынке. Рубль укрепился за 3 дня почти на 10%, но потом в четверг и пятницу доллар вернул практически все утраченные позиции против российской валюты. Аналогичный рисунок торгов был и по юаню. 

По одной из версий резкое падение доллара и юаня было вызвано массированными продажами со стороны банков. У части кредитных организаций образовались проблемы с закрытием сделок в нужной валюте, что привело к возникновению открытых валютных позиций.

⚡️Итоги недели

📌Индекс Мосбиржи упал на 3.2%

📌 Курс юаня к рублю после санкций на НКЦ в моменте падал ниже 11, что стало минимумом с мая 2022 года. Однако ЦБ быстро принял меры, и пара CNY/RUB вернулась в привычный коридор 12–13 руб., доллар в обменниках снова превысил 90 руб. 

📌 Акционеры Сбербанка проголосовали за выплату дивидендов в размере 33,3 рубля на акцию.

Реестр закроется 11 июля, и до конца месяца на рынок поступит 752 млрд. рублей, что может стать фактором роста для фондового рынка

📌 Акции Yandex N.V. ушли с торгов 14 июня

📌 Правительство смягчило требования по обязательной продаже валютной выручки – порог снижен с 80% до 60%.

📌 Многие инвесторы предпочитают депозиты, которые дают стабильные 18% годовых

Совет директоров Сбербанк утвердил рекордную выплату дивидендов за 2023 год, в размере 33,3 рубля (ДД 10,59%) на обыкновенную и привилегированную акцию.

Акции на эту новость отреагировали никак. Интриги особой не было, хотя в нынешнее время, не знаешь откуда получишь следующий удар под дых...

В общем, пожалуй, просто ещё раз поблагодарю компанию за хорошие результаты работы. Порой я бываю не совсем доволен Сбером как клиент, но в то же время, как акционер, я понимаю, что они всё делают верно.

Теперь осталось дождаться выплаты дивидендов!

▫️ Инфляция в РФ на 17 июня. Недельная: 0,17% ↗️ (0,12% неделей ранее), годовая: 8,46% ↗️ (8,37% неделей ранее), с начала года: 3,59%.

Резервы РФ на 14 июня: $596,2 ↘️ ($602,4 на 7 июня).
Средняя максимальная ставка по вкладам в I декаде июня: 15,688% ↗️ (15,163% неделей ранее).
RGBI с 14 по 20 июня, max: 107,93, min: 104,97.

▫️ Банк России 20 июня опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Выступавшие за сохранение ставки участники обсуждения привели следующее обоснование: нужно больше времени, чтобы ужесточение ценовых условий в полной мере отразилось в динамике кредитования, и данных, чтобы достовернее оценить ситуацию в экономике. Аргументы их оппонентов, указывавших на непрекращающийся рост кредитования, инфляционных ожиданий и самой инфляции, в резюме не были отнесены к решающим.

▫️ Минфину удалось провести аукцион ОФЗ: ведомство признало несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-ПД №26245 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, но аукцион ОФЗ с переменным (привязан к RUONIA) купоном №29025 состоялся. Размещенный объем: 20,657 млрд руб. (при спросе 248,001 млрд руб.), выручка: 20,297 млрд руб., средневзвешенная цена: 97,3% от номинала.

• Прибыль за I квартал 2024 г. по МСФО выросла на 11% год к году (г/г) при рентабельности ROE 24%.
• Менеджмент по-прежнему ждет ROE выше 22% в 2024 г.
• Рекордные дивиденды за 2023 г. — 33,3 руб. на акцию с доходностью 9,5%, 50% по МСФО.
• Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг.: сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск.
• Оценка: P/E 2024п 4,4х P/BV 2024п 0,9x — привлекательно после коррекции.
• Доходность: 10% к августу 2024 г.
• Катализаторы: результаты по РПБУ и МСФО, ориентиры менеджмента на 2024 г.
• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
• Банк под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.