СПБ Биржа

Объем «застрявших» выплат от международных депозитариев у СПБ Биржи за год вырос на 74% — до ₽53,59 млрд. Сегодня площадка раскрыла ключевые показатели по МСФО за 2023 год. По итогам 2022 года объем таких выплат составлял ₽30,81 млрд.

Совокупные активы площадки составили ₽112,86 млрд, из них ₽53,59 млрд — это неполученные выплаты и доходы инвесторов от международных депозитариев по иностранным ценным бумагам, находящимся на неторговых разделах субсчетов депо, которые будут выплачены по факту разблокировки активов.

t.me/selfinvestor

СПБ Биржа публикует ключевые финансовые показатели, основанные на данных раскрываемой консолидированной финансовой отчётности по МСФО за 2023 год.

Финансовые и операционные показатели компании:

• Стоимостной объем сделок в Режиме основных торгов: В 2023 году составил 2,87 трлн руб., что на 67,08% ниже, чем годом ранее.
• Собственный капитал: Увеличился до 20,95 млрд руб. с 20,03 млрд руб. в 2022 году (рост на 4,56%). Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) составил 3,31%.
• Совокупные активы: Составили 112,86 млрд руб. Из них 53,59 млрд руб. — это неполученные выплаты и доходы инвесторов от международных депозитариев по иностранным ценным бумагам.
• Нематериальные активы: Возросли на 40,72% до 1,13 млрд руб. из-за вложений в развитие IT-платформы Компании.
• Операционные доходы: Составили 7,24 млрд руб. против 7,74 млрд руб. годом ранее (снижение на 6,44%).
• Доходы по услугам и комиссиям: Сократились на 43,62% до 1,45 млрд руб.

• Доходы от размещения собственного капитала:

Мы очень удивлены, но физики из недружественных стран обращаются к нам. То есть физики потенциально хотят покупать бумаги, у них есть рубли «С». Можно было бы подумать, что это просто физики-россияне, которые потеряли свой статус гражданина РФ, но в некоторых случаях фамилия, имена этих физиков и их обращение к нам, даже не на английском языке, говорят о том, что это полноценные «нерезы». Недружественные физики не могут участвовать в обмене активами. По его словам, в этом процессе могут участвовать только средние и крупные финансовые институты из трех основных юрисдикций: Европейского Союза, Великобритании и Соединенных Штатов Америки.

#SPBE
В данном посте порассуждаем на счёт данной компании, порассуждаем на счёт предстоящего IPO (хоть и разберём его более подробно в отдельном посте) и сделаем выводы.

Для начала рассмотрим результаты за 2023 год:
-Объем торгов на «СПБ Бирже» в 2023 г. снизился в 3,1 раза по сравнению с показателем 2022 г. и составил 4,5 трлн руб. (для сравнения, объем торгов на мос. бирже за 2023 год — вырос на 24% и достиг 1,31 квадриллиона руб);
-Совокупный убыток в 2023 году сократился до 446,115 млн рублей с 1,725 млрд рублей;
-Выручка от оказания услуг и комиссионные доходы «СПБ биржи» в 2023 году снизились до 616,387 млн рублей с 925,256 млн рублей;
-Процентные доходы уменьшились до 576,732 млн рублей с 1,066 млрд рублей;

Видим, что дела явно не супер. Прибавим сюда главную проблему, с которой столкнулась биржа — остановка торгов иностранными акциями (думаю, у многих застряли там бумаги), что по сути было и остаётся главной проблемой для данной компании.

Что же дальше?
Не так давно, СПБ-биржа объявила о IPO на своей площадке, IPO компании «Элемент» (подробно не будем тут углубляться в данную компанию) и так же биржа сообщила о намерении возобновить работу с подсанкционными брокерами, дабы добавить больше ликвидности для предстоящего IPO и в целом более-менее возобновить свою работу.

Публикация результатов подразумевает, что группа готовится к IPO — ранее президент компании сообщал СМИ, что в техническом плане группа будет готова к размещению в 1-м полугодии 2024, и была новость, что оно может состояться на СПБ Бирже. Открытые источники называли ожидаемую оценку в районе 100-150 млрд рублей, что, по нашим расчетам, транслируется в мультипликатор 8x-12x EV/EBITDA 2024П, исходя из роста EBITDA в 1,5x раза в этом году. IPO должно оказать положительное влияние на «Систему», оценка которой обычно улучшается на фоне размещений ее непубличных активов.