Рынок ликвидности

Интересная, получается, динамика:
Во вторник ЦБР выставил лимит аукциона РЕПО — 600 млрд. (521,37 взяли)
В среду — 500 млрд. (383,25)
Сегодня — ?! ЦБР еще снизизили «планку» ?! — 350 млрд. (146,62 взяли).
А впереди выплаты по НДС и налогу на прибыль... 

Курсовые свопы практически равны по стоимости:
Евро — 4,58%
Доллар — 4,73%

РЕПО и МБК стоят одинаково — 5,25-5,75%
При условии того, что денег на рынке в овернайт маловато — есть шансы, что ставки могут вырасти к вечеру… А если начнется «дефицит денег» — участники рынка могут выходить из бумаг, что спровоцирует снижение рынка.

На валютной сессии ММВБ евро снижается с максимума 41,5347 до (текущая) 41,42. Доллар «колбасится» в интервале 30,7150-30,7550… Локально подрастает, что также окажет «поддержку» медведям, однако в конце торгового дня на рынок может «выйти» ЦБР => быки получат поддержку...

На сегодняшнее РЕПО ЦБР установил лимит в 500 млрд. (снизив на 100 млрд. сумму нескольких последних дней). Рынок «принял» на себя — 383,2 млрд. 

Курсовые свопы слабо снижаются:
Евровый — 4,9%
Долларовый — 5,36%

МБК достаточно динамично снижается:
С утра: 1-й круг 5,25-5,75%; 2-й круг 5,5-6%.
На текущий момент: 1-й круг 5,15-5,35%; 2-й круг 5,25-5,75%.

РЕПО стабильно.

Напоминаю, сегодня днем ЦБР «попробует» разместить на рынке 10 летние ОФЗ по ставке 8,4%.

Снижение ставок и достаточный объем привлеченных средств может частично поддержать быков на ММВБ (снижающийся доллар также «говорит» в пользу последних).

На валютной секции ММВБ доллар пока уверенно снижается — от максимума 30,8914 — сейчас 30,72.


UP^:
Второй аукцион — 4,1 млрд., ставка  5,27%.

МИНФИН не разместил ОФЗ (объем 10 млрд.).
Спрос был всего на 20%. 

Ставки на РЕПО (овернайт) подросли до 5,7%.
МБК — 5,75%

Второй день недели ознаменовался «набором» на утреннем РЕПО максимального объема.
Утром ЦБР предложил 2 объема:
600 млрд. на овернайт и 400 млрд. на неделю

Из этих сумм пока прошел только утренний аукцион — рынок «взял» 521,37 млрд. Весьма большой объем.

Курсовые свопы:
Евровый — 5,18% стабильно
Долларовый — 5,5% подрастает уже до 5,62%

Похоже на то, что ЦБР пытается «высадить» рынок из доллара и «пересадить» в облигации (ОФЗ).

РЕПО более-менее стабильно 5,35-5,5% 
На МБК отмечается рост — 5,5-6%

Короче, сегодня «рекордный день»,   даже не знаю радоваться ли этому...




UP^:
Недельное РЕПО из заявленных 400 млрд. взяли 263,15 млрд. (на прошлой неделе было 153,7).

Дневной аукцион — 17,352 млрл.

Итого = 801,8 млрд. (рекорд)
Из них — 538,65 млрд. в овернайт и 263,15 на 7 дней. 

Игроки в начале недели привлекают максимальные объемы, =>, они рассчитывают на ухудшение ситуации с ликвидностью на рынке. А значит — те участники, которые покупали на прошлой неделе акции (для того чтобы заработать на разнице доходностей (обыграть ставку привлечения)), будут продавать бумаги (чтобы увеличить свою ликвидность). Т.о. сегодняшний день рынок вполне может завершить в красной зоне, а завтрашние объемы привлечения от ЦБРа могут снизится.

При этом важно понимать, что если завтра объемы привлечения останутся на высоком уровне, и ставки также начнут рост — снижение РФР может продолжится...
На рынке МБК ставки несильно подрастают. РЕПО (овернайт) стабильно.
На валютной секции доллар продолжает укреплять свои позиции — 30,57 против утренних 30,23. Растущий доллар будет поддерживать «медвежьи» настроения на РФР.


UP^:
И еще, если учитывать недельное РЕПО (которое в прошлый вторник рынок привлек) = 373,5 (овер 11:00)+138,7 (овер 15:00)+41,4 (на 3 мес)+153,7 (недельное) = 707,3 млрд. в привлечении у рынка… ну и мелочь 371,1 млн. (3-х мес. РЕПО от 17.10) + 188 млн. (3-х мес. РЕПО от 19.09) = 559,1 млн.
Итого: 707,859 млрд.

К середине дня (на 12:00) курсовые свопы на среднем уровне:
Долларовый — 5,38%
Евровый — 4,83%

Ставки на РЕПО и МБК держутся на одинаковом уровне — 5-5,25%. Основной «сдерживающий» фактор (сдерживающий рост ставок) — аукционы ЦБР, где в среднем ставки порядка 5,25-5,26%. Сегодня ЦБР также как и в конце прошлой недели «раздал» достаточно большой объем — 373,5 млрд. — самый большой объем за прошедшие 2 недели. «Разбор» денег в начале недели может говорить о некой возможной «напряженности» на неделе. Звонки от конрагентов идут уже с утра — банки «ищут» деньги. 

Не забываем, что впереди — налоги и, =>, ставки будут подрастать.
Проверим это утверждение «в динамике»...

На валютной секции ММВБ после открытия евро и доллар подрастают к рублю, что оказывает некоторое давление на фондовый рынок.
На USDRUB_TOM — минимум 30,23 — текущая 30,38
На EURRUB_TOM — минимум 41,58 — текущая 41,73

EURUSD_TOM — минимум 1,3735 — максимум 1,3772 — текущая 1,3738/1,3739

Завтра уже пятница и по традиции в этот день я подвожу итоги, что происходило на российском рынке денежной ликвидности. 

Неделька выдалась явно не однозначной, однако, объемы сегодняшних заимствований вдохновили рынок и после окончания утреннего аукциона прямого РЕПО ЦБР  (после 11:30) на фондовом рынке России начались покупки, сначала неуверенные, но затем ситуация улучшилась…

На валютной сессии ММВБ доллар продолжает «уверенное» снижение — с 30,90 до 30,43… Под вечер можно предположить некоторую «остановку» в снижении, вероятно будет консолидация в районе 30,45. «Остановка» в долларе даст некую передышку «медведям», чтобы они смогли переоценить свои позиции и вероятно — выйти))

Спешу напомнить, что завтра на валютной сессии не будет работать Доллар/рубль расчетом ТОД. 

Итоги недели я подведу завтра на «Клубе Инвесторов», который состоится в ФИНАМе ДО «Кутузовский», обязательна регистрация по телефону  (495)796-9388, доб. 5680 с 10:00 до 23:00!!! )))

Сегодняшний обзор рынка был выложен копипастом с сайта Агентства экономической информации «Прайм» (Прайм-Тасс), далее, вероятно, что публикации будут выходить именно там, и их можно будет копипастить сюда…

( Читать дальше )

«На текущий момент на рынке ликвидности ситуация более-менее стабильна. Если на прошлой неделе „планка“ максимального объема денежных средств, представляемых на аукцион прямого РЕПО /овернайт/ была на отметке 600 млрд. То на этой неделе ЦБР планку понизил до 500 млрд.
Однако, на „деле“ сегодня участники рынка „набрали“ в овернайт 364,8 млрд. против 157,7 млрд. днем ранее. Прежде всего, это может быть обусловлено двумя факторами – во-первых – нестабильность в Еврозоне. Греческие проблемы пока отошли на второй план – „пальма первенства“ сейчас у облигаций Италии. На новости о расширении спрэда и, фактически, дефолтной доходности — рынки ответили значительным снижением котировок. Из этого, можно вывести второй фактор – некоторые акции стали значительно дешевле и доходность, которую можно получить при покупке на фондовом рынке, превышает расходы по обслуживанию РЕПО /овернайт/.
Ставки на рынке сейчас продолжают снижаться. Курсовой своп по доллару несколько снизился -4,67% против 4,73% утром. Своп по Евро напротив – немного подрос от 4,05% к 4,21%. В целом, средний показатель свопа практически не изменился – 4,39% утром и 4,44% к 12 часам...»

http://www.prime-tass.ru/news/comments/-101/%7B71622F18-C7C9-407E-B49D-8298E3F2EB2B%7D.uif?d1=07.11.2011&d2=10.11.2011 

Ситуация на рынке ликвидности пока сохраняется нормальной — объемы привлечения на РЕПО у ЦБР практически равны вчерашним — 157,7 млрд. (против 156,3 млрд. днем ранее)...

Курсовые свопы:
Долларовый — 4,79% (с утра и по текущее время практически не меняется)
Евровый — 4,35% (ситуация аналогична долларовому)

На рынке МБК сделки «проходят» по 5% (диапазон 5-5,5%). Есть вероятность, что пойдет продолжение снижения к 4,5-4,75%...

Рынок РЕПО фактически «стоит» под ставками ЦБРа — 5,25%…

На валютной сессии ММВБ, после некоторого ослабления (минимум на ТОМе 30,0575 доллар и 41,5350 евро) валюты «воспряли духом» и растут.

Евро_Рубль (ТОМ) — 41,5930
Доллар_Рубль (ТОМ) — 30,1655
Евро_Доллар (ТОМ) — 1,3787/1,3791 (12:31)

Подрастающий доллар против рубля будет оказывать поддержку «медведям» — в свете текущих новостей, вероятно, тенденция продержится до вечера...



 

Сегодня, по крайней мере с утра и днем все более-менее спокойно...

Курсовые свопы:
Доллар — 4,78% (утром) и 5,13% (13:00)
Евро — стабильно 4,34%

РЕПО и МБК на текущий момент равны и «стоят» на 5-5,25%

На валютной сессии ММВБ с утра медвежьи настроения, однако если доллар продолжает снижаться (открытие 30,51 — сейчас 30,3750); то евра «нащупала дно» в районе 41,85 (открытие 42,01) и сейчас торгуется около 41,89...

На РЕПО ЦБР сегодня «выбрали» 156,3 млрд.

На текущий момент «негативных тенденций» на рынке ликвидности не вижу, единственное, что меня несколько «смущает» — «разлет» в свопе — 5,13% против 4,34% (долларовый и евровый)… Возможно давление на доллар во второй половине дня (после 15:00) ослабнет, а может быть евро также «начнут занижать»…  



( Читать дальше )

На текущий момент времени ситуация на рынке выглядит нормальной.
ЦБР с утра установил лимит по РЕПО 600 млрд. — рынок «выбрал» 1\3 — 177 млрд.

Ставки по курсовым свопам:
Доллар — 5,2% (утром) и 4,85% (13:15)
Евро — 4,5% (утром) и 4,58% (13:15)

На МБК небольшой рост ставок относительно четверга — 5,25-5,75%

РЕПО на рынке 5,15-5,5%.

На валютной сессии ММВБ евро движется в коридоре 42,05-42,12 (больше похоже на флэт, где вероятен пробой — куда пока не ясно). На долларе рынок «нащупал» сопростивление в районе 30,7 и находится пока в этой зоне.
Текущий разворот на РФР может оказывать «давление» на доллар, который участники рынка вполне могут «просадить» к 30,6 — а если на рынок выйдет ЦБР и ниже… Что может привести к росту (по крайней мере в «0») на «фонде»...