Русолово

Русолово отчет МСФО за I полугодие 2025 года:

Убыток ₽2,88 млрд (+60% г/г)
Выручка ₽4,46 млрд (+28,5% г/г)

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=31422&type=4

Вообще это очень разные компании — технологии, машиностроение и цветной металлург и перспективы у них очень разные. Если говорить про ГК Элемент, то государство сейчас взяло фокус на развитие технологической независимости и всячески поддерживает микроэлектронику. На этом фоне Элемент наращивает производство и объем заказов у них на фоне санкций такой, что они с ним откровенно не справляются, несмотря на рост производства. Поэтому в целом до тех пор, пока у них будет господдержка, и пока не будет резкого роста конкуренции, Элемент имеет все шансы продолжать рост, что неизбежно будет транслироваться в их финансовые показатели. Но риски есть, и если предположить массовое снятие санкций, то на этом вернутся зарубежные конкуренты, и тогда надо будет смотреть, что у них будет с продажами.

Если говорить про ТЗА, то у машиностроения сейчас низкая стадия цикла. Посмотрите данные по продажам: продажи грузового транспорта и спецтехники в этом году снизились у всех на 50% и более, на складах у многих затоваривание.

Русолово (Селигдар) – рсбу/ мсфо
30 001 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=31422&type=1
Капитализация на 04.08.2025г: 17,209 млрд руб

Общий долг 31.12.2022г: 6,677 млрд руб/ мсфо 14,180 млрд руб
Общий долг 31.12.2023г: 7,629 млрд руб/ мсфо 19,952 млрд руб
Общий долг 31.12.2024г: 12,305 млрд руб/ мсфо 28,278 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: 16,124 млрд руб

Выручка 2022г: 6,313 млрд руб/ мсфо 5,997 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 2,882 млрд руб/ мсфо 2,588 млрд руб
Выручка 2023г: 7,067 млрд руб/ мсфо 6,276 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 1,551 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 3,719 млрд руб/ мсфо 3,472 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г 5,467 млрд руб
Выручка 2024г: 7,945 млрд руб/ мсфо 7,455 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 1,473 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 4,721 млрд руб

Убыток 6 мес 2022г: 328,22 млн руб/ Прибыль мсфо 1,041 млрд руб
Убыток 2022г: 415,36 млн руб/ Убыток мсфо 667,51 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 43,45 млн руб/ Убыток мсфо 613,47 млн руб
Убыток 2023г: 265,75 млн руб/ Убыток мсфо 1,626 млрд руб

«Инвестируйте в сырье — это надежно!» — говорят эксперты. Но почему тогда Русолово 8 лет подряд сжигает деньги инвесторов? Что скрывается за красивыми проектами вроде Амурского комбината, и почему даже 10%-ный рост выручки не спасает компанию от краха? Есть ли в ее акциях хоть капля реальной ценности? Эта статья может спасти ваш капитал, если вы хотите отличить перспективную добывающую компанию от долговой ловушки. Сейчас вскроем подводные камни Русолово.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Состояние дел в Русолово.

Компания занимается добычей оловянного, медного и вольфрамового концентратов.

Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний обзор по Русолову я делал 8 марта, тогда акции стоили 0,78 ₽ и я говорил, что цена сходит на 0,604, а сама компания и ей финансовое здоровье — сомнительное, не подходящее для инвестора и если думать про инвестирование, то условно в формате двух чашек кофе, и то много 😁. С того обзора акции падали в моменте до 0,497 или на ~38%, в очередной раз фундаментал «сказал» — не надо и был прав. Сейчас акции торгуются по 0,5576, давайте посмотрим, стало ли тут в чем-то лучше, или все также плохо.

Аналитика, новости рынка и шутки, от которых даже медведи фьючерсов смеются. Подпишитесь на канал — будет жарко!

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 219M$🚩— компания малой капитализации
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 2.3
▪️P/B — 2.72
▪️EPS — минус 0.0790239 ₽

Москва – 14 июля 2025 года. ПАО «Русолово» (MOEX: ROLO) (далее – «Компания» или «Русолово»), российская оловодобывающая компания, объявляет производственные результаты 1 полугодия 2025 года по данным оперативного учета.  Производство олова в концентрате выросло на 41% и достигло 1 721 т при одновременном увеличении производства меди в концентрате на 29% до 1 229 т и вольфрама в концентрате на 149% до 64 т.

Операционные результаты

• Производство олова в концентрате за первые шесть месяцев 2025 года выросло на 41% год-к-году до 1 721 т за счет роста объемов переработки руды.
• Производство меди в концентрате выросло на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года до 1 229 т за счет расширения флотационного фронта.
• Производство вольфрама в концентрате за первые шесть месяцев 2025 года составило 64 т, практически достигнув годового уровня 2024 года в 68 т.

О компании

ПАО «Русолово» является ведущей российской оловодобывающей компанией, обладает значительным потенциалом по запасам олова. За 2024 год производство олова в концентрате составило порядка 3 тыс. тонн.

▫️ Капитализация: 17,2 млрд (0,5738 р/акция)
▫️ Выручка 2024: 7,5 млрд (+18,8% г/г)
▫️ Убыток 2024:2,4 млрд р
▫️ Скор. убыток: 0,5 млрд р
▫️ P/E fwd 2025:-
▫️ P/B: 2,7

ℹ️ Русолово — крупнейший производитель олова в РФ. Это дочерняя компания Селигдара (SELG), которому принадлежит 85,12% акций компании. Компания также активно наращивает производство меди.

❗️ Несмотря на благоприятные цены, 2024й год завершился падением производства олова на 18% г/г и ростом производства меди на 73% г/г, что и привело к росту выручки. Компания не реализовала озвученный в 2023м году план производства на 2024й год в 3,5 тыс. тонн.

👆 В 1кв2025 производство олова выросло на 35% г/г, что позволяет надеяться на какое-то восстановление.

✅  У компании есть ряд проектов развития, которые предполагают рост производства олова до 14-16 тыс. тонн в год к 2030 году. Ближайший по срокам реализации проект — Амурский металлургический комбинат, ввод в эксплуатацию ожидается в 2027 году, а проектная мощность рассчитана на производство 5,5 тыс. тонн олова.