РусАл

En+ увеличила чистую прибыль за 9 месяцев 2018 года по МСФО в 1,8 раза — до $1,623 млрд, по сравнению с данным показателем за 9 месяцев 2017 года сообщается в отчетности компании.

В целом отчетность En+ вышла умеренно позитивной. Несмотря на сокращение физических объемов реализации, наблюдается увеличение продаж в алюминиевом сегменте на фоне роста цены на 12% по итогам девяти месяцев. В третьем квартале выручка компании шла вверх благодаря как повышению цены, так и объемов поставок продукции. Можно ожидать, что в текущем квартале компания реализует порядка 1 млн тонн алюминия. Однако цена на этот металл с октября упала ниже $2 000 за тонну. Хотя этот уровень больше производственной себестоимости заводов ($1600–1850), но падение цены в текущем квартале может привести к сокращению прибыли с $597 до $300–350 млн. Долговая нагрузка En+ по-прежнему высока — около 3,5х EBITDA. Тем не менее опасаться банкротства не стоит. Долг алюминиевого гиганта остается высоким в течение многих лет, а государство при необходимости обещает поддержку.

Финансовые результаты En+, на мой взгляд, сейчас мало интересуют инвесторов. Иностранные игроки эту бумагу не покупают из-за санкций. До исключения из ограничительного списка Минфина США динамика котировок En+ будет носить спекулятивный характер, отыгрываться будут в основном новости, а не фундаментальные драйверы. В случае ввода новых санкций повышается вероятность продажи 27% RusAl со стороны ГМК «Норникель», который заплатит за эту долю $7,3 млрд. Эта сделка повлияла бы на котировки RusAl и En+ позитивно. Но полагаю, что вероятность ужесточения санкций в этом году невелика и послабления по торговле могут быть продлены до первого квартала 2019-го.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Продажи газа на электронных торгах превысили ожидания «Газпрома»

Во вторник, 13 ноября, суммарный объем проданного через электронную торговую платформу (ЭТП) газа составил 1015,2 млн куб. м, следует из данных, опубликованных на сайте «Газпром экспорта». 17 сентября, когда ЭТП начала свою работу, было анонсировано, что максимальный объем, выставленный на торги с доставкой до декабря 2018 г. включительно, составит около 1040 млн куб. м. Однозначного ответа на вопрос, продолжатся ли торговые сессии после достижения этого значения, источник «Ведомостей» в «Газпром экспорте» дать не смог: «Готовность продавать газ через электронную платформу есть. Пока можем упереться только в наличие технической возможности».

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/11/14/786462-prodazhi-gaza-elektronnih

( Читать дальше )

OFAC в очередной раз продлила дедлайны для РусАла, En+ и ГАЗа — теперь до января

En+ Group, РусАл и группа ГАЗ получили очередную отсрочку от вступления американских санкций в силу в полном объеме. Как говорится в сообщении OFAC с 12 декабря 2018 года до 7 января продлен крайний срок, до истечения которого можно совершать бизнес-операции с En+ и РусАлом, а американские инвесторы должны передать права на акции и долговые обязательства этих компаний.

Очередной перенос срока введения санкций можно рассматривать с позитивной стороны, т.к. основной акционер этих компаний имеет больше времени для реализации мер по минимизации их воздействия на компанию, а возможно даже и их отмену. Отметим, что кейс РусАла и других компаний может стать показательным с той точки зрения, что США при дальнейшем введении санкций будут принимать более взвешенные решения.

Промсвязьбанк

Reuters: «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз» хотят перейти на расчеты в евро

Западные компании и торговые дома, покупающие нефть у российских компаний, в частности у «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», «находятся в ожесточенных переговорах <…> по поводу контрактов на 2019 г.», пишет Reuters со ссылкой на семь источников. «Российские нефтяники пытаются снять с себя санкционные риски, насколько это возможно. Покупатели, конечно, не хотят брать все риски на себя и пытаются найти компромисс», – сказал агентству сотрудник западной нефтяной компании, знакомый с ходом переговоров. «Сургутнефтегаз» примерно месяц назад потребовал от покупателей согласовать возможность оплаты товаров в евро. Теперь компания просит покупателей взять на себя ответственность за

( Читать дальше )

November 9, 2018
Washington – Минфин США снова продлил сроки для завершения операций с акциями и долговыми инструментами «Русала», En+ и группы «ГАЗ», а также контрактов с этими компаниями, — до 7 января следующего года, следует из сообщения департамента минфина США по контролю за иностранными активами (OFAC). 

США в начале апреля ввели новые санкции против РФ, в частности, внесли в «черный список» (SDN-лист) Олега Дерипаску и контролируемые им En+ Group, «Группу ГАЗ», «Базовый элемент» и «Русал». Добавление в список означает блокировку активов в США и запрет на любой бизнес с этими компаниями для американских граждан, включая любые операции с долговыми и долевыми инструментами.

Минфин США изначально дал месяц на продажу акций и долговых инструментов этих компаний и два месяца на завершение действующих контрактов и прекращение взаимодействия с компаниями — ограничения должны были вступить в силу 7 мая и 5 июня соответственно. Затем эти сроки неоднократно продлялись. 
home.treasury.gov/news/press-releases/sm544
1prime.ru/state_regulation/20181109/829424298.html

С учетом радужной отчетности сделаем цель раньше чем планировал..

США заявили о намерении ввести новые антироссийские санкции

Вашингтон собирается ввести новые санкции против Москвы в связи с делом об отравлении в британском Солсбери экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии. «Мы намерены действовать в соответствии с положениями закона о химическом и биологическом оружии, который предписывает применение дополнительных санкций»,— заявила представитель Госдепартамента США Хезер Нойерт (цитата по Reuters).

https://www.kommersant.ru/doc/3792788

 

«Роснефть» хочет переложить на покупателей риски попадания под санкции

Европейские покупатели нефти «Роснефти» этой осенью получили от российской госкомпании предложение заключить дополнительное соглашение, по которому они будут обязаны возместить «Роснефти» «имущественные потери», если не смогут торговать с компанией из-за санкций. Письмо уже получили BP, Royal Dutch Shell, Total, Vitol и Gunvor, пишет Reuters со ссылкой на свои источники. Аналогичные документы «Роснефть» направила Glencore и азиатским покупателям ее нефти, рассказал «Ведомостям» сотрудник одной компании – контрагента «Роснефти». Еще один человек, знакомый с менеджерами российской компании, говорит, что подобные письма «Роснефть» начала рассылать с февраля этого года сразу после публикации «кремлевского списка» США. «Все очень обеспокоены в отношении санкций», – цитирует Reuters одного из своих источников. По его словам, «Роснефть» явно пытается свести к минимуму возможные риски».

( Читать дальше )

Вексельберга, Дерипаску и Андрея Костина не пустили на экономический форум в Давос 2019, который пройдет в январе следующего года.
Инфа вышла в Financial Times под заголовком "Russian business trio told to stay away from Davos".
Ранее они хотели Путина туда затащить, но Путин отказался.
Указанное трио находится под санкциями США.

РусАл в III квартале увеличил выпуск алюминия на 1%, продажи выросли на 34%

РусАл за 9 месяцев 2018 года увеличил производство первичного алюминия на 1,7% к аналогичному периоду 2017 года, до 2,81 млн тонн, сообщила компания в понедельник. В III квартале РусАл выпустил 940 тыс. тонн алюминия, что на 1% выше уровня годичной давности. Выручка РусАла за 9 месяцев повысилась на 9,6% — до $7,915 млрд в связи с ростом премий и средней цены реализации алюминия и глинозема (на 12,3%, до $2,304 тыс. за тонну). Выручка в III квартале 2018 года выросла на 18,6%, до $2,918 млрд. Скорректированная EBITDA РусАла выросла за 9 месяцев на 17,3%, до $1,8 млрд. Чистый долг РусАла на 30 сентября составил $7,468 млрд, снизившись на 2,4% по сравнению с показателям начала 2018 года.

РусАл продемонстрировал хорошие операционные и финансовые показатели по итогам 9 мес. 2018 года. Санкции, которые были введены против компании в апреле, а позже были отложены, повлияли на показатели РусАла в начале года, но их эффект почти полностью нивелирован. В целом, рост выручки связан с увеличением средней цены реализации и премий, при этом более слабый рубль оказал положительное влияние на маржу. Позитивным моментом является сокращение чистого долга.

Промсвязьбанк