Рубль

Доля рубля во внешнеторговых расчетах продолжает увеличиваться. В сентябре достигла 57,4%, сообщает Интерфакс. Это максимум после 55,4% в августе и 54,9% в июле. Интерфакс поясняет, что вычислил долю «на основании предварительных данных о валютной структуре внешнеторговых расчетов, опубликованных на сайте Банка России». Цифры хорошие. Впрочем, есть одно но.

Во вчерашнем «Мониторинге предприятий» Департамент денежно-кредитной политики ЦБ указал, что российские компании испытывают трудности с расчётами и платежами. На эту проблему указывают в среднем 5% опрошеных предприятий. Тут нужно уточнить, что трудности с расчётами и платежами касаются только внешнеторгвой деятельности. При таких проблемах усиливается роль платёжных агентов-посредников. То есть, расчёты по-прежнему могут вестись в «недружественных валютах», а платёжные агенты принимают валюту и конвертируют её в рубли или наоборот. В итоге, в статистику ЦБ такие сделки попадают как рублёвые, что создаёт картину роста доли национальной валюты.

Настроения vs реальность:

— Рынок движется на эмоциях, а не на фундаментальных данных
— Индекс МосБиржи балансирует вокруг уровня 2500, остро реагируя на любые слухи

Внешний фон:
— Санкционный пресс Лукойла и Роснефти
— Стабильно сильный рубль на фоне стагнирующей нефти
— Пауза в золотом ралли

Что в фокусе:
— Сбербанк пробил 2-месячный максимум, но устойчивость роста под вопросом
— СПБ Биржа — что показывает «барометр санкций»

Главный вывод:
Рынок показывает локальный оптимизм, но реальных сигналов для активных действий пока нет. Лучшая стратегия — выжидательная позиция с фокусом на денежный рынок.

Смотрите технический анализ рынка в режиме онлайн.

#РынокОнлайн #Акции #Аналитика #Инвестиции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рубль может ослабнуть в 2026 году: государство снижает поддержку

Минфин и ЦБ сокращают валютные интервенции, что может создать долгосрочное давление на курс. Вот три ключевых изменения

Меньше валюты от Минфина

Ведомство планирует продавать меньше валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для покрытия дефицита бюджета. Вместо этого оно будет активнее занимать деньги внутри страны, выпуская ОФЗ. Как следствие, на рынок поступит меньше валюты.

Бюджетное правило ужесточается

«Цену отсечения» по нефти — уровня, при котором начинаются продажи валюты, — будут постепенно снижать. И Минфин сократит валютные операции, чтобы выполнить план по нефтегазовым доходам 📈

ЦБ снизит активность

Регулятор обычно отзеркаливает действия Минфина, сглаживая влияние на курс. Если Минфин снижает продажи валюты, ЦБ автоматически снижает покупки → государственная поддержка рубля становится меньше.

Предложение валюты сократится. При этом спрос может расти из-за восстановления импорта. Это создаст дисбаланс, который в среднесрочной перспективе приведёт к ослаблению рубля

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 80.74. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 980.73. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 729.23. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с  414 до 417. Неделя закрылась WTI — 59.95, Brent — 64.29.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.16198.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6765.25.