Рост рынка

На ZeroHedge выложили хорошую публикацию с говорящим названием «Maybe This Time Is Different?» («Может быть на этот раз по другому?»), в которой приводится занимательная подборка статистики по индексу S&P 500.

Рассуждения строятся вокруг зависимости годового возврата индекса в течение следующих X лет после имевшего место годового возврата в течение Y лет до этого. 

Вот как выглядит ожидаемый десятилетний возврат фондового рынка (на графике представлен в виде роста стоимости каждого доллара сделанных инвестиций) после указанного среднегодового роста рынка на 20-летнем периоде:

(Десятилетний рост стоимости каждого доллара инвестиций (вертикальная ось) в случае среднегодового возврата рынка в х процентов на протяжении 20 лет до этого.)

Все выглядит достаточно логично, интенсивные 20-летние периоды роста индекса сопровождались слабым (или даже отрицательным) ростом долларовой стоимости инвестиций в следующие десять лет — и наоборот. Корреляция выраженная, значительных отклонений от нее не наблюдается.

( Читать дальше )

Скажите, а в других странах бывшего СССР есть такое? 
Или только один Путин в России сделал подобное?

Уже при рождении первенца семья получит право на материнский капитал в его сегодняшнем объеме», — сказал Путин, обращаясь с посланием к Федеральному собранию.

По новым правилам семьи будут получать:

при рождении первого ребенка — 466 617 руб;
при рождении второго ребенка — 616 617 руб;
при рождении третьего ребенка государство выплатит за семью 450 тыс.руб. взятого ею ипотечного кредита.

То есть уже заведение семьи и рождение детей становится экономически оправданным. Не в Москве с её ценами, а в регионах, и тем более в деревнях. Очень в помощь. Тем более если в деревне сам знаю, там бабки, тётки, все рядом, помогут если что. 

Есть молодые неженатые и холостые. Ждали сигнал? Вот он, пора! 
Первого обычно все рожают, чтобы было. Но конечно повезёт не всем, те кто до 1 января 2020 родил уже не дадут, а вот вам повезло.

Лучше чтобы два раза не ходить — рожать погодков. Так и воспитывать легче, как считаете?

Думаю, что эти меры сдвинут дело с мёртвой точки. Рождаемость начнёт расти. Больше населения, значит больше экономика, для России это так.
Мало скажете, ну хотя бы так.

На фоне всеобщих страхов относительно надвигающейся на нас экономической катастрофы предлагаю взглянуть на проблему немного с другой стороны. Несомненно, мы стоим перед точкой очередной глобальной бифуркации, однако она может предварять не только возможный кризис — но и стать точкой отсчета для масштабного роста рынков.

Для общего понимания ситуации сделаем небольшой исторический экскурс. Баланс Федерального резерва, основной «локомотив» мировой экономики после кризиса 2008-09 годов, сокращался на протяжении последних пяти лет:

(Баланс ФРС снижался на протяжении последних пяти лет, начиная с конца 2014 года, значения в млн долл.)

Этот процесс был частично скомпенсирован другими центробанками, например баланс ЕЦБ совершенно «случайно» начал активно увеличиваться с первого квартала 2015 года:

( Читать дальше )

В июле на ZeroHedge опубликовали хорошую статью, посвященную феномену устойчивого роста фондового рынка Штатов на протяжении последнего времени. Он наблюдается на фоне оттока средств инвесторов с фондового рынка на долговой:

(Приток средств инвесторов на долговой (зеленая линия), фондовый (синяя линия) и денежный рынки (сиреневая линия), суммарное значение за 12 месяцев в млрд долл.)

За прошедшие полгода инвесторы вывели с фондового рынка США рекордную сумму средств за всю историю:

( Читать дальше )

Начало торговой сессии четверга на американском рынке началось с уверенного роста, однако во второй половине дня ситуация развернулась на 180 градусов. По итогам основной торговой сессии индекс Dow Jones потерял 1,05%, индекс S&P 500 просел на 0,9%, Nasdaq Composite снизился на 0,79%. 

Надежды на рост индексов растаяли на фоне усиления опасений глобальной торговой войне из-за планов администрации президента США Дональда Трампа ввести пошлины на китайские товары. Так, Трамп объявил в твиттере, что он планирует ввести 10% тариф «на оставшиеся товары на 300 млрд. долларов, поступающие из Китая в США». Помимо этого, президент США заявил, что размер объявленных в четверг пошлин на товары из Китая может увеличиться с 10% до 25% или больше.

Сильные отчеты ряда компаний не смогли остановить снижение рынка. Verizon отчиталась лучше ожиданий за второй квартал. Компания сообщила о получении скорректированной квартальной прибыли в размере $1,23 в расчете на акцию, что оказалось на $0,03 на акцию выше оценки. Однако выручка компании оказалась ниже среднего прогноза. Verizon увеличила количество  абонентов телефонной связи на 245 000 во втором квартале, против 163 000, прогнозированных аналитиками. Несмотря на то, что акции VZ выросли на 1,2% после публикации отчета, однако дальнейшую динамику бумаг определили обще рыночные настроения.

( Читать дальше )

Несколько мыслей по поводу несокрушимого роста американского фондового рынка. На ZeroHedge не так давно выкладывали данные из обзора BofA (Bank of America) с опросом менеджеров хедж-фондов о ситуации на рынке и там достаточно интересная картина вырисовывается относительно оценки текущей стадии экономического цикла в США. 

Предыдущий кризис начался в момент максимальной поляризации взглядов аналитиков на состояние экономики Штатов, большинство из них оценивало стадию экономического цикла, как «позднюю» (Late-cycle). Сейчас подобное единодушие отсутствует, часть опрошенных считает, что мы все еще находимся в средней стадии экономического цикла (Mid-cycle).

Путем несложной экстраполяции можно предположить, что окончательный перелом во взглядах наступит ближе к концу 2020 — началу 2021 года:

(Оценка аналитиками хедж-фондов текущей стадии экономического цикла в США: начальная (Early-cycle), средняя (Mid-cycle) и поздняя (Late-cycle). Данные из опроса проводимого Bank of America)

( Читать дальше )

На ZeroHedge в одной из последних публикаций (посвященной детальному разбору почему «страховочное» снижение ставки ФРС в этом году не сработает, в отличие от ситуации 1995 года) выложили сильнейший индикатор для фондового рынка из серии «посмотри и сделай наоборот». Речь о денежном потоке в фонды акций, который находится на минимумах за последние несколько десятилетий:

(Денежный поток в фонды американских акций находится на минимумах за последние несколько десятилетий. Сверху — динамика индекса S&P 500, снизу — денежный поток в фонды американских акций, суммарное значение за 12 мес в млрд $)

Как видно из графика — инвесторы всегда выводили свои средства из фондов акций в моменты разворота рынка для очередного рывка вверх. Так что перед нами типичный контрариан индикатор, подающий выраженный сигнал о надвигающейся волне роста на фондовом рынке США. Ждем снижения ставки от Пауэлла в июле, сделки Трампа с Китаем и можно покорять новые вершины. И вполне возможно, что это совсем не шутка…
____
мой блог/яндекс-дзен

Новость с Bloomberg’a. Крупнейший британский междилерский брокер будет предоставлять торговлю расчетными форвардами на биткоин (через CME) и планирует открыть дески в Азии и США. Также планируется добавить другие криптовалюты и токены.

Очень сильная новость, статус биткоина как мировой расчетной единицы и средства сбережения продолжает расти. По-видимому рынок в ближайшее время ожидает рост сильно выше $10000.

(Институциональный статус биткоина в мире постоянно растет, покорение новых вершин уже не за горами?)

_____
мой блог/яндекс-дзен

Как в анекдоте с «бородой» про молодого и старого быка, которые на горе, а под горой пасется стадо телок. Да и весной медведи должны проснуться. 10 сессий роста...