Блог им. sky999

S&P 500 — ищем точку разворота

Несколько мыслей по поводу несокрушимого роста американского фондового рынка. На ZeroHedge не так давно выкладывали данные из обзора BofA (Bank of America) с опросом менеджеров хедж-фондов о ситуации на рынке и там достаточно интересная картина вырисовывается относительно оценки текущей стадии экономического цикла в США. 

Предыдущий кризис начался в момент максимальной поляризации взглядов аналитиков на состояние экономики Штатов, большинство из них оценивало стадию экономического цикла, как «позднюю» (Late-cycle). Сейчас подобное единодушие отсутствует, часть опрошенных считает, что мы все еще находимся в средней стадии экономического цикла (Mid-cycle).

Путем несложной экстраполяции можно предположить, что окончательный перелом во взглядах наступит ближе к концу 2020 — началу 2021 года:

S&P 500 — ищем точку разворота
(Оценка аналитиками хедж-фондов текущей стадии экономического цикла в США: начальная (Early-cycle), средняя (Mid-cycle) и поздняя (Late-cycle). Данные из опроса проводимого Bank of America)

Это подтверждается и текущими значениями индексов менеджеров по снабжению (PMI) в развитых и развивающихся странах. Ниже тепловая карта (красные цвета — отражают страны с индексом PMI ниже 50 пунктов, зеленые — выше) по основным странам, значения приведены с 2008 года:

S&P 500 — ищем точку разворота
(Тепловая карта значений индексов PMI для основных стран с развитыми и развивающимися экономиками, красные цвета соответствуют значениям индекса ниже 50 пунктов, зеленые — выше)

Посмотрите как вели себя эти показатели в 2008–2009 и 2011–2013 годах. Сейчас мы даже близко не наблюдаем ничего подобного. Однако ситуация может начать серьезно меняться уже к лету 2020 года.

Таким образом, индекс S&P 500 вполне может поставить еще несколько ценовых рекордов, прежде чем наступит окончательный разворот рынка. Если конечно не произойдет ничего экстраординарного.

Ну и на закуску — очередная страшилка с ZeroHedge. Теперь они одержимы идеей повторения на рынке 1987 года в миниатюре:

S&P 500 — ищем точку разворота
(Динамика индекса S&P 500 в 1987 году (красная линия) и в настоящее время (зеленая линия), очередное неудачное предсказание или предвестник черного лебедя?)

Говорить о разнице в монетарной политике ФРС в 1987 году и в текущее время думаю будет излишним. Впрочем, если Фед повысит в сентябре ставки на 25 б.п. обвал мы можем и увидеть…

_____
мой блог/яндекс-дзен

★5
Уже же была коррекция до 2400 в декабре. Теперь только рост!
обвал S&P 500 с 3000 до 2400 — это всего лишь 20% и откат к началу года, так себе армагедон, скорее коррекция
Мда. Статейка интересная, и перспективы СИПИ также туманны после сентября. Но пока можно лонговать американские индексы, полагаю… Кстати коррекция может быть не очень большой- вначале, как в прошлом году, а вот потом...
Зарабатывайте.
К выборам должны поплясать.
У меня тоже картинка сложилась на большое падение, примерно на 1600
3 года — S&P держали около 2100, хотя и ставки были ниже и сокращения баланса не было, так что не удивлюсь если еще 3 года его продержат на около 3000, с нырками вниз.
Если не ошибаюсь за всю историю в год выборов президента америкосы никогда не падали. А вот после выборов могут быть сюрпризы.

....все тэги
UPDONW