Блог им. sky999 |Ситуация с долларом выходит из-под контроля?

Безумие на финансовых рынках продолжается. И я даже не о продолжающемся росте американского индекса S&P500, напоминающем пир во время чумы (COVID-19). Этим уже никого не удивить, я прекрасно помню, как некоторые инвесторы шортили американский рынок от 2000 и выше в 2016 (и что с ними потом стало):

Ситуация с долларом выходит из-под контроля?
(Короткие позиции по американскому фондовому рынку в 2016 году довели до разорения многих трейдеров.)


Речь о другом. S&P500 растет на 0,5%, но золото прибавляет более 1%, индекс доллара падает на 0,6%. То что происходит с золотом в последний месяц просто шокирует! 

Ситуация с долларом выходит из-под контроля?

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Момент истины

На ZeroHedge многократно выкладывали график, наглядно отображающий дисбаланс между долговым и фондовым рынком США, возникший в последние месяцы. Произошедшее восстановление стоимости акций не сопровождалось хотя бы минимальным изменением доходности трежерис: 

Момент истины
(Восстановление фондового рынка США в последние месяцы не сопровождалось даже минимальным ростом доходности трежерис.)


Это, впрочем, легко объясняется тем объемом ликвидности, которое ФРС предоставило на рынок госдолга, фактически занимаясь его монетизацией. Стоимость государственных обязательств, находящихся на балансе Федрезерва, достигла фантастических $6,2 трлн!

Момент истины

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Вторая волна…

Между делом, эпидемия коронавируса в США продолжает разрастаться. Уверенно идет вверх число новых заражений:

Вторая волна…
(Число новых заражений коронавирусом в США уверенно идет вверх.)


И вслед за этим начинает расти смертность:

Вторая волна…

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Коротко о ситуации на рынке

Несколько слов о ситуации на мировых рынках в начале жаркого июля. Начнем с главного, китайские нефтехранилища, абсорбировавшие излишки нефти на рынке в последний месяц, близки к своему исчерпанию. Текущая загруженность составляет 69% или 33,4 млн тонн, при этом верхний потолок по мнению экспертов находится на уровне 70%:

Коротко о ситуации на рынке
(Китайские нефтехранилища, абсорбировавшие излишки нефти на рынке в последний месяц, близки к исчерпанию.)


Запасы нефти и нефтепродуктов в США также продолжают свой рост. Таким образом, скоро мы можем увидеть очередную «большую встряску» на этом рынке…

Коротко о ситуации на рынке

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Тени 30-х годов возвращаются…

Итак, это свершилось. Словно услышав голоса тех, кто боялся реализации пресловутого гиперинфляционного сценария краха доллара, Пауэлл начал действовать. Баланс ФРС пошел вниз (в недельном выражении), пока за счет сокращения своп-операций с другими ЦБ и урезания размеров проводимых аукционов РЕПО с коммерческими банками:

Тени 30-х годов возвращаются…
(Баланс ФРС снижается максимальным темпом с 2009 года в недельном выражении.)


Однако важно помнить, что по мере снижения объемов программы QEternity (в настоящий момент ее потолок составляет $120 млрд в месяц), востребованность аукционов РЕПО возросла:

Тени 30-х годов возвращаются…

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Страх и жадность на фондовом рынке США

Скорость с которой фондовый рынок США подошел к очередному перегреву впечатляет — на это потребовалось всего несколько месяцев. Что особенно важно, на рынок хлынули простые инвесторы. Количество пользователей ритейл-брокера Robin Hood с открытыми позициями на американском фондовом рынке растет в геометрической прогрессии:

Страх и жадность на фондовом рынке США
(Количество пользователей ритейл-брокера Robin Hood с открытыми позициями на американском фондовом рынке (зеленая линия) растет в геометрической прогрессии.)


Поисковые запросы в Google по словосочетаниям «day trading» и «call options» также бьют рекорды:

Страх и жадность на фондовом рынке США

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

На ZeroHedge вышел ряд интересных обзоров по ситуации на рынке труда в США, думаю имеет смысл разобрать их ключевые моменты. Основной фактор, который еще долго будет влиять на американскую экономику — это формирование ножниц доходов и расходов:  

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США
(Доходы домохозяйств в США растут на 10,5% в месячном выражении, в это же время расходы снижаются на 13,6%.)


Беспрецедентный рост доходов сочетается с серьезным падением трат населения. Также важно отметить, что сами доходы увеличились исключительно благодаря массированным программам социальной поддержки со стороны правительства:

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Рынок шести компаний

На ZeroHedge выложили знаковую статистику по американскому фондовому рынку, которая говорит о многом. В ней ярко отражена вся суть той печальной ситуации, в которой мы оказались. Речь идет о превращении некогда конкурентного рынка в финансовую олигополию шести ключевых компаний. Компаний, которые в связке с ФРС и ее бесконечными программами QE по сути подменили весь остальной рынок.

Это так называемая группа FAAANM (Facebook, Apple, Alphabet-Google, Amazon, Netflix и Microsoft). Шесть компаний, сделавших американский фондовый рынок лидером в последнее десятилетие. Вот как выглядит динамика индекса широкого рынка S&P500 и MSCI World без США.

Рынок шести компаний
(Динамика американского фондового индекса S&P500 и MSCI World, исключая США.)


А вот что может случиться, если убрать из индекса S&P500 группу FAAANM. Выглядит уже не так привлекательно, не правда ли?



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Ультиматум для Пауэлла (или поговорим о фондовом рынке)

После фантастического отскока, произошедшего после массированного вливания ликвидности со стороны ФРС в апреле, восстановление фондового рынка США существенно замедлилось. Индексы в буквальном смысле «забуксовали» и для этого есть ряд серьезных причин.

Ультиматум для Пауэлла (или поговорим о фондовом рынке)
(Восстановление фондовых рынков по всему миру замедлилось (зеленая линия) после снижения объемов предоставляемой ликвидности от ведущих ЦБ (красная линия).


Главная состоит в серьезном сокращении объемов предоставляемой ликвидности от ФРС. Пауэлл пытается как можно быстрее «нормализовать» QEternity с целью сохранения контроля над процессами на денежном рынке.

Ультиматум для Пауэлла (или поговорим о фондовом рынке)

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Отказ от отрицательных ставок для ФРС США — это путь к потере контроля над денежным рынком

Итак, Пауэлл публично в очередной раз отказался от снижения ставок ниже нуля. В этом его поддержал, в том числе, Буллард. А уж он всегда был знатным голубем.

Однако данное решение уже в среднесрочной перспективе загоняет ФРС в угол. ЦБ полностью лишается пространства для маневра и, что самое главное, теряет контроль над денежным рынком. Это путь к монетарной катастрофе. Рассмотрим сложившуюся ситуацию подробнее.

Экономика США столкнулась с беспрецедентным падением своей активности из-за влияния коронавируса. Ожидания быстрого V-образного разворота по мере снятия карантинных ограничений постепенно сменяются все более депрессивными сценариями. Так, аналитики Goldman рассчитывают на полное восстановление экономики не раньше четвертого квартала 2021 года. И эта точка постепенно отодвигается все дальше:  



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW