Блог им. sky999 |Ситуация с долларом выходит из-под контроля?

Безумие на финансовых рынках продолжается. И я даже не о продолжающемся росте американского индекса S&P500, напоминающем пир во время чумы (COVID-19). Этим уже никого не удивить, я прекрасно помню, как некоторые инвесторы шортили американский рынок от 2000 и выше в 2016 (и что с ними потом стало):

Ситуация с долларом выходит из-под контроля?
(Короткие позиции по американскому фондовому рынку в 2016 году довели до разорения многих трейдеров.)


Речь о другом. S&P500 растет на 0,5%, но золото прибавляет более 1%, индекс доллара падает на 0,6%. То что происходит с золотом в последний месяц просто шокирует! 

Ситуация с долларом выходит из-под контроля?

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Рынок шести компаний

На ZeroHedge выложили знаковую статистику по американскому фондовому рынку, которая говорит о многом. В ней ярко отражена вся суть той печальной ситуации, в которой мы оказались. Речь идет о превращении некогда конкурентного рынка в финансовую олигополию шести ключевых компаний. Компаний, которые в связке с ФРС и ее бесконечными программами QE по сути подменили весь остальной рынок.

Это так называемая группа FAAANM (Facebook, Apple, Alphabet-Google, Amazon, Netflix и Microsoft). Шесть компаний, сделавших американский фондовый рынок лидером в последнее десятилетие. Вот как выглядит динамика индекса широкого рынка S&P500 и MSCI World без США.

Рынок шести компаний
(Динамика американского фондового индекса S&P500 и MSCI World, исключая США.)


А вот что может случиться, если убрать из индекса S&P500 группу FAAANM. Выглядит уже не так привлекательно, не правда ли?



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Небольшой дайджест важных событий на мировых финансовых рынках

Немного рассуждений относительно последних событий на мировых финансовых рынках. Прежде всего стоит отметить впечатляющий темп роста баланса ФРС. Последний раз мы видели подобное в далеком 2013 году:

Небольшой дайджест важных событий на мировых финансовых рынках
(Темп увеличения баланса ФРС на максимальных значениях с 2013 года)

На ZeroHedge также провели небольшое расследование и выяснили, что Фед де-факто начал напрямую монетизировать гос.долг США. При этом формальности соблюдаются, так как процесс происходит через посредника в лице одного из прайм-дилеров (крупнейшие частные банки в Штатах). Это не имеет особого значения, однако может служить одной из примет текущего времени (и новой финансовой реальности).

Промышленное производство в США пока не отреагировало на новый раунд QE, экономика продолжает замедляться:



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Все мировые рынки на одной инфограмме. Что имеет наибольшую стоимость в нашем мире?

Инфографика с ZeroHedge.

Когда мы рассуждаем о капитализации Apple, активах Уоррена Баффета или объемах государственных долгов во всем мире — каждое из этих понятий могло бы быть охарактеризовано словом огромное. Тем не менее, действительная стоимость этих активов значительно различается. Поэтому визуальное представление всех этих величин дает возможность осознать их такими, какими они являются на самом деле.

Большие черные квадратики на представленной инфографике отражают меру стоимости в $100 млрд. Сейчас очень много шума вокруг биткоина и того пузыря, который якобы надулся на этом рынке. Попробуйте найти его на изображении ниже и сравнить с тем, что вы увидите в самом его конце. Возможно, истинный пузырь скрывается совсем на других рынках и монетарная политика ведущих ЦБ за последнее десятилетие  сделала немало для того, чтобы он достиг своих текущих размеров. Заодно можно представить что будет с золотом и битком если часть стоимости этих рынков перетечет в эти два актива…



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Биткоин как социальная сеть, справедливая стоимость может достичь 25 000$ к 2022 году

Интересная заметка об оценке справедливой стоимости биткоина отсюда. Авторы исследования предлагают оценивать криптовалюту как социальную сеть:

«Итак, вы можете построите очень простую модель, оценивая биткоин по следующей формуле: квадрат числа пользователей умножается на средний размер транзакции. 94% движения [цены] биткоинa за последние четыре года объясняется этим уравнением.»

И делают следующее предположение:

По его оценкам, если биткоин захватит всего 5% рынка золота, он должен будет достичь справедливой рыночной стоимости в 25 000 долларов.

На самом деле, на мой взгляд, если биткоин начнет замещать золото в качестве инвестиционного инструмента его стоимость может вырасти намного больше указанной суммы. Ключевой вопрос в инфраструктуре для инвестирования, если она будет создана (а я предполагаю, что будет) мы увидим значительный рост капитализации. При этом будет создан стабильный «рефлексивный» процесс — рост стоимости повышает привлекательность криптовалюты для инвесторов и стимулирует развитие инфраструктуры, а это в свою очередь, приводит к дальнейшему росту котировок.



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Одна любопытная раскорреляция или в июне произошел глобальный разворот?

Интересное наложение динамики отношения стоимости медь/золото на изменение доходности 10-летних трежерис от ZeroHedge.

Одна любопытная раскорреляция или в июне произошел глобальный разворот?

Хорошо видно глобальное расхождение (раскорреляция), произошедшее в июне. Отношение стоимости ключевого промышленного металла (медь) к золоту можно рассматривать как индикатор, отражающий оптимизм рынков в оценке перспектив мировой экономики (ожидания роста). Это относится и к доходности 10-летних трежерис, которая, предположительно, растет на позитивных ожиданиях в отношении динамики мирового ВВП. Помимо этого, доходности трежерис могут отражать сентимент ФРС в ее оценке перспектив роста экономики США (и глобальной экономики в целом).

Раскорреляция между этими двумя показателями может говорить о том, что ожидания в отношении политики ФРС разошлись с непосредственными ожиданиями в отношении роста мирового ВВП. В каком то смысле это — революционная ситуация, которая может предвещать глобальные сдвиги в текущей мировой финансово-экономической политике. Возможно, это и предвестник разворота на фондовом рынке в Штатах тоже.

___
мой блог


Блог им. sky999 |Кому верят турки? Золоту, а не Эродогану…

Ретроспективный взгляд на последние события в Турции на ZeroHedge.

С момента военного переворота и конституционной реформы, лира испытала значительное давление (график инвертирован)

Кому верят турки? Золоту, а не Эродогану…

TRYUSD

А турки покупали золото на внешних рынках максимальными темпами за последние 20 лет. Как отмечает Блумберг, предварительные данные от турецкого министерства торговли дефицит торгового баланса увеличился до $8,8 млрд в июле.

Кому верят турки? Золоту, а не Эродогану…



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |VIX сегодня пошел на исторический рекорд

Индекс волатильности закрывает неделю на уровне 9,31 — рекордное значение за всю его историю (ниже он был только в конце 2006 года, но закрытие недели было выше текущих значений).

Динамика индекса волатильности VIX

Доходности 10-летних трежерис игнорируют монетарное ужесточение ФРС…

Динамика доходности 10-летних трежерис



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Время покупать волатильность в золоте

На ZeroHedge выложили хороший отчет от Goldman Sachs по золоту в котором предлагается интересная стратегия покупки волатильности на этом рынке.

Implied volatility (ожидаемая трейдерами будущая волатильностьпо золоту находится в 0 перцентиле и близка к месячной реализованной. Таким образом, покупка стреддлов в качестве хеджа от возможной просадки портфеля и шоков, связанных с резким изменением монетарной политики ЕЦБ и ФРС, выглядит привлекательной.

Цена месячного стреддла ATM (покупаем путы и коллы одного страйка рядом с текущей ценой), находится на многолетних минимумах и в единицах волатильности равна 2,2% (дешевле было только в 2005, когда цена составляла 1,9%).

Цена стреддла по золоту

При текущем уровне ожидаемой волатильности такая покупка будет иметь положительное матожидание, как видно из следующего графика. По горизонтальной оси отложена стоимость стреддла в единицах волатильности, по вертикальной — средняя и медианная выплата от покупки этой опционной конструкции.



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Интересной корреляцией для золота поделились на ZeroHedge

На ZeroHedge вышла статья с прогнозом по золоту и в ней показана достаточно любопытная корреляция между стоимостью этого металла и глобальным индексом рынка облигаций с отрицательной доходностью.

Динамика цен на золото и глобальный индекс долгового рынка с отрицательной доходностью

Начиная с 2015 года оба инструмента двигаются синхронно. Если предположить, что ужесточение монетарной политики помимо США продолжится и в Европе (а Драги вынужден ориентироваться на действия ФРС для предотвращения излишней волатильности в паре EURUSD), то для золота это не очень хороший сигнал в среднесрочной перспективе. Думаю, уровень в 1100 мы вполне можем протестировать в ближайшие месяцы, если конечно корреляция сохранится.

____
мой блог


....все тэги
2010-2020
UPDONW