Блог им. sky999 |Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

На ZeroHedge вышел ряд интересных обзоров по ситуации на рынке труда в США, думаю имеет смысл разобрать их ключевые моменты. Основной фактор, который еще долго будет влиять на американскую экономику — это формирование ножниц доходов и расходов:  

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США
(Доходы домохозяйств в США растут на 10,5% в месячном выражении, в это же время расходы снижаются на 13,6%.)


Беспрецедентный рост доходов сочетается с серьезным падением трат населения. Также важно отметить, что сами доходы увеличились исключительно благодаря массированным программам социальной поддержки со стороны правительства:

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Отказ от отрицательных ставок для ФРС США — это путь к потере контроля над денежным рынком

Итак, Пауэлл публично в очередной раз отказался от снижения ставок ниже нуля. В этом его поддержал, в том числе, Буллард. А уж он всегда был знатным голубем.

Однако данное решение уже в среднесрочной перспективе загоняет ФРС в угол. ЦБ полностью лишается пространства для маневра и, что самое главное, теряет контроль над денежным рынком. Это путь к монетарной катастрофе. Рассмотрим сложившуюся ситуацию подробнее.

Экономика США столкнулась с беспрецедентным падением своей активности из-за влияния коронавируса. Ожидания быстрого V-образного разворота по мере снятия карантинных ограничений постепенно сменяются все более депрессивными сценариями. Так, аналитики Goldman рассчитывают на полное восстановление экономики не раньше четвертого квартала 2021 года. И эта точка постепенно отодвигается все дальше:  



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Гиперинфляции не будет — коротко о главном

Хочется высказать несколько важных мыслей, которые появились после прочтения последней панической публикации от Павла Рябова (spydell) «Хроники апокалипсиса. Призрак инфляционного шока близок, как никогда». 

Основное заключение, которое делает автор, состоит в том, что «инфляционный шок… может случиться уже к лету, когда вертолетные деньги в полной мере наложатся на парализованную в ноль экономику и тогда мы увидим  феерическое представление, когда при подавленном реальном секторе придется аварийно откачивать все эти ваши бесконечные QE!». Однако этот вывод, хотя и подкрепляется наблюдаемыми масштабными вливаниями ликвидности со стороны ФРС, является в корне неверным. И вот почему.

Основой современной глобальной долларовой экономики является долг. Именно кредитная накачка на протяжении многих десятилетий выступала главным локомотивом мирового экономического роста. Наиболее наглядный пример — собственно альма–матер в лице Соединенных Штатов.



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Когда импортозамещение не работает

Свежая новость с портала «Вести Экономика» — Россия в январе-апреле увеличила импорт пальмового масла и его фракций на 7,9% в годовом выражении до 362 тыс. тонн, сообщает Росстат.

В том числе импорт в апреле подскочил на 61,1% в годовом выражении до 110 тыс. тонн. В январе-апреле прошлого года импорт пальмового масла вырос на 26,5%. 

Они, похоже, даже этим гордятся. Ну а что, продуктовая инфляция вниз пойдет, зря что ли Орешкин в кулуарах ПМЭФ говорил о том, что рост цен в летние месяцы может продемонстрировать быстрое замедление

Когда импортозамещение не работает
(Темп роста цен на продовольственные товары в России замедляется с начала года (по данным Банка России))

Вы главное не сердитесь там у телевизоров. Зато продукты в магазинах дорожать не будут, да и бедность, глядишь, снижаться начнет. Может быть даже побольше чем на 1% в год, чем Кудрин не шутит…



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Дэвид Розенберг: «В конечном счете Трамп может оказаться чертовым гением и переиграть всех»

На ZeroHedge выложили разбор твита от Дэвида Розенберга, в котором он задается вопросом — не скрывается ли за безумием внешней политики Трампа мастерство истинного игрока? Сам твит ниже:

Дэвид Розенберг: «В конечном счете Трамп может оказаться чертовым гением и переиграть всех»David Rosenberg@EconguyRosie


( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Нефть — большая игра продолжается?

Несколько интересных графиков с ZeroHedge. Во-первых, падающая нефть уже оказала значительное влияние на инфляционные ожидания в США (на графике прогнозируемая средняя инфляция на десятилетнем периоде, выделена красным цветом):

Нефть — большая игра продолжается?

(Ожидаемая инфляция в США и цена на нефть Crude Oil)

И ФРС уже вынуждена учитывать это в своей монетарной политике (Пауэлл — «ставка близка к нейтральной»). Таким образом, Трамп получил желаемый результат умело используя своих саудовских союзников в качестве тарана на нефтяном рынке («Цены на нефть падают. Прекрасно! Подобно снижению налогов для Америки и всего мира. Наслаждайтесь! $54 после $82. Спасибо, Саудовская Аравия, но нам нужны цены еще ниже!»):



( Читать дальше )

Блог им. sky999 |Очередной грозный сигнал для мировой экономики

Кривая ожидаемой инфляции в США инвертировалась впервые с 2008 года, еще один сильный сигнал ухудшающихся экономических условий в стране. На графике ниже показан спред между ожидаемой инфляцией на 5-ти и 30-ти летнем периоде, эта величина находится на минимуме с 2008 года:

Очередной грозный сигнал для мировой экономики

Рынки по-прежнему ожидают инфляционный импульс в краткосрочной перспективе, однако долгосрочные ожидания находятся под угрозой возможной рецессии, которая ограничит экономический рост и ценовое давление. При этом можно ожидать как снижение маржи производителей, так и сжатие конечного спроса потребителей из-за падения их доходов.

Краткосрочная динамика пятилетних ожиданий по инфляции также выглядит негативно для американского фондового рынка, возможно вскоре можно ожидать очередной коррекции:

Очередной грозный сигнал для мировой экономики



____
мой блог


....все тэги
2010-2020
UPDONW