Дмитрий Ворожцов

Читают

User-icon
221

Записи

354

О ситуации на фондовом рынке США в преддверии мартовского заседания ФРС

На рынке сейчас активно нагнетаются страхи относительно значительного ужесточения денежной политики ФРС уже в ближайшее время. Однако стоит держать в уме ряд факторов, серьезно влияющих на действия Федрезерва и определяющих всю его долгосрочную политику.

Во-первых, дефицит федерального бюджета США остается крайне значительным. Правительству жизненно необходимо сохранять возможность получения новых займов и рефинансировать уже существующие на приемлемых условиях. В случае ухода ФРС с денежного рынка кто-то должен возместить эту выпадающую ликвидность. 

О ситуации на фондовом рынке США в преддверии мартовского заседания ФРС
(Дефицит федерального бюджета США по-прежнему находится на рекордных уровнях по историческим меркам.)


Во-вторых, реальные располагаемые доходы американцев уже вернулись к своему долгосрочному трендовому значению. За этим неизбежно последует спад розничных продаж со всеми вытекающими последствиями для экономики (и для промежуточных выборов в Конгресс в этом году). Тем более электоральная позиция демократов уже выглядит достаточно слабо.



( Читать дальше )

Роснано решило пуститься во все тяжкие

«Роснано» предложило банкам в досудебном порядке признать недействительными договоры о кредитах под госгарантии почти на 55 млрд руб., узнал РБК. Госкомпанию не устраивает, что банки брали с нее высокие проценты, не неся рисков

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/finances/15/12/2021/61b874659a7947a932a40065

Нормально? Сгорел сарай — гори и хата, думаю такими темпами от нашего корпоративного долгового рынка скоро камня на камне не останется…

О ситуации на рынках (COVID-ὄ)

Думаю имеет смысл высказать несколько мыслей о текущей ситуации на рынках. За последний месяц консенсус очень сильно сместился в сторону быстрого ужесточения монетарной политики ФРС. Инвесторы закладывают уже одно повышение ставки к концу июня следующего года, что выглядит откровенным безумием в условиях неумолимо нарастающего госдолга США и необходимостью его обслуживания:

О ситуации на рынках (COVID-ὄ)
(Рынок госдолга США закладывает уже одно повышение ставки до конца июня 2022 года.)


Goldman на полном серьезе рассуждает о трехкратном повышении ставки на заседаниях FOMC в июне, сентябре и декабре 2022 года. Однако это равносильно финансовому самоубийству, либо потребует 100% выкупа госдолга ФРС с последующим реинвестированием выплачиваемых процентов в новые размещения.



( Читать дальше )

О Virgin Galactic замолвите слово...

Крупные фонды, Блекрок, Вангард — активно наращивали позиции в Вирджин в прошлом квартале. Это именно те ребята, которые двигают рынок, и они ничего не делают просто так. Думаю по #SPCE нас ждет большая игра впереди. Также ходили легкие слухи о ее возможных инвестициях в крипту (по следам SpaceX Илона Маска).

О Virgin Galactic замолвите слово...
money.cnn.com/quote/shareholders/shareholders.html?symb=SPCE&subView=institutional


_____
мой блог/телеграм


Фондовый рынок США — кто сказал, что вечеринка заканчивается?

В последние несколько месяцев в среде американских (и не только) инвесторов нарастают страх и нервозность относительно дальнейшей судьбы фондового рынка. Думаю пришло время высказать несколько ключевых мыслей относительно текущей ситуации.

Основной момент, на мой взгляд, состоит в следующем — рассуждая о постепенном ужесточении ДКП аналитики забывают о том, что денежный рынок в Штатах уже абсорбировал огромную ликвидность. В фондах денежного рынка сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному рекорду за всю историю наблюдений:

Фондовый рынок США — кто сказал, что вечеринка заканчивается?
(В фондах денежного рынка США сосредоточено $5,4 трлн, что близко к абсолютному историческому рекорду.)


По данным Goldman Sachs еще $5 трлн находится в избыточных накоплениях домохозяйств по всему миру (большая часть в США и ЕС) и этот показатель продемонстрировал умопомрачительный рост с начала пандемии:

Фондовый рынок США — кто сказал, что вечеринка заканчивается?

( Читать дальше )

Про дерево

Про дерево
(ссылка)

Пока тут все ждут инфляционной сверхновой, цены на древесину в США упали уже на 40% от своего майского максимума. Выход Ирана на нефтяной рынок может повлиять на него аналогичным образом. И рост инфляционных ожиданий, который мы наблюдали весь последний год может очень быстро закончиться. 

Динамика TLT также выглядит весьма красноречиво. В мае рынок зачерпнули ковшичком и доходности трежерей уверенно пошли вниз. Непохоже, чтобы крупные игроки закладывались на рост инфляции в ближайшие пару лет.
Про дерево

( Читать дальше )

Отчет по криптопортфелю — июнь

Финальные аккорды весны окрасили крипторынок в багряные цвета. Впрочем, это не повод отчаиваться, и более того — неплохая возможность зайти в рынок на массовой распродаже. Принял стратегическое решение, иду ва-банк и меняю все BTC в портфеле на соответствующий плечевой 3X ETF (3X Long Bitcoin токен) от биржи FTX. 

  • BULL — 34% (0.221 BTC),
  • LTC — 15% (2.00 LTC),
  • ETH — 15% (0.256 ETH),
  • SNX — 7,6% (23.42 SNX),
  • FLOW — 13% (25,71 FLOW),
  • MONA — 4,3% (78 MONA),
  • 1INCH — 120 (стейкинг)

Эквити счета уполовинилось по сравнению с рекордами начала мая, так же, впрочем, как и весь крипторынок в целом.

Отчет по криптопортфелю — июнь
(Доходность публичного криптопортфеля август 2020–июнь 2021 (https://www.cryptocompare.com/portfolio-public/?id=538242)
.


Однако оценка текущей продолжительности бычьего рынка, основанная на долгосрочном отклонении от ранее достигнутого ATH, показывает, что мы к настоящему моменту преодолели только две трети от аналогичного значения для предыдущего цикла. Таким образом, в запасе остается минимум три–четыре месяца до достижения глобального ценового АТН в этом году.



( Читать дальше )

Отчет по криптопортфелю — май

Пока на крипторынке сохраняется относительное затишье (не принимая во внимание массовую истерию, продолжающуюся вокруг полетов догекоина), принял решение оптимизировать состав портфеля. Тикеры #WHITE, #WOZX и #UNI были проданы по рынку и на вырученные средства куплена монета Monacoin (#MONA) — мем-коин, являющийся японским аналогом #DOGE. Вес этой позиции сравнительно небольшой и вполне соответствует ее возможному ценовому взлету.

  • BTC — 34% (0.03456 BTC),
  • LTC — 15% (2.00 LTC),
  • ETH — 15% (0.256 ETH),
  • SNX — 7,6% (23.42 SNX),
  • FLOW — 13% (25,71 FLOW),
  • MONA — 4,3% (78 MONA),
  • 1INCH — 120 (стейкинг)

Эквити счета вернулось к апрельскому максимуму. Посмотрим, чем нас сможет порадовать последний месяц весны и насколько плодотворным он будет для рынка криптовалют.

Отчет по криптопортфелю — май
(Доходность публичного криптопортфеля август 2020–май 2021 (красная линия — динамика курса биткоина, взятая в качестве бенчмарка).



( Читать дальше )

Berkshire Hathaway походу все

Котировальные автоматы заглючили от переизбытка доходности))
Berkshire Hathaway походу все
t.me/banksta/15179
 

Внимание, начало монетизации госдолга (регионов)

«Надо помочь регионам с высоким уровнем коммерческой задолженности. Предлагаю — весь объем коммерческой задолженности регионов, превышающий 25 процентов его собственных доходов, будет замещен бюджетными кредитами со сроком погашения до 2029 года. Предлагаю провести реструктуризацию тех бюджетных кредитов, которые были предоставлены регионам в прошлом году для реализации мер по борьбе с эпидемией. Срок погашения таких кредитов истекает через 2 месяца, 1 июля. Предлагаю пролонгировать их также до 2029 года».
www.rbc.ru/textonlines/21/04/2021/607fd68c9a7947821a78de53?from=from_main_2
Собственно, что и требовалось доказать. И пути назад уже не будет (так же как и у ФРС), но только в отличие от США последствия для рубля могут быть очень тяжелые (вкупе с санкциями и тающей валютной выручкой экспортеров).

теги блога Дмитрий Ворожцов

....все тэги



UPDONW