Россия

 

1. К вопросу о плаче по неуспешным космическим запускам России, который почему-то затих. На Руксперте вышла статья со статистикой по космическим запускам СССР и России, включающей сравнения с другими странами. Как видно по заглавному графику, небольшой процент запусков проваливался и в советский период, и в современной России. К сожалению, слетать в космос — это не в вейп-шоп на самокате съездить, тут успех не гарантирован (ссылка).

Несмотря на это, прогресс виден невооружённым глазом. В 2019, 2020, 2022, 2023 годах и неполном 2024 году все космические запуски России были успешными. Это потрясающий результат. 100%-я успешность до этого имела место у нас только в 1957, 2001 и 2003 годах.

Лично я — поправьте, если не прав — ставлю наш успех в заслугу капитализму. Каждый космический запуск — это работа сложнейшего механизма, состоящего из огромного количества деталей. Капитализм, в отличие от социализма, позволяет делать упор на качество, поэтому при капитализме закупить качественные компоненты на разбросанных по всей стране производствах гораздо проще. Вот, собственно, и практический итог.

ММК снизил производство и продажи стали в 3-м квартале 

Разбираемся, в чем причины

⚙️ Операционные результаты ММК за 3 кв. 2024 года



❌ Производство стали в 3 кв. 2024 = 2,48 млн тонн

— 1 кв. 2024 = 2,98 млн тонн

— 2 кв. 2024 = 3,37 млн тонн

 ❌ Продажи стальной продукции в 3 кв. 2024 = 2,48 млн тонн

— 1 кв. 2024 = 2,73 млн тонн (тогда были ремонты в доменном и прокатном переделе)

— 2 кв. 2024 = 3,05 млн тонн

💬 Компания объясняет слабые производственные результаты так: 

«Основные причины: ремонтная программа в доменном переделе, снижение покупательской активности в России в связи с ростом процентных ставок и завершения программы льготной ипотеки, а также неблагоприятная конъюнктура рынка стали в Турецкой Республике».

Следствием слабых операционных результатов будет ухудшение финансовых результатов ММК за 3 кв. 2024 года. 

❗️Я снижаю прогноз по годовой прибыли ММК до 94,3 млрд руб.

💸 Дивиденды

ММК платит дивиденды из свободного денежного потока, он сократится из-за снижения прибыли + не забываем, что у ММК большие капитальные затраты в этом году (по моим расчетам 105-110 млрд руб., из которых за 1 пол. 2024 года потратили только 46 млрд руб.). 

 

1. Без шуток, Россия сейчас одна из самых лубочных стран мира: красивая, ухоженная, безопасная. Мы-то с вами знаем, что проблем в России много, но иностранные гости по первости чуть ли не подпрыгивают на месте от восторга. Вот, к примеру, австралиец рассказывает на неверном Ютубе про безопасную Россию, любовь русских к семьям, высокое качество продуктов в магазинах у дома, и про иные замечательности нашей великой Родины (ссылка). А вот типичный комментарий к видео от другого австралийца, который также некоторое время прожил в России:

@themathsprofessor6962: Я ОЧЕНЬ завидую! Мне понравилось время, проведённое в России. Я не могу точно сказать, но я был там просто счастлив. Не имело значения, ехал ли я посреди зимы в каком-нибудь старом советском поезде, тащился по снегу туда, где преподавал английский, заказывал шашлык на тарелке в дешевом узбекском ресторане или обедал в лучших ресторанах, которые я когда-либо видел, или останавливался в роскошном отеле после похода на балет… Мне очень понравилось проводить там время.

В сентябре 2024 года товарооборот между Японией и Россией увеличился на 22,78% по сравнению с сентябрем 2023 года, составив ¥98,6 млрд ($659 млн). Экспорт из Японии в Россию вырос на 98,5% до ¥33,3 млрд ($222,5 млн), а импорт из России увеличился на 2,8%, достигнув ¥65,3 млрд ($436,7 млн). Рост был обеспечен в основном за счет увеличения поставок японских автомобилей (65% от всего экспорта) и российских энергоносителей (70% от импорта).

За первую половину 2024 финансового года (апрель–сентябрь) товарооборот снизился на 10,24%, с экспортом на 13,5% и импортом на 8,6%. Япония сократила импорт угля и нефти, но нарастила закупки СПГ на 11,7%.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/22141159

Американские горки на том, что рынок ждет решения о дополнительной эмиссии компании (для инвестора важны размер, цена и кто будет выкупать).

Тема горячая, поэтому прокомментирую.

Вот мой последний обзор Сегежи по итогам 1-го полугодия, повторю то, что там написал по оценке компании: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1171

«В июне, пока брокеры давали прогнозы в 4 руб., я обозначил вам цену в 1,5 руб. как справедливую, но это если бы Сегежа сделала дополнительную эмиссию по 2,5 руб., и конъюнктура резко восстановилась. Допки не было, цена ушла ниже, конъюнктура лучше не стала.

5-кратная дополнительная эмиссия по цене 1,5 рубля и резкое восстановление конъюнктуры, дает справедливую цену около 1,14 руб. Если конъюнктура будет чуть лучше текущей — 0,7 руб. Вот такая сейчас справедливая цена».

Конъюнктура пока сильно лучше не стала (даже несмотря на ослабление рубля).

 X5 первой из ритейлеров представляет отчетность. 

Разбираю для вас операционный отчет компании за 1 полугодие 2024 года. Менее, чем через 3 месяца старт торгов, так что переходите читать.

⚙️ Операционные показатели за 3 кв. 2024 года

✔️Кол-во магазинов в сети X5 = 26 047

1 кв. = + 412 магазина

2 кв. = + 582 магазина

3 кв. = + 581 магазин (из них 359 пятерочек и 217 чижиков)

✔️ LFL-продажи за 3 кв. (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 13,8%; трафик +2,2%, средний чек +11,4%), сильные данные. 

Главное, продолжает расти траффик. 

✔️ Выручка X5 за 9 мес. = 2 821 млрд руб. (темпы роста выручки = 24,8%);

✔️ Выручка X5 за 3 кв. = 975 млрд руб. (+ 22,7% год к году), темпы роста выручки чуть замедлились (во 2-м кв. были = + 25,1%), но пока остаются высокими. 

Ритейл хорошо впитывает инфляцию — поэтому такие темпы роста выручки. 

В начале октября гендиректор компании Игорь Шехтерман заявлял, что компания намерена расти темпами в 17-18% в ближайшие 3 года. 

Цены на нефть снизились после заявления премьер-министра Израиля об отказе под давлением США от удара по нефтегазовым и ядерным объектам Ирана в рамках своей кампании ударов и вторжений в страны Ближнего Востока.

Это заявление обратно увеличило дисконты на иранскую нефть и снизило риск прерывания поставок иранской нефти.Экономика китайских независимых переработчиков, покупающих в сумме 92% иранского экспорт нефти, существенно зависит от дисконта на иранскую нефть и по аналогии, но в меньших объёмах — от дисконтов на венесуэльскую и российскую нефть.

Также экономика китайской независимой переработки зависит от объёма нефтепереработки и началом стагнацией на внутреннем рынке автомобильного топлива. 

Продолжается запуск новых мощностей НПЗ в Китае. Последний крупный запуск — НПЗ Юлонг Лонгоу. Проектная мощность — 55 тысяч тонн в сутки. Из них в настоящее время работает на 60% мощности одна из двух установок первичной переработки нефти (фактическая мощность переработки в сентябре — 16 тысяч тонн в сутки). Запуск Юлонг Лонгоу был компенсирован остановкой трёх других НПЗ в регионе схожей мощности.

В 2024 году российские нефтекомпании увеличили поставки нефти по Северному морскому пути (СМП) в Китай на 30%, до 1,9 млн тонн, согласно данным консультационного центра «Гекон». Основные отгрузки осуществлялись через порты Мурманска, в то время как объемы поставок через балтийские порты сократились наполовину после инициирования расширения инфраструктуры «Росатомом». Увеличение поставок также связано с необходимостью ремонта флота в Китае, но эксперты не ожидают значительного роста отгрузок из-за слабого спроса на нефть в Китае.

Поставки нефти из арктических месторождений, таких как Приразломное и Новопортовское, составили около 150 тыс. тонн. На отгрузки из Мурманска приходится более 70% всего объема нефти, перевезенного по СМП в Китай. В этом году нефтекомпании сократили объемы отгрузок через балтийские порты на 47%, до 320 тыс. тонн, отдав предпочтение более короткому логистическому маршруту.

С начала октября танкер NS Arctic вышел из Мурманска с грузом около 100 тыс. тонн нефти, ожидая разгрузку в Китае в ноябре. Прогнозируется, что объем поставок в этом году может превысить 2 млн тонн, хотя это всего лишь 0,04% от общего объема добычи нефти в России.