Роснефть

«Роснефть» и Венесуэла. Венесуэльская нефтяная компания PDVSA, попавшая под санкции, должна «Роснефти» 2.3$ млрд. «Роснефть» заплатила аванс за нефть, которую ещё не получила.

Топ-менеджмент нас успокаивает. «Роснефть» ссылается на то, что выплаты по долгу идут в соответствии с графиком, в том числе за январь. При сохранении текущего статуса (власть Мадуро) PDVSA, скорее всего, спокойно выплатит долг — но в том-то и риск, что высока вероятность смены режима. Давайте рассмотрим ситуацию, при которой поставок по долгу не будет.

Что будет с финансовыми показателями? Сейчас этот долг учитывается в балансе компании. В случае если выплат по нему не будет, долг обесценится. Это уменьшит чистую прибыль компании на сумму долга через увеличение прочих расходов, попутно уменьшая капитал компании. Отметим, что статья прочих доходов пойдёт после EBITDA, не меняя его.

Как это повлияет на дивиденды? Предполагая, что чистая прибыль за 2019 будет на уровне 2018, чистая прибыль снизится с 549 млрд руб. до 429 млрд руб. и дивиденды до 215 млрд руб. или 20,3 руб/акцию. с 25,9 руб/акцию и 5,1% див. доходности с 6,5%. В 2016 и 2017 доходность была ниже, поэтому потенциальная невыплата несущественна.

Invest Heroes

Российский рынок акций продолжает оставаться в санкционном нокдауне. Вопреки осознанию, что расширение ограничительных мер скорее всего не коснется ни одного из государственных банков, да и запас времени до их принятия еще есть, удар по психологии рыночных масс уже был нанесен. Поэтому инвесторы сдержанно отнеслись к продолжению роста нефтяных цен и проигнорировали выход акций emergingmarketsна новые максимумы с начала года. На протяжении минувшей недели индекс Мосбиржи не нашел в себе смелости закрепиться выше 2500 пунктов, что не исключает откат к нижней границе недельного диапазона в 2450 пунктов с рисками продолжения коррекции. Особенно если к тому времени переменится конъюнктура на внешних рынках. 

Покупатели не смогли набрать критическую массу сторонников и это понятно на фоне усилившегося оттока нерезидентов из российских активов из-за нового витка обострений между Россией и Западом. Жесткий месседж прозвучал в ходе послания президента Федеральному собранию. Вдобавок помимо готовящейся очередной провокации в Керченском проливе, что не сулит ничего хорошего само по себе, в США вызвал недоумение 

( Читать дальше )

Газ переходит в новое аппаратное состояние. Инвестицию Total в «Арктик СПГ-2» направили на правкомиссию

Ключевая сделка по вхождению Total в проект НОВАТЭКа «Арктик СПГ-2» на $2,5 млрд столкнулась с неожиданными сложностями. Как выяснил “Ъ”, ФАС отказалась самостоятельно одобрить сделку и предложила вынести ее на правительственную комиссию по иностранным инвестициям. Хотя обе компании подтверждают планы закрыть сделку, вынесение на правкомиссию может затянуть ее и создать неопределенность в тот момент, когда НОВАТЭК ведет переговоры с другими потенциальными акционерами проекта. По мнению юристов, логика ФАС выглядит спорной, а избранный регулятором подход создает риски для других сделок НОВАТЭКа.

https://www.kommersant.ru/doc/3894228?from=main_2

( Читать дальше )

Контрагентом по контракту "Роснефти" на поставку нефти в Китай вместо CEFC China Energy стала сингапурская CEFC Shanghai International.

«Заключение сделки по передаче CEFC China Energy Company Limited (цедент) CEFC Shanghai International Group (Singapore) Pte Ltd (цессионарий) всех прав и обязательств по контракту на поставку нефти на экспорт с ПАО „НК “Роснефть» в общем количестве до 48 миллион тонн (12 миллион тонн в год)"

Дата сделки — 22 февраля.
С этой даты к CEFC Shanghai International переходят все права и обязательства покупателя по контракту с «Роснефтью» на поставку нефти на экспорт до 31 декабря 2022 года.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=smV-AF0nmkU2SMYDTA5Da9w-B-B
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={4DE5C903-DF63-47F3-BB26-42326D36B26B}

Сечин: lifting costs Роснефти составляют $3,1/баррель, ниже, чем в среднем по отрасли

Себестоимость добычи у Роснефти ниже, чем в среднем по отрасли, заявил глава компании Игорь Сечин на встрече с премьер-министром Дмитрием Медведевым. «У российских компаний — могу сравнивать публичные компании, так как у нас одинаковые стандарты — чуть больше, в районе $5 на баррель работают. У западных партнеров — до $17. Это зависит и от качества ресурсной базы. В этой части мы нормально конкурируем», — отметил глава Роснефти. По итогам 2017 года себестоимость добычи нефти Роснефти составляла $3,2/баррель.

Роснефть действительно обладает одними из самых низких показателей затрат на баррель добычи. В тоже время для отечественных НК данный фактор частично нивелируется налоговой нагрузкой. Правда, в случае сильного падения цен на нефть, низкие издержки позволяют российским компания быть конкурентными на мирровом рынке, сохраняя приемлемую маржинальность.

Промсвязьбанк

Расходы на добычу у "Роснефти"  составляют около 3,1 доллара на баррель нефти, у других компаний РФ — 5 долларов.

глава «Роснефти» Игорь Сечин на встрече с премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым:

«У нас так называемые расходы на lifting cost (расходы на добычу нефти — ред.) составляют порядка 3,1 долларов на баррель»

«Скажем, в российских компаниях, чуть больше, чем мы, в районе 5 долларов на баррель, работают. У западных партнеров — до 17. Это зависит и от качества ресурсной базы. В этой части мы нормально конкурируем»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={53F68752-5A0D-4C78-993C-B2E62AE4E77E}

"Роснефть" к 2022 году построит 170 заправок газомоторного топлива в России в дополнение к существующим 11 станциям.

глава компании Игорь Сечин на встрече с премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым:

«Отдельно хотели бы отметить нашу работу по газомоторному топливу. Мы в настоящее время построили 11 станций и к 2022 году планируем 170 станций построить на газомоторном топливе»

Компания ведет работу по поручению правительства и президента страны по улучшению нормативной базы.

«Конечно, мы представим свои предложения по снижению административных барьеров, снятию регуляторных ограничений, улучшению, … развитию рынка газомоторного топлива. В общем, все те вопросы, которые и вы, и президент страны ставите перед нами, включены в повестку работы компании»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A1B718D0-7643-416B-AFCA-89D8C630998B}

"Роснефть" в 2018 году нарастила поставки топлива на внутренний рынок на 4%, до около 28 миллионов тонн, а в текущем году поставки уже увеличились на 10-15%.

глава «Роснефти» Игорь Сечин на встрече с премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым:

«В 2018 году мы увеличили объем поставок моторных топлив на внутренний рынок порядка на 4% до примерно 28 миллионов тонн. В 2019 году это все сохраняется, в настоящее время мы по отношению к прошлому году увеличиваем поставки на внутренний рынок от 10 до 15%»,-

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A6CD4861-3DAF-468D-86F9-BA9CEFB889B0}

Инвестиционная идея дня:
Из российских бумаг к покупке могут быть интересны акции «Роснефти», так как нефть продолжает расти.

При этом из-за санкционной риторики наблюдается просадка, которой можно воспользоваться для приобретения котировок на текущем уровне поддержки. Близкий «стоп» позволяет получить хорошее соотношение риск/доход.

Дубинин Иван
ГК «ФИНАМ»

( Читать дальше )