Ретейл

Добрый день!

Сегодня мы хотим поговорить об онлайн-бизнесе «Ленты» и подробно рассказать о том, как работает «Лента Онлайн».

«Лента Онлайн» — наш собственный сервис быстрой и удобной доставки с ассортиментом из более 35 тысяч SKU. Пользователи могут сделать заказ в приложении «Лента Онлайн» или на сайте online.lenta.com.

Немного истории: сервис «Лента Онлайн» запустился в конце 2019 года под брендом «Ленточка» как супер локальный: продукты доставлялись из микро-дарксторов в нескольких районах Москвы. Бизнес рос за счет сборки и доставки из магазинов «Лента», и к концу 2020 года был уже в 70 городах, а к весне 2021 — в 100. В связи с этим компания приняла решение провести ребрендинг, и «Ленточка» стала «Лента Онлайн». Сегодня к доставке подключено более 460 магазинов разных форматов в 144 населенных пунктах.

За сборку онлайн заказов отвечают пикеры (комплектовщики) — профессиональные покупатели, которые отбирают самые свежие и качественные продукты.

Добрый день!

Сегодня продолжим наш рассказ о форматах «Ленты» и поделимся первой статьей в рамках цикла, посвящённого магазинам «Супер Лента». В ней мы расставим все точки над “i”, и расскажем  почему “супер” это не случайная приставка, в том числе в отношении Супер Ленты. Реализуя идеи по корректировкам ассортиментной матрицы и ценового предложения, по развитию собственного производства и многое другое, мы уже показываем значительный прирост LFL продаж в 3-м квартале и рекордные внутренние индикаторы удовлетворенности клиентов. Послушайте больше о наших успехах и планах от лица CEO Супер Ленты.



А мы пока вернемся к обозначенной теме о ключевых характеристиках формата.

Что же такое супермаркет? Перейдя по первой ссылке, вы найдете слова “магазин самообслуживания, универсам”. А разве не любой магазин современной торговли работает по принципу самообслуживания? Любой. Вторая ссылка даст немного деталей через определение по ГОСТу: “магазин с площадью торгового зала от 400 до 2 500 кв. м.” Уже появляются первые детали, но как-то сухо, без подробностей. И вот уже в других статьях вы найдете, что кто-то называет супермаркетом и такие магазины у дома, как Пятерочка, Магнит у дома, Дикси. Пора остановиться, не ищите, мы все расскажем.

Сегодня поделимся с вами новостями первых двух недель ноября:

Собственное производство и СТМ

Мы увеличили продажи полуфабрикатов и готовой еды

📊 Спрос на готовую еду в магазинах всех форматов вырос на 9% за 9 месяцев.
🌯 Компания расширила ассортимент готовой еды, который уже насчитывает более 1 000 наименований.
🥖 С начала года в ассортименте пекарни «Ленты» появилось 122 новинки. Прирост продаж пекарни составил 80% в натуральном выражении.
📲 В сервисе «Лента Онлайн» спрос на продукцию собственного производства за 10 месяцев вырос на 69%.  
✅ Помимо расширения ассортимента мы повысили уровень доступности товаров на полке и качественные характеристики готовой продукции.

Мы повысили качество товаров собственного производства, фруктов и овощей

🔎 «Лента» выстраивает работу с качеством товаров на основе обратной связи от покупателей, аудитов поставщиков, исследований в тест-центре и лабораторных испытаний.
⏱ Мы сократила сроки хранения овощей и фруктов в распределительных центрах: теперь они быстрее попадают в магазины торговой сети.

🤩 Почему рынок реагирует негативом на отчет Магнита за 9 месяцев?

 Дело в дивидендах

 📊 Финансовые показатели по МСФО

 Выручка Магнита за 9 мес. = 1 858 млрд руб. (мой прогноз по году 2 477 млрд руб., выручка в 2022 году = 2 352 млрд руб.) 

 Чистая прибыль Магнита за 9 мес. = 54,9 млрд руб.(мой прогноз по году 70 млрд руб., чистая прибыль в 2022 году = 27,9 млрд руб., но за 9 месяцев была 48,5 млрд руб., то есть за последний квартал был убыток)



📈 Справедливая цена акций Магнита

 Магнит исторически оценивался по P/E = 12. При прибыли в 70 млрд руб. – справедливая цена Магнита = 8 250 руб. Повышаю целевую цену по Магниту – ранее была 7 500 руб. Это цель на горизонт 1 года.

 Я сделал табличку со справедливой ценой акций, исходя из разной прибыли в 2024 году, посмотрите на сценарии. Все варианты подразумевают, что Магнит не будет гасить выкупленные акции у нерезидентов. Если вдруг погасят, будет бонус. Базовый сценарий 2024 – повторение результатов этого года.

Российский ретейлер недавно представилоперационку и ключевые финпоказатели за 9 месяцев

Лента

МСар = ₽96 млрд

📊Итоги

— выручка: ₽393 млрд (+1%);

— EBITDA: ₽16 млрд (-32%);

— чистый убыток: ₽2,1 млрд (против прибыли в ₽4,6 млрд за 9 месяцев 2022 года);

— LfL-продажи: рост на 1,3%;

— онлайн-продажи:  ₽35,5 млрд (+22%).

🧐По словам гендиректора Владимира Сорокина, компании удалось в 3 квартале «переломить негативный тренд» в магазинах малых форматов и вывести LfL-продажи и LFL-трафик в положительную зону. 

👉Поможет ли Ленте покупка Монетки?

— Несмотря на наши усилия, мы по-прежнему ощущаем достаточно сильное давление на рентабельность. Повышение маржинальности нашего бизнеса будет основным приоритетом для нас в ближайшее время, при этом мы будем стараться и дальше удерживать высокие темпы роста сопоставимых продаж, — добавил господин Сорокин. 

🚀За квартал Лента сократила число магазинов у дома на 20% — это были неэффективные точки, поэтому показатель LFL-трафика вырос. Средний чек при этом все равно снижается. 

X5 Group, ведущая продуктовая розничная компания в России, объявляет об открытии магазинов сети «жёстких дискаунтеров» «Чижик» в Новосибирской, Томской, Кемеровской областях и Алтайском крае. Сеть открыла 11 магазинов в семи городах, до конца октября количество «Чижиков» в этих регионах достигнет 45. До конца года сеть планирует запустить до 90 магазинов в Сибири.

«Чижик» – это магазины с узким, но востребованным ассортиментом, предлагающие высокое качество по низким ценам. Ассортимент «Чижика» включает порядка 700 наименований продукции, более 400 из которых – уникальные бренды, продающиеся только в «Чижике».

Ретейлер «Лента» покупает очередную сеть магазинов 

Лента

МСар = ₽87 млрд

🖊 На этот раз объектом поглощения Ленты стала сеть Монетка — 2120 магазинов, большинство из которых находятся на Урале и в Западной Сибири.  Общая торговая площадь Монетки составляет 606 тыс. кв. метров, причем 100% — в аренде. В компании работают 23 тыс. человек. Выручка «РМ Группа» (материнская компания Монетки) в 2022 году составила ₽178 млрд.

😎Кроме магазинов Лента получила 5 распределительных центров общей площадью 116 тыс. кв. м (67% площадей — в собственности) и более 560 грузовых автомобилей. 

🤝Бизнес Монетки продолжит работать в качестве отдельного юрлица с сохранением основных операционных процессов, сами магазины бренд менять не будут. Кроме того, действующие точки «Мини Лента» пройдут ребрендинг и продолжат функционировать уже под брендом Монетки.

📈Бумаги Ленты (LENT) растут на 2%.

🚀Основной формат Ленты — гипермаркеты. Мы уже рассказывали, почему в текущих реалиях это не самый выгодный вариант. Судя по всему, теперь ретейлер делает ставки на формат магазинов «у дома». Так, в Москве он представлен купленной сетью «Билла». 

Ретейлер предложил принять участие в выкупе акций другим способом

Детский мир

МСар = ₽50 млрд

🫡Для начала напомним об изначальном способе: участие в оферте. Сегодня же компания заявила, что акции можно будет продать и через простые торги на Мосбирже через подачу заявок. 

📅Кроме того, в новом способе заявлены другие сроки возможности продажи: с 9 октября (сегодня) по 3 ноября. Тогда как в оригинальном варианте — с 5 октября по 14 декабря. 

💵В то же время цена выкупа у обоих способов одинаковая: ₽71,5 за акцию.

📈После этой новости бумаги Детского мира (DSKY) в моменте взлетели на 9% и стоили ₽74 за штуку, что весомо превышает цену вариантов выкупа. Сейчас рост снизился и составляет 5%. 

🚀По сути, оба способа ведут к одному и тому же исходу — продаже акций. И даже с одной и той же ценой. Так зачем же компания придумала этот новый способ? 

🔸Судя по всему, для удобства акционеров. У нового варианта меньше волокиты, а скорость расчетов день-в-день. Второй способ значительно медленнее, но так того требует закон. 

Ретейлер Детский мир завершил трансформацию компании в частный бизнес

🤝Дочка предприятия — АО «ДМФА» —  выкупила 58,26% акций с учетом бумаг, которые принадлежат аффилированным лицам. 

🫡Таким образом акционеры Детского мира получили полный контроль на операционным бизнесом предприятия.

📈Бумаги Детского мира (DSKY) в моменте взлетали на 28%, сейчас рост составляет 15%.

🤓Что будет дальше?

Выкуп будет продолжаться

🔸Для начала ДМФА направит предложение, от которого невозможно отказаться публичную оферту остальным владельцам акций Детского мира, в рамках которой планируется купить до 100% бумаг в обращении. 

🔸При этом цена выкупа будет не ниже средней цены торгов акциями за 6 месяцев и наибольшей стоимости покупки бумаг АО «ДМФА» — не ниже ₽71,5 за бумагу.

🧐А что, если кто-то не захочет продавать бумаги?

Компания предусмотрела и такой вариант

🔸Те, кто по каким-то причинам не продал акции, смогут получить… имущество компании! А точнее стоимость, за которую это имущество будет продано. Она будет пропорциональна количеству акций, которые у вас имеются.