Ренессанс страхование

🔍 Ренессанс Страхование подвёл итоги по ОСБУ за 1 полугодие 2025 года. И хотя в отчёте представлены только данные по Non-life направлению (без «Ренессанс Жизнь»), уже по ним можно сделать важные выводы о динамике бизнеса.

📈 Выручка выросла до 35,8 млрд руб. (+9,5% год к году), что отражает устойчивое расширение страхового портфеля и продолжающийся интерес клиентов к услугам компании. Для сегмента Non-life рост выше инфляции — это сильный сигнал.

🛡 Прибыль составила 6,2 млрд руб. против 2,1 млрд год назад. Но! Эта сумма включает 3 млрд руб. внутригрупповых дивидендов, то есть фактически полученных от дочерних компаний, в том числе от Life-бизнеса. Без них прибыль составила бы около 3,2 млрд руб. — что всё равно в полтора раза выше прошлого года. Такой результат достигнут в том числе за счёт: контроля затрат, сильной инвестиционной прибыли (6,8 млрд руб. против 1,8 млрд год назад), устойчивого результата от страховой деятельности (почти на уровне прошлого года — 3,9 млрд руб.).

( Читать дальше )

На российском рынке не так много публичных страховых компаний, кто не только держатся на плаву, но и растет в масштабах: «Группа Ренессанс Страхование» (RENI) – один из таких примеров. Компания сочетает устойчивую операционку, активный рост, технологические амбиции, солидный инвестпортфель, и при этом остается недооцененной с точки зрения рыночной капитализации.

А теперь к деньгам! Вы же не за страховкой сюда пришли?

Финансовые итоги 2024 года Ренессанс “закрыл” уверенно. Объем страховых премий вырос более чем на треть по сравнению с предыдущим годом и составил почти 170 млрд рублей. Чистая прибыль тоже в плюсе:  цифра выросла до 11,1 млрд. На конец первого квартала 2025 года общий объем активов группы превысил 280 млрд рублей, из которых 247 млрд пришлись на инвестпортфель. По сути, компания работает не только как страховщик, но и как крупный инвестор с серьезным влиянием на рынок долговых инструментов.

Сейчас “Ренессанс Страхование” пересматривает стратегию управления активами, сокращает рисковые позиции и делает ставку на фиксированную доходность.

( Читать дальше )

«Мы положительно оцениваем потенциал роста страхового рынка. На фоне перехода ЦБ к смягчению ДКП, акции «Ренессанс страхования» могут получить дополнительный импульс роста», — аналитики банка.

Страховой рынок: рекордный рост чистой прибыли

По данным исследования НКР за 2024 год чистая прибыль страховщиков выросла в полтора раза и достигла 463 млрд рублей, превысив прогноз 340 млрд рублей и стал рекордным за всю историю наблюдений. Лидером по чистой прибыли за 2024 год стала АО «РНПК», и, по оценке НКР, имеет все шансы лидерство по итогам 2025 года.

Чистая прибыль сектора составила 463 млрд рублей, показав рост на 53% г/г. Инвестиционные доходы страховщиков выросли в 2024 на 44% г/г, достигнув 502 млрд рублей, благодаря конъюнктуре на финансовых рынках и высоким уровнем процентных ставок.

Ключевой сегмент Non-life страхования обеспечил 300 млрд рублей чистой прибыли, показав рост на +53% г/г. При этом страховые доходы увеличились всего на 4% г/г, достигнув 251 млрд рублей, а инвестиционные — на 56% г/г, достигнув 268 млрд рублей.

( Читать дальше )

По данным исследования НКР за 2024 год чистая прибыль страховщиков выросла в полтора раза и достигла 463 млрд рублей, превысив прогноз 340 млрд рублей и стал рекордным за всю историю наблюдений. Лидером по чистой прибыли за 2024 год стала АО «РНПК», и, по оценке НКР, имеет все шансы лидерство по итогам 2025 года.

Ключевые показатели

🔹 Чистая прибыль сектора составила 463 млрд рублей, показав рост на 53% г/г. Инвестиционные доходы страховщиков выросли в 2024 на 44% г/г, достигнув 502 млрд рублей, благодаря конъюнктуре на финансовых рынках и высоким уровнем процентных ставок.
🔹 Ключевой сегмент Non-life страхования обеспечил 300 млрд рублей чистой прибыли, показав рост на +53% г/г. При этом страховые доходы увеличились всего на 4% г/г, достигнув 251 млрд рублей, а инвестиционные — на 56% г/г, достигнув 268 млрд рублей.
🔹 Общие активы сектора увеличились на 20% г/г, достигнув отметки 6,3 трлн руб. Прирост капитала сектор составил более 270 млрд рублей (рост на 20%г/г), достигнув 1,65 трлн. рублей.

( Читать дальше )

🗞🗞🗞🗞 Выплаты страховщиков из-за задержек авиарейсов за последние три месяца могут превысить сотню миллионов рублей. Коллапсы в аэропортах, вызванные погодными условиями и режимами «Ковер», уже привели к росту убыточности этого сегмента в несколько раз.

В результате для компенсации потерь страховым компаниям придется повышать тарифы, вводить исключения в действие полисов и даже вернуть галочку обязательной страховки при покупке билета. Резкие изменения может сдержать конкуренция в этом сегменте.


t.me/kommersant/87519

Наверное, если вы спросите знакомых, что они помнят из прекрасной детской книги «Волшебник Изумрудного города», многие упомянут эпизод, когда страшный ураган поднял с земли, закрутил и унес в небо домик, в котором прятались Элли и ее пес Тотошка? В детстве это так впечатляло, что хотелось накрыться с головой одеялом, а потом украдкой выглянуть за окно, чтобы удостовериться, что урагана там нет. 

Вот вам фрагмент текста для убедительности:

«Буря, идет страшная буря! — закричал фермер. Прячьтесь скорее в погреб, а я побегу загоню скот в сарай! Анна бросилась к погребу, откинула крышку. Элли, Элли! Скорее сюда! — кричала она. Но Тотошка, перепуганный рёвом бури и беспрестанными раскатами грома, убежал в домик и спрятался там под кровать, в самый дальний угол. Элли не захотела оставить своего любимца одного и бросилась за ним в фургон. И в это время случилась удивительная вещь. Домик повернулся два или три раза, как карусель. Он оказался в самой середине урагана. Вихрь закружил его, поднял вверх и понёс по воздуху. В дверях фургона показалась испуганная Элли с Тотошкой на руках. Что делать? Спрыгнуть на землю? Но было уже поздно: домик летел высоко над землёй…»

( Читать дальше )

Выплаты страховщиков по страховым случаям из-за задержек авиарейсов за последние три месяца могут превысить сотню миллионов рублей. Коллапсы в аэропортах, вызванные погодными условиями и режимами «Ковер», уже привели к росту убыточности этого сегмента в несколько раз.

Суммарные выплаты «АльфаСтрахования» по задержкам авиарейсов 19–20 июля могут составить 33 млн руб., заявили “Ъ” в компании. Общее число зафиксированных страховых случаев выросло до 8,2 тыс. человек, из которых 3,6 тыс. человек уже получили выплаты, пояснили там. Это уже третья крупная выплата страховщика по подобным страховым случаям в этом году.

По задержкам 5–7 июля «АльфаСтрахование» планировало выплатить более 30 млн руб.

Другие страховые компании не раскрывали свои выплаты по подобным страховым случаям. Вместе с тем, по оценке экспертов, доля «АльфаСтрахования» в сегменте составляет более 80%. В частности, на майских праздниках, по оценкам экспертов, в целом по рынку выплаты могли составить 50 млн руб. 

( Читать дальше )

Добрый вечер! Обновляю прогнозную модель и целевую цену по Ренессанс страхованию.

В 2024 году произошел тектонический сдвиг на рынке страхования жизни после введения прогрессивного НДФЛ, что послужило триггером для поиска гражданами законного способа сокращения налогов. Рынок Life в 2024 году впервые по своему размеру обогнал Non-Life. Российский страховой рынок сейчас составляет ~1.9% ВВП.



В среднем по миру объём страховых премий относительно ВВП составляет около 7%. В развивающихся странах, как Китай, Бразилия, Индия, доля страхового рынка в ВВП 4%. Эффект низкой базы в России создаёт возможности для опережающего номинальный ВВП роста страховых премий в долгосрочной перспективе.



( Читать дальше )

Сегодня в газете «Коммерсантъ» вышел материал на тему дивидендов страховых компаний. RENI – единственная страховая в Индексе МосБиржи, поэтому инвесторы знают в первую очередь нас. Благодаря журналистам наш читатель может составить более полную картину о ситуации в индустрии. 

Приводим тезисы: 

(1) По итогам 2024 года чистая прибыль страховщиков выросла в полтора раза и достигла 463 млрд руб., следует из отчета НКР. 

(2) На фоне роста прибыли страховые компании выплатили рекордный объем дивидендов – 176 млрд руб. (оценка рейтингового агентства НКР), который превысил показатель 2023 года в полтора раза. Многие страховщики изменили стратегию управления активами и сделали упор на инструменты с фиксированной доходностью, что дало ощутимую прибавку к финансовому результату и усилило дивидендный потенциал компаний. 

(3) Крупнейшие выплаты сделали страховщики, входящие в банковские группы. Выплата RENI инвесторам составляет 5,56 млрд рублей, или примерно 50% от чистой прибыли Группы за 2024 год.

( Читать дальше )

При оценке справедливой стоимости публичных компаний обычно используется два подхода: доходный и сравнительный методы. 

При сравнительном методе выбирают наиболее подходящие торгующиеся компании-аналоги, похожие по размеру, рентабельности и финансовым показателям, а потом используют их мультипликаторы для оценки компании, которая вас интересует. 

Например, для RENI, как для банков, применимы мультипликаторы «цена/прибыль» (P/E) и «цена/капитал» (P/B). Капитал RENI на конец 2024 года составляет 50,6 млрд руб., что при капитализации на 3 июля 2025 года в 69,0 млрд руб., дает мультипликатор P/B в 1,36х. А показатель P/E 2024 для RENI составляет 6,2х при чистой прибыли за 2024 год в 11,1 млрд руб. Мы делим капитализацию на размер прибыли. 

При оценке доходным методом нужно учитывать несколько особенностей при моделировании. Например, термин EBITDA не применим в финансовых институтах, зато важен процентный доход и расход. Кроме того, у компаний финсектора отделить операционную и финансовую деятельность практически невозможно, поскольку проценты, инвестиции и долг (как источник финансирования) связаны с основной деятельностью компании.

( Читать дальше )