Редомициляция

Менеджмент российского Х5 в пятницу поделился ожиданиями по росту бизнеса и началу торгов после редомициляции. Как сообщает ТАСС, компания ждет, что торги акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» начнутся в начале 2025 г. Вместе с тем Х5 прогнозирует рост выручки в 2024 г. на 24-25%, а в среднем в 2025-27 гг. — на 17-18% в год, пишет Интерфакс. При этом, по оценке X5, рынок розницы в целом до 2028 г. будет расти медленнее — на 9-10% в год. Менеджмент видит причину в мультиформатной модели, предложениях для покупателей и росте среднего чека и трафика. 

Торги акциями Х5 начнутся сильно позже, чем мы изначально ожидали. Это первый случай редомициляции публичной экономически значимой организации, и уверенности по срокам не было. Однако мы ждали, что торги начнутся сразу после смены юрисдикции, которая, вероятно, уже скоро завершится. Ориентиры компании по росту выручки выглядят позитивно: чуть выше наших текущих прогнозов на 2024 г. и на 3-5 процентных пункта выше на 2025-26 гг. Последнее, вероятно, из-за разницы ожиданий по инфляции и большего числа новых магазинов, чем мы закладываем. 

Акционеры Etalon Group на внеочередном собрании в понедельник приняли решение о создании головного офиса компании в специальном административном районе (САР) на острове Октябрьский (Калининградская область) в срок до 15 месяцев, говорится в сообщении девелопера.

В декабре 2023 года обозначались сроки создания головного офиса компании в САР не позднее чем через 9 месяцев.

В пресс-службе компании не смогли оперативно прокомментировать изменение сроков.

www.interfax.ru/business/984705

За счет нулевого долга и огромной денежной кубышки сейчас энергетик действительно демонстрирует отличные результаты.

💡 Однако основная идея тут заключается все же в ожидаемом переезде, после которого компания сможет платить довольно большие для сектора дивиденды.

Но этот процесс довольно сильно затянулся, и с каждым днем надежды на потенциальные выплаты продолжают улетучиваться.

❎ А пока долгожданная редомициляция не случится, ощутимой доходности бумага не даст точно, ведь никаких выплат то нет.

К тому же, в это время другой энергетик в лице Интер РАО чувствует себя ничуть не хуже, но при этом уже здесь и сейчас выплачивает неплохие дивиденды.

❗️ Исходя из всего вышесказанного, пока что я весьма скептически смотрю на перспективы акций Юнипро, и хоть они и являются довольно неплохим защитным активом, все же сейчас есть более надежные и перспективные идеи!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

На фоне общерыночного уныния Яндекс пока особо не радует инвесторов доходностью с момента юридического переезда в РФ. Однако можно посмотреть на ситуацию и под другим углом: до сих пор, несмотря на все падение рынка, акции Яндекса +55% с начала года! На пике в мае доходность достигала +74%, так что инвесторы не сильно много потеряли относительно подавляющего большинства других акций.

Почему же Яндекс — потенциальная топ-акция на 2025й?

Все просто. Бюджет предусматривает рост расходов — значит ключевая ставка будет высокой неопределенно долгое время. При этом в общем и целом потребление остается сильным — в немалой степени благодаря бюджетным расходам.

Налогами техи не обложишь как какую-нибудь нефтянку — технологическое развитие и импортозамещение критически важно, особенно в текущих условиях. Налоговый вопрос будет чрезвычайно актуален в следующем году, потому что бюджет надо будет пополнять в основном за счет НЕнефтегазовых доходов.

При этом с рентабельностью у Яндекса все весьма неплохо, а бизнес продолжает расти.

Сервис найма HeadHunter готовится к старту торгов на Московской бирже после переезда с Кипра на остров Октябрьский в Калининградской области. В процессе редомициляции компания сменила название — теперь это МКПАО «Хэдхантер», и тикер — HEAD.

Расписки HeadHunter не торгуются на Мосбирже с 12 августа, приостановка была необходима для завершения процесса конвертации ценных бумаг. Делистинг ADR HeadHunter Group PLC, которые торговались на Мосбирже под тикером HHRU, произойдет 23 октября. Торги акциями МКПАО «Хэдхантер» начнутся 25 сентября.

На каком уровне будет торговаться бумага после возвращения на биржу, заранее сказать невозможно, но если дисконт к цене закрытия и будет, то небольшой, комментирует эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. «Во-первых, рынок в целом сильно упал за время отсутствия HH на бирже, во-вторых, компания уже анонсировала планы выплатить дивиденды и поддержать котировки через программу выкупа».

Аналитики «Финама» ожидают открытия гэпом вверх с цены закрытия (район 5 400 рублей), так как компания объявила, что обмен старых расписок на новые будет происходить по 5 452 рубля за акцию.

Друзья, уже 26 сентября HeadHunter возобновит торги на Московской Бирже после долгожданной редомициляции. Напомню, что компания является крупнейшей в России по направлению онлайн-рекрутмента. Для начала предлагаю взглянуть на результаты за I полугодие 2024 года:

— Выручка: 18,4 млрд руб (+46,5% г/г)
— Скорр. EBITDA: 10,7 млрд руб (+49,8% г/г)
— Скорр. Чистая прибыль: 10,5 млрд руб (+103,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Если говорить о цифрах, то у компании всё более чем отлично. HeadHunter выступает монополистом в сфере рекрутмента с колоссальной долей рынка в районе 50%, что позволяет компании генерировать сверхприбыль в условиях низкой безработицы. Как результат, высокие темпы роста по всем ключевым финансовым показателям и отличные перспективы в последующих периодах.

✅ Одним из ключевых моментов в данном кейсе являются дивиденды. Менеджмент компании оценивает суммарную выплату дивидендов после переезда в 35 млрд руб., что предполагает 17,7% дивдоходности к текущей цене или около 700 рублей дивидендов на одну акцию. При этом, в будущем компания намерена выплачивать порядка 75-100% чистой прибыли в качестве дивидендов.