РУсал

РУСАЛ опубликовал операционные результаты за 4 квартал и весь 2020 г.

РУСАЛ по итогам 2020 года произвел 3,755 млн тонн алюминия, практически сохранив данный показатель на уровне 2019 года. В минувшем году было выпущено 3,755 млн тонн алюминия по сравнению с 3,757 млн тонн в предыдущем году (минус 0,1%). Объем продаж за год понизился на 6% — до 3,926 млн тонн. Средняя цена реализации металла составила 1 805 долл./т, сократившись на 6%. В 4 квартале производство алюминия достигло 950 тыс. тонн (рост на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом).

Мы положительно оцениваем результаты компании, отмечая продолжение роста в квартальном выражении. Снижение же относительно 2019 г. обусловлено эффектом высокой базы. Мы отмечаем, что увеличение цены на алюминий вкупе с ростом объемов продаж товаров с высокой добавленной стоимостью привели к тому, что премия восстановилась до уровня рыночных цен. Мы ждем крепких финансовых результатов РУСАЛа по итогам прошлого года.

Промсвязьбанк

Объём  производства  алюминия  в  4 квартале  2020 года  составил  950  тыс.  тонн  (+1,2%  по сравнению с предыдущим кварталом). На заводы компании, расположенные в Сибири, пришлось 93% от общего объёма выпуска алюминия
В 4 квартале 2020 года объем продаж алюминия составил 1 028 тыс. тонн (+2,0% по сравнению с предыдущим  кварталом).  За  этот  период  объем  продаж  продукции  с  добавленной  стоимостью (ПДС) увеличился  на  6,2% по сравнению с предыдущим кварталом  –  до 483 тыс. тонн, продолжив тенденцию  по  восстановлению  доли  ПДС  в  общей  структуре  продаж  до  47%  в  4  квартале  по сравнению с  37% во  2 квартале 2020 года,  когда самый низкий  уровень продаж ПДС  за год  был обусловлен внешними рыночными факторами, связанными с пандемией COVID-19
В  4 квартале 2020 года  средняя цена реализации алюминия выросла на 10,1% по сравнению с предыдущим кварталом –  до $1940 за тонну.

( Читать дальше )

 

 

Фундаментальные показатели.

 

Сегодня мы поднимем тему о важных фундаментальных показателях.

 

На что смотреть и на что обращать внимание? И наоборот, что может ввести в заблуждение.

 

И так начнем:

 

1. Market cap Первое на что мы смотрим, это рыночная капитализация компании стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков.

( Читать дальше )

Суд удовлетворил иск Росприроднадзора и обязал «Норникель» выплатить штраф в размере 146,2 млрд руб. Сумма штрафа. Первоначальный размер штрафа составлял 147,8 млрд руб.

Бумажный резерв под выплату штрафа был отражен «Норникелем» в отчетности за 1-е полугодие 2020 г. Сумма резерва составила 2 134 млн долл. и была рассчитана исходя из валютного курса 69 руб. за долл. В 1-м полугодии 2021 г. произойдет небольшое расформирование резерва в связи с уменьшением первоначального размера штрафа и валютной переоценкой резерва. Сокращение резерва в 2021 г. приведет к росту EBITDA на 187 млн долл.

Финансовое положение. Согласно нашим расчетам, «Норникель» фактически выплатит 1 947 млн долл. штрафа. На конец июня 2020 г. денежные средства на счетах компании достигли 4,8 млрд долл. Мы оцениваем объем кэша на конец 2020 г. в 5,2 млрд долл. благодаря ударному 2-му полугодию. Эти средства с избытком покроют расходы на выплату штрафа. Соотношение чистый долг/EBITDA в 2021 г. не превысит пороговое значение 1,8х.

( Читать дальше )

В прошлом году произошли довольно интересные события. Во время первой волны пандемии, общего спада, когда падало все, первичный спрос на алюминий упал на 6,5%. Причем глобально, за исключением Китая, падение было еще сильнее — более чем на 15,5%. Тем не менее во второй половине года спрос не только восстановился до докризисных уровней, но и почти полностью компенсировал снижение первой половины года…

Соответственно на этом фоне цены на алюминий выросли, причем, не просто вернулись на докризисные уровни, а фактически превысили уровни 2019 года. Это произошло несмотря на наличие большого количества избыточных мощностей в мире и профицита металла...

Калачев Алексей
    «Финам»

ОК «РУСАЛ» МКПАО — российский производитель алюминия с долей мирового рынка около 6%. Компания производит алюминий за счет электроэнергии из возобновляемых источников (ГЭС), что позволяет продвигать продукцию с низким углеродным следом.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ОК «РУСАЛ» с целевой ценой 42,5 руб. Потенциал роста в перспективе 12 мес. составляет 20,7%.

Калачев Алексей
    «Финам»

* Сырьевые рынки вступили в фазу циклического роста, цены на алюминий вернулись на докризисный уровень, и «РУСАЛ» является одним из бенефициаров этого роста.

* «РУСАЛ» хорошо интегрирован в сырье, поддерживает высокую загрузку мощностей, осуществляет их модернизацию, имеет в портфеле большую долю продукции с высокой добавленной стоимостью.

* Продукция с низким углеродным следом дает дополнительное преимущество на европейском рынке в конкуренции с китайскими производителями.

* «РУСАЛ» активно снижает долговую нагрузку, что в итоге должно привести к более высокой оценке капитализации. Компания планирует в близкой перспективе вернуться к выплате дивидендов по акциям.
           

( Читать дальше )

РУСАЛ заключил партнерское соглашение о поставках низкоуглеродной алюминиевой продукции с компанией Hodaka (Тайвань), производителем высококачественных сплавов из алюминия.

РУСАЛ и Hodaka планируют начать производство нового вида алюминиевой продукции с низким «углеродным следом». Это возможно благодаря уникальной разработке En+ Group – алюминию бренда Allow. 

сообщение

Добрый день, уважаемые коллеги!
Представляю к вашему вниманию новый выпуск рубрики «Вечёрка». 


( Читать дальше )

( Читать дальше )