РУсагро

#Русагро #RAGR

Сегодня акция Русагро выходит в положительную зону, где есть вероятность пойти еще выше, преодолев трендовую линию, построенную по двум максимумам.

На графике видим сочетание восходящего канала и локального восходящего движения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Русагро:

Смартлаб

Финансмаркер

Структуры агрохолдинга «Русагро» зарегистрировали совместное предприятие с турецким бизнесменом Сарикуртом Бедирханом. Новая компания под названием «Солрост» будет заниматься производством семян и выращиванием зерновых, зернобобовых и масличных культур.

Согласно данным СПАРК, предприятие зарегистрировано в Белгороде. Контрольный пакет принадлежит структуре «Русагро», а доля турецкого партнера составляет треть капитала. Сарикурт Бедирхан также связан с компанией «Генезис агротрейд», работающей в Краснодарском крае и ассоциируемой с турецким агрохолдингом Genesis Seed & Meya Tohum, специализирующимся на селекции семян пшеницы, ячменя, подсолнечника и бобовых культур.

В последние годы российские агрохолдинги активно инвестируют в семеноводство. По словам экспертов рынка, это связано как с задачами повышения продовольственной независимости, так и с экономической целесообразностью — компании стремятся обеспечивать себя посевным материалом и одновременно формировать новый источник дохода.

Российские аграрии третий год подряд уменьшают площади под пшеницей, смещая фокус на более маржинальные культуры. В 2025 году посевы пшеницы сократились до 26,9 млн га — на 3 млн га меньше пикового уровня 2023 года. Такие расчеты приводит Strategy Partners.

Основная причина — ухудшение экспортной конъюнктуры. По прогнозу FAO, мировые запасы пшеницы к концу сезона 2026 года вырастут еще на 6,9%, что усиливает давление на цены. Дополнительным негативным фактором остается крепкий рубль, снижающий рублевую выручку экспортеров при растущих производственных издержках. На динамику экспорта также влияют удорожание морской логистики и действующее квотирование поставок.

Внутренние условия остаются сложными. В ключевых регионах — Приволжском и Южном федеральных округах — второй год подряд фиксировалась аномальная жара. Одновременно рентабельность производства в 2025 году снизилась на 10%, тогда как себестоимость выросла до 70% по отдельным статьям затрат, включая оплату труда, технику и удобрения.

МАСЛА

Производство масел по итогам года показывает снижение на 7% — с 10 637 до 9 910 тыс. тонн, в основном за счет падения производства подсолнечного масла — на 12% (до 7 208 тыс. тонн).  

# Группа Русагро #RAGR

📊 На дневном тайме Актив строит фигуру треугольник с прямой стороной.

🔼Цена движется к нижней стенке треугольника 114.72. Такая фигура отрабатывает на повышение цены. При пробитии уровня сопротивления 138.4 и подтверждении фигуры — рост цены до 166.08.
↗️Отработка фигуры треугольник, предположительно до 166.08

📉 На двухчасовом тайме Актив построил фигуру двойная вершина.

🕯 Цена пробила уровень поддержки 120.74 и пытается закрепиться, чтобы подтвердить фигуру. Такая фигура отрабатывает на понижение цены. При подтверждением фигуры падение цены актива до 113.22.
📉Отработка фигуры двойная вершина, предположительно до 113.22
👀 В настоящее время лучше рассматривать Шорт, так как есть вероятность падения цены до 113.22.

‼️Важно: Не является инвестиционной рекомендацией

В тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

Агрохолдинг «Русагро» опубликовал официальные результаты независимой оценки, которые позволяют инвесторам, купившим бумаги до редомициляции, значительно снизить налог на прибыль.

Суть проблемы и ее решение

После принудительного возврата компании в российскую юрисдикцию у инвесторов возникла проблема: при расчете НДФЛ с продажи акций в расходы можно было включить лишь небольшую часть их реальной стоимости, приобретенной до редомициляции. Это искусственно завышало налоговую базу.
Принятые в конце 2025 года поправки в Налоговый кодекс разрешили компаниям провести независимую оценку для определения справедливой доли, которую можно учесть в расходах.
Ранее аналогичный шаг сделала X5 Retail Group, установив долю в 100%.
Теперь «Русагро» сообщила свою цифру — 93,62%.

Что это значит для инвестора на практике?

Объявленная цифра напрямую влияет на расчет налога при продаже акций, купленных в период, когда компания имела иностранную структуру (например, через кипрские ГДР).

Москва, 10 февраля 2026 г. – ПАО «Группа «Русагро» (MOEX: RAGR), включенное в перечень экономически значимых организаций в соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации от 12 июля 2024 года №1857-р, сообщает следующее.

В соответствии с абзацем вторым пункта 2.6 статьи 277 Налогового кодекса Российской Федерации ПАО «Группа «Русагро» приняло решение об определении доли балансовой стоимости акций ПАО «Группа «Русагро», принадлежавших иностранной холдинговой компании ROS AGRO PLC, в балансовой стоимости активов ROS AGRO PLC исходя из показателей, определенных на основании отчета об оценке рыночной стоимости указанных акций и активов.

По инициативе ПАО «Группа «Русагро» независимым оценщиком, действующим в соответствии с законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности, проведена оценка рыночной стоимости:

— акций ПАО «Группа «Русагро»;

— активов ROS AGRO PLC, перечень которых был предоставлен оценщику ПАО «Группа «Русагро»,

▫️ Капитализация: 116 млрд / 120,6₽ за акцию

▫️ Выручка 2025: 424 млрд ₽ (+16% г/г)
▫️ Чистая прибыль TTM: 30,4 млрд ₽
▫️ Скор. ЧП TTM: 24 млрд ₽
▫️ Cкор. P/E TTM: 4,8
▫️ Fwd P/E 2026: 2,9*

⚠️ Вчера была новость, что Мошковичу (мажоритарный акционер) и Басову (бывший гендир) добавили обвинение в легализации. А общая сумма претензий достигла 86 млрд р.

👆 Новость напугала инвесторов, хотя ничего для миноритариев не поменялось. Давно понятно, что есть риски, связанные с возможной сменой собственника, который может не станет платить дивиденды или откажется от публичного статуса компании, предложив миноритариям невыгодный выкуп. Однако, отсутствие дивидендов здесь давно уже в цене, а после ареста Мошковича акции упали на 50%, что выглядит как вполне справедливый дисконт.

✅ Что касается деятельности, то компания опубликовала операционные результаты за 2025й год. Общая выручка выросла на 16% г/г, что неплохо. Глобально, бизнес растёт и масштабируется.

🥩 Основа роста — это мясной сегмент, который сгенерировал 93,5 млрд р (+71% г/г) после консолидации результатов Агро-Белогорья. В живом весе производство увеличилось до 571 тыс. тонн (+64% г/г).

Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным.

Пост будет длинным, разбираем все по косточкам

ВАЖНЫЙ ДИСКЛЕЙМЕР: РУСАГРО в моменте — рисковый стресс актив, основные собственники находятся под следствием и уже почти год сидят в СИЗО (Вадим Мошкович и Максим Басов). Что будет с ними — вопрос хороший, как и что “может” сделать государство с их пакетами акций. ЭТО ОБЯЗАТЕЛЬНО ДОЛЖНО ДАВАТЬ НЕМАЛЕНЬКИЙ ДИСКОНТ, который возможно в моменте и существует.

Я общался с высококвалифицированным юристом по этому поводу, по его мнению у пакета Мошковича/Басова есть 3 развилки:

1. Требования к Мошковичу и Басову достигают ~86 млрд руб в моменте, важно, что требования не к Русагро. Пакет Мошковича сейчас стоит ~50 млрд руб, в теории он может продать кому-то свой пакет акций (текущая стоимость близка) и заплатить потерпевшей стороне деньги (это правда не отменит уголовного преследования, но может “сгладить” срок, возможно даже на условный). Миноры РУСАГРО тут теряют эффективного собственника, который неплохо управлял компанией и делился с минорами, но сам РУСАГРО пострадать не должен
2. Мошкович объявляет себя банкротом и его доля переходит к конкурсному управляющему, тот рассчитывается с потерпевшими и так далее. Это если капитала Мошковича не хватит удовлетворить требования суда
3. Государство национализирует компанию из-за легализации доходов, полученных мошенническим путем (+сын в США). Дальше будет кейс — ЮГК/Домодедово (приватизация в дальнейшем), возможно даже лучший вариант из худших.

Есть и хорошие варианты (освобождение, более справедливая оценка дела т.к. Арбитражный суд сделку РУСАГРО с Солпро и РСХБ полностью поддержал), но смысл хорошие варианты рассматривать с точки зрения риска.

Основной риск в РУСАГРО — если им завладеет условно “плохой” мажоритарий в виде Дерипаски. Тогда вы перестанете получать дивиденды, и оценка бизнеса будет как в РУСАЛЕ/ЭН+/Сургутнефтегаз обычка, супердешевой. Но она и сейчас уже супердешевая, но об этом далее. 

МИНОРЫ в обоих случаях пострадать не должны — их доля не участвует в процессе, сама компания РУСАГРО заплатила за Солпро живые деньги (выкупила долг РСХБ перед Солпро). Но в нашем государстве возможно всё, в условиях войны.

Начнем от “большого” к малому” — сразу скидываю примерную модель на 25-26 год (дальше пока сложно анализировать, только начал копаться в с/х сегменте)