РУбль

ТГ: t.me/MartinTrade13

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Акции технологических компаний получат стимулы

Президент РФ утвердил перечень поручений правительству и Банку России, касающихся стимулирования инвестиций в акции технологических компаний. Речь идёт в том числе о регуляторных послаблениях для профессиональных участников рынка ценных бумаг и дополнительных мерах, направленных на приобретение акций компаний, реализующих проекты технологического суверенитета.

Аналитическое сообщество не сдается и продолжает прогнозировать для рубля скорый крах.

Пока эксперты так настаивают на своем, а рубль идет строго наперекор, за рубль предлагаю не беспокоиться.

Наступит момент, когда аналитики массово поменяют точку зрения на противоположную. Для примера вспомним нефть. Относительно ее глубокого и продолжительного снижения было много слов, особенно когда всё падение уже, как сейчас знаем, было позади. Однако всего один день нового конфликта – и место ожиданий 50 долларов заняли ожидания ста.

С прогнозами пар доллар/-, евро/-, юань/рубль зеркально произойдет то же. Потому что люди остаются людьми. Какой-то подвернувшийся под руку факт вдруг станет поводом к объявлению, что ситуация кардинально изменилась. А красная цена доллару отныне не выше 60-ти. Здесь, наверно, при долларе вблизи 75 или менее рублей появится обоснованная возможность купить валюту.

Насколько долго ждать, как обычно, не знаю, но летом хотелось бы дождаться. Дефолты в ВДО и ЦФА, наша канарейка в шахте, шлют сигнал: с экономикой проблемы.

Банк России с 1 июля по 30 декабря 2025 года будет осуществлять операции с иностранной валютой исходя из корректировки анонсируемого ежемесячно Минфином России объема регулярных операций в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 8,94 млрд рублей в день, говорится в сообщении ЦБ.

В I полугодии эти операции корректировались на продажи в размере 8,86 млрд рублей в день.

Минфин ранее сообщил, что 6 июня по 4 июля 2025 года будет покупать валюту эквивалентом 1,49 млрд рублей в день. Таким образом, Банк России с 1 по 4 июля 2025 года будет осуществлять продажу валюты в объеме 7,45 млрд рублей в день.

Ежедневный объем операций во втором полугодии 2025 года определяется исходя из анонсируемых Минфином объемов операций с валютой, скорректированных на сальдированную величину:

— разницы объема отложенных с 28 ноября по 31 декабря 2024 года регулярных операций в рамках бюджетного правила (117,6 млрд рублей) и объема расходования средств ФНБ в целях финансирования дефицита бюджета вне бюджетного правила за 2024 год (1,3 трлн рублей). Это предполагает продажу валюты в размере 1 трлн 182,4 млрд рублей (с учетом равномерного распределения на весь 2025 год — 4,79 млрд рублей в день);

Индекс доллара (DXY) 26 июня упал до отметки 96,99 пункта, обновив минимум с весны 2022 года. Причиной стали заявления американского лидера Дональда Трампа о возможной скорой замене главы ФРС США Джерома Пауэлла. Рынок отреагировал снижением интереса к доллару, поскольку потенциально политически мотивированная смена руководства может ускорить переход регулятора к мягкой денежно-кредитной политике. На этом фоне инвесторы начали пересматривать ожидания по ставкам, и вероятность их скорого снижения заметно выросла, пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Падение DXY отражает опасения относительно независимости ФРС и возможного пересмотра политики в сторону стимулирующей. Дополнительное давление оказывают рекордный бюджетный дефицит США, снижение доходностей по трежерис и геополитическая напряженность в вопросе импортных тарифов. Если смена главы ФРС произойдет досрочно и с явным политическим подтекстом, это может окончательно пошатнуть доверие к доллару как глобальной резервной валюте. Аналогичные периоды в истории, например давление Рональд Рейгана на ФРС в 1980-х, тоже сопровождались валютной волатильностью и краткосрочным бегством из доллара в золото и альтернативные валюты.

Рубль продолжает показывать укрепление: курс опустился к 78 ₽/$.

Такой рост объясняется сжатием широкой денежной базы в реальном выражении, что всегда приводило к печальным последствиям:

1. 1998-99г падение рубля на 350%

2. 2007-9г падение рубля на 40%

3. 2014-15г падение рубля на 140%

4. 2019-22г падение рубля на 80%

Данные проценты падения рубля описаны от появления сигнала сокращения широкой денежной базы в реальном выражении.

Сигнал на сокращение РДБ вышел при курсе рубля 90р, это и будет наша точка отсчета, от которой мы будем считать следующий раунд ослабления рубля, подробно рассказал и описал в видео на канале.

Диапазоны мне много раз уже подсказывали, где надо покупать акции и где продать, что позволяет многие года совершать правильные действия на рынке, сейчас они не подведут и с рублем, я уверен. 

Я жду разрыв волатильности для создания трендового движения на север и системное ослабление до 110 ₽/$+ — в годовом цикле, после этого мы сможем часть капитала переложить в акции.