Каждый год мы подводим итоги по результатам, которые показали популярные виды активов, используемые инвесторами при создании инвестиционных портфелей. Пора выяснить, что было в 2023 году и на более длинных промежутках времени.
Список активовАктивы в рублях
Активы в долларах США
Валюты
Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.
Курсы валют ЦБ на выходные:
💵 USD — ↗️ 91,3336
💶 EUR — ↗️ 98,7225
💴 CNY — ↗️ 12,6316
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,3%, составив 3 266,66 пункта.
▫️ Банк России предложил льготы для стимулирования IPO высокотехнологичных компаний в рамках поручения президента, озвученного в ходе вчерашнего обращения к Федеральному Собранию, сообщает РБК: льготы по налогу на прибыль, для компаний, выходящих на IPO; учет расходов на IPO/SPO с повышающим коэффициентом на аудит, оценку, организацию размещения и др. при определении налога на прибыль; льготы по НДФЛ для физлиц, покупающих акции таких компании при IPO на бирже или инвестиционных платформах; освобождение от НДФЛ дивидендов по акциям компаний, учитываемым на ИИС-3. quote.rbc.ru/news/article/654cf5849a794785380038db
▫️ С 1 марта в РФ возвращается экспортная курсовая пошлина на уголь, сообщает «Коммерсантъ», со ссылкой на постановление Правительства от 28.02.2024. Она составит 4-7% в зависимости от курса рубля, а при курсе менее 80 руб. за доллар будет нулевой. Такие же пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября до 27 декабря 2023 года.
▫️ Инфляция в РФ на 26 февраля. Недельная: 0,13%, с начала месяца: 0,56%, с начала года: 1,42%, годовая: 7,58%. Международные резервы на 23 февраля: $582 млрд ($573,8 млрд неделей ранее). Средняя ставка вкладов во II декаде февраля: 14,859% (14,83% декадой ранее).
▫️ Президент выступил с посланием Федеральному Собранию, были обозначены основные направления развития страны до 2030 г. Отрасли экономики, которым было уделено особенное внимание: строительство, транспорт и логистика, авиа-, машино-, корабле- и станкостроение, несырьевые, наукоемкие отрасли. Отдельно выделены – IT, ИИ, экономика данных, роботизация. Нехватка кадров и недостаточность собственных передовых технологий названы главными факторами риска. «Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 г. должна удвоиться». www.kremlin.ru/events/president/transcripts/messages/73585
▫️ На последних февральских выходных санкции по отношению к РФ были введены со стороны ЕС, США, Канады, Великобритании и других стран.
Жареный петух начал поклёвывать. Как мы с Кримсональтером и предсказывали, в 2024 государство наконец-то сосредоточилось на главной проблеме современной России — демографии. Наши власти заслуживают уважения: проблема рождаемости общемировая, но в большей части стран мира о ней стесняются говорить вслух. На Западе, к примеру, царит повесточка, которая продвигает несовместимые с нормальной рождаемостью идеи: чайлд-фри, защиту природы, феминизм, радугу и воинствующий атеизм.
Проблема не нова. Хребет русской демографии сломал ещё Сталин — рождаемость за годы его правления рухнула примерно с 7 до 3 детей на женщину. Вскоре после смерти вождя рождаемость в РСФСР упала ниже уровня воспроизводства, однако при Хрущёве и Брежневе это было не очень заметно по двум причинам.
Во-первых, до самого развала СССР население по инерции росло, так как было молодым: выше доля молодёжи, выше рождаемость. Демографическая ситуация с каждым годом ухудшалась, так как молодёжи становилось всё меньше, но внешне, по цифрам абсолютного размера населения, всё выглядело прилично.
«Из-за новых санкций я не ожидаю, что какая-либо из крупных индийских компаний будет покупать российские грузы», — сказал Рейтер один крупный индийский трейдер.
«Поставки угля по-прежнему не прекратятся, но люди будут более неохотно прикасаться к российским грузам», — сказал второй индийский трейдер.
Я ежемесячно подвожу итоги своих инвестиций. В феврале 2024 года я ускорил опережение индекса Мосбиржи.
✔️ Динамика моего портфеля за первые 2 мес. 2024 = +12,88% (за январь была 6,11%)
Динамика индекса MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) за первые 2 мес. 2024 = +5,84%
✔️ Динамика моего портфеля относительно индекса за первые 2 мес. 2024 = +7,04% (за январь опережение было = +1,84%)
Я скорректировал результаты за январь и изменил метод подсчета доходности. Я использовал ранее метод XIRR, но он немного (на пару процентов) завышает фактическую доходность, поэтому я буду использовать другой, наиболее точный способ учета доходности – модифицированный метод Дитца.
Моя цель: заработать на 10 пп. больше, чем дает рыночный индекс с дивидендами, по итогам года. Получится больше – хорошо, при этом обогнать индекс, тем более на 10 пп. — непросто. Начало года отличное, я доволен.
Вот мои 15 позиций в российских ценных бумагах (по ссылкам самые свежие новые обзоры, в каждом обзоре — обоснование справедливой цены, прогноз по прибыли на 2024 год и прогноз дивидендов) и на диаграмме вы можете увидеть их доли в портфеле.
Финансовые результаты Полюса за 2023 год
✔️ Выручка = 469,5 млрд руб. (за 1-е полугодие = 186,3 млрд руб., за 2-е полугодие = 283,2 млрд руб.)
Сказались рост цен на золото (150 тыс. руб. за унцию в 1-м полугодии против 184 тыс. руб. во 2-м полугодии) и увеличение объемов продаж (с 1 261 до 1 647 тыс. унций). Добыча была неизменной, продали во 2-м полугодии остатки с 1-го.
Выручка за 2023 год — рекордная, предыдущий рекорд был в 2021 году = 365,2 млрд руб.
И цены на золото в рублях, с которыми коррелирует выручка Полюса, все еще очень высоки.
✔️ Чистая прибыль = 151,4 млрд руб. (за 1-е полугодие = 42,4 млрд руб., за 2-е полугодие = 108,9 млрд руб.)
Да, в 2021 году прибыль была выше – 166,9 млрд руб., НО в 2023 около 54 млрд руб. из прибыли съедены хеджированием и курсовыми разницами. Я считаю их разовыми факторами при неизменности курса и цен.
⚠️ Долг – самый главный для меня момент при оценке отчета! Тут есть хорошая новость и плохая.