РЖд

В РЖД рассчитывают, что погрузка вагонов за первые 7 месяцев текущего года превысит аналогичный показатель 2019 года. Об этом сообщает «Интерфакс», ссылаясь на заместителя генерального директора РЖД Алексея Шило, который также подтвердил новый прогноз компании (опубликованный в начале июня), предусматривающий рост объемов перевозок в 2021 году на 3,3% по сравнению с прошлым годом и на 0,5% по сравнению с 2019 годом. Предыдущий прогноз предусматривал увеличение перевозок на 1,6% по сравнению с прошлым годом и снижение на 1,1% по сравнению с 2019 годом.

Мнение. За период с января по июль 2019 года погрузка вагонов составила 741,6 млн т. Чтобы превысить этот показатель погрузка в июне-июле текущего года должна быть не менее 215,8 млн т, или в среднем 107,9 млн т в месяц. Мы думаем это возможно, поскольку среднемесячная погрузка в марте-мае составила 109,3 млн т и в мае достигла 110,8 млн т.

В апреле-мае объемы грузоперевозок железнодорожным транспортом увеличились по сравнению с уровнями 2019 года в основном за счет транспортировки угля, железной руды, строительных материалов, удобрений и контейнерных грузов ввиду благоприятной конъюнктуры экспортных рынков и активного начала строительного сезона. Если судить по тенденциям последних месяцев, то недавно обновленный план РЖД по объему грузоперевозок на 2021 год тоже представляется нам реалистичным. Динамичный рост объемов угля, железной руды и строительных материалов поддержал спотовые ставки аренды полувагонов: в июне они достигли 850 руб./сут против 700 руб./сут в марте-апреле.

В целом мы считаем новость нейтральной для «Глобалтранса».

Иванин Григорий
Sberbank CIB

Биржа запустит торги ОФЗ и евробондами после 19:00

Московская биржа намерена осенью запустить вечернюю сессию на рынках ОФЗ и еврооблигаций. Основную ликвидность призваны обеспечить розничные инвесторы, которые на вторичных торгах ОФЗ уже занимают долю в 10% от объема, а еврооблигаций — 40%. Это логичный шаг после запуска вечерней сессии на акции, считают брокеры, но некоторые из них предполагают трудности с обеспечением ликвидности на этом рынке.

https://www.kommersant.ru/doc/4867154

 

Участники рынка выдвинули новые требования к ЦБ

Участники финансового рынка хотят инициировать серьезное изменение его регулирования, которое сейчас, по их мнению, основано на запретах и барьерах. Чтобы иметь возможность влиять на Банк России, основные игроки разработали проект закона, который вводит принципы обязательных требований к регулированию. Однако независимые эксперты называют идеи слишком радикальными и сомневаются, что законопроект пройдет через Госдуму.

https://www.kommersant.ru/doc/4867152

 

ТНК предсказали возвращение цен на нефть к 100 долларам

На этой неделе сразу несколько крупнейших транснациональных компаний, занимающихся торговлей нефтью, предсказали рост цен на черное золото до $100 за баррель. Представители корпораций отмечают, что нефтяной рынок может стать жертвой снижения поставок из-за недоинвестирования. При этом перестройка экономики под «зеленую» энергетику может, как ни парадоксально, вызвать заметный рост спроса на углеводороды. Опрошенные «Известиями» российские эксперты считают такой сценарий маловероятным, и даже если нефть преодолеет 100-долларовую отметку, случится это ненадолго.

https://iz.ru/1180845/dmitrii-migunov/infa-sotka-tnk-predskazali-vozvrashchenie-tcen-na-neft-k-100-dollaram

 

( Читать дальше )

И это — РЖД  :)

Россия развернула 2-ю в мире квантовую сеть связи (800км).
«Транстелеком» (дочка РЖД) построил квантовую сеть Москва – Петербург.Запуск во 2 квартале 2021.
Оборудование российское.

1-ю квантовую сеть связи развернул в начале 2021 Китай (4600км).

(Смысл — защищенность передающихся по ней данных. (при генерации квантовых криптографических ключей отправитель и получатель используют данные об изменении квантового состояния фотонов. При попытке проанализировать и дешифровать такой ключ он изменяется).)

Это 1 часть из глобального проекта квантовой сети в 10 000 км.
Общий бюджет — 16,7 млрд руб. (10 млрд — государство, 6,7 млрд – внебюджетное финансирование, из которых 5 млрд руб. РЖД).

К 2024 году этот сегмент защищенных коммуникаций может принести до 55 млрд руб.: передача данных банков и госструктур, систем интернета вещей и управление беспилотными поездами. (К китайской квантовой сети уже подключено свыше 150 абонентов-банков.)

Крупнейший конкурент РЖД («Транстелекома») по квантовым коммуникациями – «Ростелеком».
В России параллельно идет реализация другого проекта квантовой сети. «Ростелеком» сейчас создает защищенный канал между своими ЦОДами — калининским и московским.

РЖД сообщили о сильном ускорении погрузки до 10,5% г/г в мае; в итоге объемы погрузки за 5М21 выросли на 3,5% г/г. Хотя эти цифры выглядят сильными, не стоит забывать о важной роли эффекта базы, и, по нашей оценке, рост за 5M21 с учетом очистки от пандемических факторов, характерных для 2К20, скорее всего, составил примерно 1,5-2,0% г/г, что гораздо менее впечатляюще.

Эта цифра, судя по всему, отражает все еще сохраняющиеся до сих пор перебои в мировой торговой цепочке, в частности скачок цен на транспортировку грузов. Таким образом, мы сохраняем свой осторожный взгляд на динамику грузооборота в 2П21, ожидая замедление его роста с сильных цифр 2К21.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Когда нас в бой ведет товарищ стали. К цене металлопродукции для госпроектов подошли формульно

Под давлением угроз первого вице-премьера Андрея Белоусова изъять у металлургов 100 млрд руб., участники рынка готовы предоставить скидки предприятиям гособоронзаказа и государственным стройкам. Такой вариант обсуждался на совещании у главы Минпромторга Дениса Мантурова 1 июня, при этом вопрос роста налогов для отрасли не поднимался. При этом, по оценкам аналитиков, если нынешние цены на сталь продержатся еще год, металлурги заплатят государству 355 млрд руб. дополнительных налогов, что намного превышает потери бюджета от подорожания госпроектов.

https://www.kommersant.ru/doc/4838230

 

ОАО РЖД взгрузнулось. Майская погрузка оказалась рекордной

На фоне роста цен на мировых товарных рынках ОАО РЖД поставило исторический рекорд месячной погрузки: в мае было погружено 110,9 млн тонн, что больше, чем в любом отдельно взятом месяце последнего десятилетия. Основным драйвером стал дорожающий уголь, погрузка которого увеличилась в мае на 17,8%, до 31,7 млн тонн, а по итогам пяти месяцев — на 9,4%, до 155 млн тонн. По мнению экспертов, конъюнктура мировых рынков благоприятствует российскому экспорту, но с начала года показатели как погрузки, так и грузооборота пока не вышли на доковидный уровень.

https://www.kommersant.ru/doc/4838233

 

( Читать дальше )

РЖД придумала хитрожопый способ, как выпросить у Царя-батюшки повышение тарифов на свои услуги:

Цены на стройматериалы выросли, поэтому надо поднять железнодорожные тарифы, чтобы компенсировать затраты на удорожание проекта расширения БАМа и Транссиба. Монополист просит повысить тарифы на восточные перевозки или просто повысить тарифы на все грузовые перевозки.

Пацанов  можно понять. Кругом все поднимают цены, а они сидят как дураки. Надо срочно что-то придумывать. И вот… придумали! А главное — не надо повышать эффективность и оптимизировать затраты. Поклонились Царю — и вперед. Красота!

Россети могут отказаться от выплаты дивидендов за 2020            

Как сообщает Коммерсант, топ-менеджмент государственного электросетевого холдинга Россети не намерен возвращать акционерам прибыль по итогам 2020 года. Компания объясняет это значительным увеличением долговой нагрузки своей «дочки» ФСК из-за финансирования электрификации Восточного полигона для РЖД (ФСК планирует привлечь 122 млрд руб., что может привести к увеличению соотношения чистый долг /EBITDA до 2.5x, согласно консенсусу). Вопрос об отказе от выплат будет рассмотрен 24 мая на заседании совета директоров госхолдинга. При этом, по сообщениям СМИ, эта позиция пока не согласована с Минфином и Росимуществом.

Текущая дивидендная политика компании предполагает выплату 50% чистой прибыли, скорректированной среди прочего на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений и инвестиции. если выплата состоится, она может обеспечить порядка 6% доходности по нашим оценкам. На данный момент мы считаем новость негативной с точки зрения восприятия, однако отметим, что обсуждаются меры господдержки ФСК, в том числе в виде субсидий, которые могут смягчить влияние растущей долговой нагрузки.

Атон

Намерение группы компаний «Дело» вложить такие значительные средства вызвано растущим объёмом перевозок грузов в контейнерах как в целом в мире, так и в России.

Объёмы перевозки контейнеров растут на разных видах транспорта: на автомобильном, водном и железнодорожном. Например, только в железнодорожном сообщении в 2020 году, по данным РЖД, во всех видах сообщения было перевезено порядка 5,8 млн гружёных и порожних двадцатифутовых эквивалентов (ДФЭ/TEU), что на 15,9% больше, чем в 2019 году. Во внутреннем сообщении отправлено более 2,3 млн ДФЭ (+11,6%), в экспортном – порядка 1,5 млн ДФЭ (+13,5%), в импортном – более 1,2 млн ДФЭ (+15,6%), в транзитном – свыше 800 тыс. ДФЭ (+37,6%). Количество груженых контейнеров, отправленных во всех видах сообщения, выросло на 17,8% и составило около 4 млн ДФЭ (в них было перевезено 56,2 млн т грузов, +18,1% к 2019 году). Доставка в контейнерах повышает сохранность грузов, ускоряет их перевалку, позволяет доставлять контейнеры «от двери к двери». Как можно видеть из статистики РЖД, грузы в контейнерах удобно доставлять как во внутреннем сообщении, так и на экспорт, а также транзитом. Последний вид перевозки особенно актуален для нашей страны, учитывая её расположение, соседство со многими странами, развитые пути сообщения. Транзит на маршруте Европа-Азия и Север-Юг через территорию РФ является весьма привлекательным, что подтверждается данными железных дорог за прошлый год (рост таких перевозок почти на 38%), он может вырасти в разы в будущем, так что неудивительно, что многие компании намерены закрепиться именно на транзитных перевозках контейнеров.

Планы компании стать одним из ведущих игроков на рынке контейнерных перевозок реализовать можно, однако есть и ряд рисков, которые могут этому помешать. В первую очередь, это недостаточные пропускные и провозные мощности Восточного полигона железных дорог, чтобы развивать транзитные перевозки контейнеров на перспективном направлении Европа-Азия. Да, работы по модернизации Восточного полигона ведутся, однако их темпы пока недостаточны, скорость перевозки может быть снижена, что скажется на сроках доставки всех грузов, в том числе транзитных. Да, есть невероятные идеи о том, что однажды БАМ будет расширен, и на него переведут все угольные грузы, а по Транссибу поедут исключительно контейнерные поезда, но на реализацию таких идей нужно много времени и средств, и не факт, что она будет воплощена в жизнь. И увеличение уже количества контейнерных поездов может привести к сокращению пропускных способностей Транссиба, увеличить сроки доставки грузов. Другой риск заключается в действиях конкурентов: целый ряд компаний разрабатывают планы по увеличению объёмов перевозок грузов в контейнерах – это может помешать «ТрансКонтейнеру» занять лидирующие позиции в сегменте. В-третьих, не стоит забывать о традиционных видах перевозки – они тоже развиваются, и на контейнеры могут переходить не все грузоотправители и перевозчики. Наконец, перевозки по другим мировым маршрутам тоже никто не отменял, грузы по ним возят и продолжают возить, например, несмотря на недавнюю историю в Суэцком канале. Повторю, возможность увеличить долю на рынке контейнерных перевозок у компании есть, но, возможно, ей придётся не только наращивать количество своих специализированных перевозочных мощностей, но и инвестировать в развитие инфраструктуры, в информирование грузоотправителей о перспективности доставки в контейнерах, то есть «создавать клиентов для себя».

В случае реализации планов компания может увеличить операционные показатели и долю на рынке. Кроме того, её известность может вырасти, что будет способствовать заключению новых контрактов. Может увеличиться капитализация, вырасти инвестиционная привлекательность, может быть рассмотрена возможность различных приобретений, как перевозочных мощностей, так и объектов транспортной инфраструктуры.

Баранов Дмитрий
УК «Финам Менеджмент»

Погрузка на сети РЖД в марте выросла на 2,2% г/г Объем погрузки на сети РЖД в марте 2021 года вырос на 2,2% г/г и составил 109,4 млн тонн, что соответствовало нашим февральским ожиданиям (+2,5% г/г). Данные показатели указывают на некоторый рост в промышленности по итогам марта.
           
Наибольший вклад в рост объемов погрузки внес каменный уголь (+5,6% г/г в 1 кв. 2021 г.), на который приходится почти 30% всего грузооборота. Рост его погрузки произошел за счет увеличения экспорта в Китай на фоне напряженности отношений между Австралией и КНР, а также аномально холодной погоды в большинстве стран. Рост объемов погрузки минеральных удобрений составил 5,9% г/г в 1 кв. 2021 г. на фоне высокого сезонного спроса на азотные и фосфатные удобрения в Европе и США. Падения погрузки нефти и нефтепродуктов в 1 кв. 2021 г. составило 7,6% г/г и вызвано исполнением Россией обязательств в рамках сделки ОПЕК+. Имеем сдержанные ожидания относительно роста погрузки нефти и нефтепродуктов до конца года. Погрузка строительных грузов в январе-марте показала отрицательную динамику (-8,8% г/г). Мы ждем восстановления объемов перевозки данного вида грузов не ранее 2022 года, после начала реализации крупных национальных проектов в области модернизации инфраструктуры и автомобильных дорог.

Полагаем, что в апреле темпы роста погрузки составят около 6% г/г за счет слабой базы 2020 года. До конца года наш прогноз остается оптимистичным и предполагает, что погрузка вырастет на 2,5% г/г за счет каменного угля и минеральных удобрений.

Соловьев Владимир
«Промсвязьбанк»

Рост среднесуточных показателей грузооборота в феврале указывает на оживление экономической активности. По данным Росстата, грузооборот по всем видам транспорта в феврале снизился на 0,7% г/г, что является наилучшим показателем с начала кризиса. Улучшение динамики восстановления наблюдалось у трубопроводного транспорта, в то время как темпы роста грузооборота жд и автотранспортом замедлились по сравнению с январем.

Статистические данные по грузообороту не учитывают эффект високосного года, поэтому более репрезентативными будут среднесуточные объемы грузооборота: в феврале их рост составил 2,8% г/г.
           
Темпы роста грузооборота в феврале оказались схожи с динамикой индекса PMI в промышленности, который также указывал на оживление деловой активности.

Грузооборот трубопроводного транспорта в феврале продолжил восстановление, хотя темпы еще остаются отрицательными (-0,3% г/г). Тем не менее, это позволило скомпенсировать спад грузооборота на ж/д, так как на долю этих двух видов транспорта приходится до 95% всего грузооборота. Суммарный грузооборот других видов транспорта (водного, авиа и автомобильного) составляет менее 5%.
           
Грузооборот ж/д транспорта в феврале снизился на 1,2% г/г, при этом среднесуточный грузооборот вырос на 2,4% г/г за счет увеличения погрузки каменного угля и минеральных удобрений.

Грузооборот трубопроводного транспорта снизился на 0,3% г/г, при этом среднесуточный грузооборот вырос на 3,2% г/г за счет увеличения прокачки газа по трубопроводу в Турцию.

В целом, рост среднесуточных показателей грузооборота в феврале подтверждает оживление экономической и экспортной активности в стране. Полагаем, что мартовские темпы роста грузооборота будут сильно выше — 7% г/г за счет низкой базы 2020 года. По итогам же 2021 года мы ждем роста грузооборота на 2,5% г/г.

Соловьев Владимир
«Промсвязьбанк»