Прогнозы

( Читать дальше )

Дэвид МакЛин (David McLean) из MIT Sloan School of Management и его коллега из Boston College Джеффри Понтифф (Jeffrey Pontiff) провели исследование по реакции инвесторов на публикации научных статей с анализом стратегии инвестирования в ценные бумаги. И оказалось, что подобные публикации в значительной степени меняют рынок.

Авторы утверждают, что опубликованная в экономическом или финансовом журнале стратегия принесет в среднем на 35% меньше доходности, чем указано в работе. Их расчеты показывают, что если стратегия должна генерировать 5% доходности за период, то инвесторы, взявшие ее на вооружение, сместят доходность до 3,75% (то есть в среднем на 35%). Они проанализировали 82 стратегии, опубликованные в 62 статьях финансовых и экономических научных журналах. Критерием для попадания в выборку было наличие финансового прогноза поведения акций. (Стоит отметить, что исследование проведено достаточно давно, и сейчас источником могут служить уже не журналы, а интернет ресурсы).

( Читать дальше )

Важные события предстоящей недели:

· Свои финансовые результаты с 5 по 9 декабря опубликуют Costco Wholesale, Broadcom, Autozone, Lululemon Athletica, Brown-Forman, Campbell Soup, Cooper Companies и DocuSign.

·  В условиях низкой концентрации важной макростатистики на текущей неделе главным событием станут данные по индексу цен производителей в США за ноябрь. Аналитики ожидают роста показателя на 7,2% (г/г) после 8,0% (г/г) в октябре. Если такой прогноз оправдается, то надежды рынка на скорое ослабевание «хватки» ФРС продолжат расти. Кроме того, в пятницу запланирована публикация индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае за ноябрь.

·  В понедельник, 5 декабря, состоится заседание Еврогруппы, на котором министры финансов стран ЕС обсудят параметры бюджета альянса на ближайшие годы.

·  Председатель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в понедельник, 5 декабря, выступит в рамках мероприятия МВФ, а в четверг, 8 декабря, – на конференции Европейского совета по системным рискам.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 1,2% против снижения на 0,95% неделей ранее. К закрытию пятницы DXY был на отметке 104,6 п. – это минимальный уровень с августа. Неделей ранее доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC. На прошедшей неделе индекс DXY упал до 16-недельных минимумов против корзины основных валют после того, как данные за ноябрь показали, что инфляция (РСЕ) в США замедлилась до минимального значения с начала года – это усилило ожидания, что ФРС приблизилась к достижению пика процентных ставок.

В целом, ослабление доллара продолжается уже семь недель подряд. Добавило негатива заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду о том, что настало время замедлить повышение ставок, с отметкой, что «замедление на данном этапе является хорошим способом сбалансировать риски». Однако также Пауэлл отметил, что ставки все равно будут повышаться и что борьба с инфляцией «потребует удержания политики на ограничительном уровне в течение некоторого времени». Это дает надежды на то, что в декабре мы еще увидим волны восстановления индекса доллара. 

( Читать дальше )

Важные события предстоящей недели

· Свои финансовые результаты с 28 ноября по 2 декабря опубликуют Salesforce, Intuit, Pinduoduo, Dollar General, Synopsys, Workday и Marvell Technology.

· В пятницу, 2 декабря, будет опубликован отчет по рынку труда США по итогам ноября. Аналитики ожидают роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 200 тыс. (261 тыс. в октябре) и сохранения уровня безработицы на отметке 3,7%.

· Второе чтение ВВП США за III квартал ожидается в среду, 30 ноября. Экономисты прогнозируют, что оценка роста показателя улучшится с 2,6% до 2,7% (к/к) в пересчете на год.

· Кроме того, в среду выйдут предварительные данные по индексу потребительских цен в еврозоне за ноябрь. После скачка на 10,6% (г/г) в октябре ожидается замедление инфляции до 10,4% (г/г) за счет смягчения ценового давления со стороны рынка энергоносителей.

· На неделе ожидается ряд публичных выступлений членов FOMC. В среду выступят Джером Пауэлл, Мишель Боуман и Лиза Кук, в четверг – Майкл Барр, Лори Логан и Мишель Боуман, в пятницу – Чарльз Эванс.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 0,95%, закрывшись в пятницу на отметке 105,8 п. Доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC, в то же время евро укрепился после того, как отчет о заседании ЕЦБ за октябрь показал, что европейские политики опасаются возможного укоренения инфляции, и это оправдывает их прогноз дальнейшего повышения ставок. Однако участники валютного рынка пока не уверены в том, когда процентные ставки в США достигнут своего пика.

Активный рост на американском рынке акций и снижение индекса доллара во вторник отразили улучшение настроений в отношении рисков, поскольку инвесторам понравились не только сильные данные по корпоративным доходам от американских компаний, но и выросшие ожидания более медленного повышения ставок ФРС. На этом фоне многие мировые валюты укрепились по отношению к ослабшему доллару.

Доходность казначейских облигаций США по большинству сроков на прошедшей неделе снижалась. Так, 10‑летние гособлигации в пятницу утром давали 3,67% против 3,84% в начале недели.

( Читать дальше )

CNY/RUB. Источник графика: profinance.ru

А вы заметили, что большинство (я тоже) ждет ослабления рубля, доллара по 75 или около того, а этого месяц за месяцем не происходит?

Импорт, пусть и параллельный, налаживается, ВВП -4%, бизнес- и потребительские настроения подавлены, рынок акций в руинах, облигаций – под вопросом. Страну признают спонсором терроризма (с чем мы, конечно же, несогласны). А впереди еще и нефтяной потолок.

Но рублю всё нипочем. Можно искать причины (я основной считаю децентрализацию международных расчетов в пользу нацвалют, в частности российской), но их поиск не меняет тревожного отношения к рублю и обманутых пока что надежд на его ослабление.

Вспоминается первая половина нулевых. После долгого нисхождения к минимумам 1998 года нефтяные котировки начали 10-ление роста (к 2008 году нефть подорожала в 15 раз). И Минэкономразвития, основываясь на болезненном опыте, в т.ч. дефолтном, годами прогнозировало нефть с большим отставанием от роста ее котировок.

( Читать дальше )

Продолжая идею предыдущего поста (https://t.me/probonds/8639 или https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/854923.php) и хотя бы временно прикрывая тему нисходящего транда нефти.

Сегодня утром Brent 87,5-88 долл./барр. Вчера опускалась под 83. Думаю, неплохие уровни, чтобы прервать почти полугодовое падение и уйти в более или менее размашистый боковой диапазон.

Источник графика: profinance.ru
Материал не является инвестиционной рекомендацией

 

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Важные события предстоящей недели

· Свои финансовые результаты с 21 по 25 ноября опубликуют Deere & Co, Medtronic, Analog Devices, Autodesk, Agilent Technologies, Dollar Tree и Baidu.

· В среду, 23 ноября, будет опубликован протокол ноябрьского заседания (1-2 ноября) Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Инвесторы оценят настроения в комитете, которые определят жесткость дальнейшего монетарного курса ФРС. В четверг, 24 ноября, также будет опубликован протокол последней встречи Европейского центрального банка по монетарной политике.

· Также в среду выйдут предварительные ноябрьские индексы деловой активности в производственных секторах Германии (консенсус 45,2 п.), Франции (консенсус 47,0 п.), еврозоны (консенсус 46,0 п.), США (консенсус 49,9 п.) и Великобритании (консенсус 45,6 п.).

· Во вторник, 22 ноября, член FOMC Лоретта Местер выступит с речью на конференции возглавляемого ею ФРБ Кливленда.

· Центральные банки Новой Зеландии, Южной Кореи и ЮАР на неделе примут решения по процентным ставкам. Кроме того, в понедельник, 21 ноября, будут опубликованы однолетняя и пятилетняя ставки по кредитам в КНР, решения по которым принимаются на базе предложений 18 коммерческих банков страны.

( Читать дальше )

Финам в середине сентября такое выдал про ТГК-3:

инвестиционная идея по акциям «Мосэнерго» (MSNG). Наша цель на горизонте 12 месяцев подразумевает 2,13 рубля за акцию. С учетом котировок на 12 сентября, потенциал роста составляет 12%.

Финам предлагал купить акции, обещая 12% в течении года. Вам не кажется, что это почти дно?

дело в том, что в сентябре на долговом рынке ММВБ можно было запросто купить приличные корпоративные облиги с дохой 11-13%. 
дело в том, что в 2022 году давать рекомендации покупать акции — это уже сомнительное… ну это моё мнение.

⇧ другие тоже не отстают, Альфа постоянно предлагает идеи. внимание. Основанные на Техническом анализе. 
Альфа банк, вроде приличный банк и… ТА.
причём, не про тренды и сравнение графиков разных компаний из отрасли — нет.

( Читать дальше )