Полупроводники

https://t.me/Keynes_and_Buffet

Южнокорейская экономика развивается под мощным влиянием конфуциазма, сдобренного принципами протестантской этики (не чистый Макс Вебер), интегрированной в общественно-патерналистскую модель управления компаниями -  чеболями. Термин “чеболь” происходит из тех же самых китайских иероглифов, что формируют японское слово “дзайбацу” — вертикально интегрированный денежный конгломерат, появившийся в Японии в эпоху Мэйдзи. Однако, чеболь — это трансформированный дзайбацу — более централизованное управление и отсутствие банков в собственности. Посмотрев на список компаний, входящих в местный индекс Kospi-100, большинство будут чеболями, включая крупнейший конгломерат Samsung, формирующий около 20% южнокорейского экспорта. 

 Чебольный стиль капитализма в определенной степени слишком далек от классического понимания капиталистической модели ( работает в маленькой ЮК, но слабо осуществима в более сложной и крупной системе + модель конгломератов не предоставляет такого предпринимательства, чтобы появился местный Билл Гейтс). Не только потому что индустрия управляется государством, но чебольные корпорации — это жестко структурированная иерархическая и бюрократическая схема управления, в которых особенность конфуцианского  общественного стиля предполагает отношения между сотрудниками и управлением построены  по типу отношений отца и сына ( никакого индивидуализма, не представляю работу с этими восточными реверансами). В самом буквальном смысле конгломераты управляются семьями, назначаются наследники  и, что самое проблемное, сохраняются внутренние тайны. То есть публично торгуемые акционерные компании имеют проблему информационной закрытости, чистое отсутствие transparency. Из-за того, что всплывает информация  о совершении менеджментом чеболей преступлений ( взятки, коррупция, уход от налогов, насилие), компании падают в цене. Более того, когда управление сажают за решетку, корейская практика дня прощения (15-го августа) устанавливает “отпущение грехов” президентом — то есть некто отдубасил железом сотрудников ( ага, отец-сын по-восточному), и был прощен в 2008-м. Мотивирует государство это  тем, что “ они нужны экономике”.  Безусловно, есть приличный общественный дискурс по теме, демократия в ЮК развивается, но темная сторона чеболей снижает их стоимость на рынке. Каждый аналитик, делающий оценку корейским конгломератам, закладывает в DCF риск под названием “корейский дискаунт”, тем самым опуская рыночную стоимость компании. 

( Читать дальше )

Applied Materials, Inc. предоставляет производственное оборудование, услуги и программное обеспечение для полупроводниковой, дисплейной и смежных отраслей промышленности.
Компания работает в трех сегментах: Semiconductor Systems, Applied Global Services, and Display and Adjacent Markets.

Сегмент Semiconductor Systems разрабатывает, производит и продает различное производственное оборудование, которое используется для изготовления полупроводниковых чипов или интегральных схем. Этот сегмент также предлагает различные технологии, включая эпитаксию, ионную имплантацию, окисление и нитрирование, быструю термическую обработку, физическое осаждение из газовой фазы, химическое осаждение из газовой фазы, химическую механическую планаризацию, электрохимическое осаждение, атомно-слоевое осаждение, травление и селективное снятие, а также метрологические и диагностические приборы.

Сегмент Applied Global Services предоставляет комплексные решения для оптимизации работы оборудования и производственных мощностей, включая запасные части, обновления, услуги, модернизацию оборудования предыдущего поколения и программное обеспечение для автоматизации производства полупроводниковых приборов, дисплеев и другой продукции.

( Читать дальше )

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC) — тайваньская компания, крупнейшая в мире по производству полупроводников, предоставляющий ведущие в отрасли технологии и крупнейший портфель проверенных в работе библиотек, IP-адресов, средств проектирования и эталонных потоков. Годовая мощность производственных мощностей, управляемых TSMC и ее дочерними компаниями, превысила 12 миллионов 12-дюймовых эквивалентных пластин в 2018 году. Эти объекты включают три 12-дюймовых пластины GIGAFAB®, четыре 8-дюймовых пластины и один 6-дюймовый пластины — все на Тайване, а также один 12-дюймовый завод в дочерней компании TSMC Nanjing Company Limited и два 8-дюймовых завода в дочерних компаниях WaferTech в США и TSMC China Company Limited. TSMC является первой компанией, предоставившей 7-нанометровые производственные мощности.
TSMC основана в 1987 году. Штаб-квартира корпорации находится в Синьчжу, Тайвань. На 31 декабря 2019 года в компании работало 51 297 человек.

( Читать дальше )

Lam Research Corporation разрабатывает, производит, продает, ремонтирует и обслуживает оборудование для полупроводников, используемое для изготовления интегральных схем в США, Китае, Европе, Японии, Корее, Тайване и Юго-Восточной Азии.

Компания предлагает ALTUS системы для нанесения конформных покрытий для металлизации вольфрама, SABRE системы электрохимического напыления для производства дамасской меди, SOLA системы для ультрафиолетовой термической обработки пленок, VECTOR системы с плазменным усилением CVD ALD. Также предлагает SPEED системы для плазменного химического осаждения из паровой фазы (HDP-CVD) с высокой плотностью заполнения промежутков и системы Striker для осаждения атомных слоев на одной пластине (ALD), которые обеспечивают множество решений для диэлектрических пленок. Компания предлагает Flex для диэлектрического травления, Kiyo для травления проводников, Syndion для применения сквозного протравливания через кремний и Versys для процессов травления металлов.
Предоставляет продукты Coronus повышения продуктивности штамповки, Da Vinci, DV-Prime, EOS и SP для решения ряда задач очистки пластин и системы метрологии массы Metryx для высокоточного поточного измерения массы при производстве полупроводниковых пластин.
Lam Research Corporation была основана в 1980 году, ее штаб-квартира находится во Фремонте, Калифорния, США.

( Читать дальше )

Как утверждают специалисты, на срезе человеческого волоса можно разместить примерно 1,5 млн современных транзисторов, сделанных по 7-нанометровому техпроцессу. Это в четыре раза больше, чем в процессоре Intel 4004 1971 года производства.

В данный момент только TSMC (Taiwan Semiconductor) и Samsung в массовом производстве применяют 7-нанометровые микропроцессоры, в пилотных чипсетах — 5-нанометровые, а также работают над внедрением 4- и 3-нанометровых техпроцессов. 

Какие прогнозы?

По прогнозам, в 2020 году продажи микропроцессоров в мире превысят $433 миллиарда (+5,9% год к году):

Объем рынка полупроводников в мире с 1987 по 2021 год (в миллиардах долларов США). Источник: Statista

Аналитики PricewaterhouseCoopers (PwC), международной компании в области консалтинга и аудита, оценивают, что до 2022-го ежегодные среднегодовые темпы роста (здесь и ниже CAGR) рынка полупроводников составят:

( Читать дальше )

Я против шорта, не шорчю принципиально как и многие и вам советую этот принцип принять, но когда пропампят Intel — хотя бы иксов 5, я сделаю исключение.
Сейчас памп технологий в целом намечается как и в конце 90-x
Как и тогда сейчас пропампили все из технологий за исключением полупроводников (полупроводники были в финале, А Intel в финале финала среди полупроводников)
Рынок начал разворачиваться в марте 2000
Intel разгоняли тем временем до августа
Как и тогда Intel приготавливается к финалу
Но есть в полупроводниках и лучше идеи для меня -  Qualcomm (QCOM)
Intel конечно же очень хорош и фундаментально и спекулятивно

Samsung. Как стать лидером и выжить в кризис.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Индекс Филадельфия Семикондактор -2%
Вот его состав на текущий момент:

растет только 1 акция

К нашему рынку естественно это никакого отношения не имеет, нам стоит бояться только тотального падения экономики Китая