Прибыль TSMC не оправдала ожидания Wall Street

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (TSMC) в четверг опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Чистая выручка выросла на 19,8% до 372,15 млрд тайваньских долларов (TWD). В долларах США выручка выросла на 28% и составила $13,29 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию 5,18 TWD в сравнении с 4,66 TWD во 2Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку 371,7 млрд TWD и EPS 5,23 TWD.

Выручка в разбивке по технологиям: 5нм — 18% (0% годом ранее), 7нм — 31% (36% во 2Q20), 16нм — 14% (18% годом ранее). Выручка по платформам: смартфоны 42% (47% во 2Q20), высоко производительные вычисления 39% (против 33% годом ранее), интернет вещей 8% (без изменений). География продаж: Северная Америка 64% (58% во 2Q20), Азиатско-Тихоокеанский регион 15% (10% годом ранее), Китай 11% (21% во 2Q20), регион “Европа, Африка и Ближний Восток” 6% (без изменений), Япония 4% (5% годом ранее).

Денежные средства и к/с фин.вложения составили 870,8 млрд TWD, чистый долг отрицательный. Свободный денежный поток (FCF) составил 20,47 млрд TWD по сравнению с 43,64 млрд TWD во 2Q20. Валовая прибыль (gross margin) 50%, тогда как аналитики прогнозировали 51%.

TSMC рассматривает возможность строительства нового завода в Японии. Компания планирует капитальные расходы в $100 млрд за ближайшие 3 года, чтобы внести вклад в решение проблемы дефицита чипов в мире, который как ожидает TSMC, сохранится в 2022 г.

В 3Q21 компания прогнозирует выручку от $14,6 до $14,9 млрд. По средней $14,75 млрд это соответствует росту на 21,5% г/г. Это несколько выше среднего прогноза аналитиков $14,7 млрд. Валовая прибыль, согласно ожиданиям TSMC, составит 49,5% — 51,5%.

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) в четверг упали на 5,5% до $117,53. В то время как ishares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) снизился на 2,22%.

Комментарии. Высокотехнологичные продукты (5нм и 7нм) составили 49% в выручке против 36% годом ранее. TSMC остаётся лидером сектора. Но оценка P/S 11, сейчас акции нельзя назвать привлекательными для покупок.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: инвестиционная идея Infineon Technologies.