долгосрочные инвестиции

Мой дивидендный портфель
(109 месяцев инвестирования)

 

Мой инвестиционный дивидендный портфель (который я неспешно собираю, вот уже десятый год) по состоянию на утро 15 января 2026 года.

• Лукойл 7,23% ср. 5560р
• Татнефть-п 6,11% ср. 518р
• Сбербанк 5,90% ср. 224р
• Сбербанк-п 5,89% ср. 219р
• Норникель 5,21% ср. 150р
• Роснефть 4,90% ср. 436р
• Газпром 4,59% ср. 196р
• Газпром нефть 4,42% ср. 445р
• Транснефть-п 4,22% ср. 1267р
• Новатэк 4,13% ср. 1145р
• ФосАгро 3,61% ср. 5860р
• Россети ЛенЭн-п 3,22% ср. 127р
• МТС 3,02% ср. 269р
• Северсталь 2,97% ср. 1117р
• Сургутнефтегаз-п 3,60% ср. 38р
• Россети ЦП 2,94% ср. 0,266р
• Яндекс 2,88% ср. 3799р
• Ростелеком-п 1,96% ср. 62,9р
• Россети Волга 1,91% ср. 0,091р
• Банк СПБ 1,90% ср. 361р
• Т-технологии 1,90% ср. 2669р
• НЛМК 1,83% ср. 163,8р
• Мосбиржа 1,83% ср. 104,05р
• ММК 1,78% ср. 41,9р
• Башнефть-п 1,76% ср. 1263р
• Алроса 1,71% ср. 66,88р
• Аэрофлот 1,20% ср. 70,12р
• Распадская 0,89% ср. 183р
• Россети 0,81% ср. 0,14р
• ВТБ 0,72% ср. 162р
• Хэдантер 0,64% ср. 3197р

( Читать дальше )

Фондовый рынок давно перестал быть единственным местом, где частный инвестор ищет доход и защиту капитала. Предметы искусства, редкие вина и коллекционные объекты живут по своим законам, плохо коррелируют с индексами и требуют совсем другого уровня вовлечённости. Эта статья — попытка разобрать альтернативные активы без романтики и без маркетинга, с техническими деталями, подводными камнями и тем самым человеческим фактором, который в этих рынках решает больше, чем формулы.


1. Деньги, которые нельзя продать кнопкой

Инвестор, давно вращающийся в классических инструментах, рано или поздно упирается в одно и то же: все считают одни и те же мультипликаторы, читают одни и те же отчёты и реагируют на одни и те же новости. В какой-то момент взгляд уходит в сторону активов, где нет стакана заявок, нет мгновенной ликвидности и нельзя закрыть позицию по рынку.

И вот тут начинаются альтернативные активы. Их часто романтизируют, иногда высмеивают, но почти всегда неправильно понимают. Это не игрушки для богатых и не хобби под видом инвестиций. Это отдельные рынки с собственной логикой, временными лагами и специфическими рисками, которые не видны на первый взгляд.

( Читать дальше )

Incyte (INCY) опубликовала отчёт за 3 квартал 2025 г. (3Q25) 28 октября до открытия рынков. Выручка выросла на 20% до $1,37 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $2,26 по сравнению с $1,07 в 3Q24. Результаты превысили ожидания Wall Street. Аналитики в среднем ожидали выручку $1,26 млрд и adjusted EPS $1,65.

Итоги 2024 г. Выручка выросла на 14,8% до $4,24 млрд. Чистый денежный поток от операционной деятельности сократился на 32% до $335 млн. Non-GAAP diluted EPS $1,08 против $3,52 в 2023. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала $2,9 млрд. Долга нет.

Структура выручки. В 2024 г. чистая продуктовая выручка выросла на 14,3% до $3,62 млрд. Роялти прибавили 10,7% и составили $579 млн. Разовые выплаты по контрактам составили $43 млн по сравнению со $7 млн годом ранее.

В 2024 г. чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) прибавила 7,7% и достигла $2,79 млрд. За 9 мес. 2025 г. продажи основного препарата выросли на 12% и составили $2,26 млрд. Роялти от Jakavi за 9 мес. превысили $327 млн, что на 7,5% выше, чем за аналогичный период прошлого года.

( Читать дальше )

Новый год, новое всё, и сколько не оттягивай, но всё же пора обновить мой небольшой рассказ о себе и о канале Русский инвестор, для новых читателей.

Итак, меня зовут Станислав, мне 40 лет, и 9 лет из них, я инвестирую в акции российских компаний. 2026 год, будет уже десятым по счету. Хотя, наверное, в более широком смысле, я инвестирую гораздо дольше. Вначале это были банковские депозиты, золото, свое дело, малая недвижимость, паевые фонды, и только потом, спустя довольно продолжительное время — акции.

Сколько себя помню с самого детства, я всегда хотел зарабатывать деньги. И также, с детства, я всегда на что-нибудь копил. Самостоятельно копил, и самостоятельно покупал сам себе то, что хотел. А потом вновь ставил цель, и снова копил на нее. Впоследствии, это похоже вошло  в привычку, и деньги я откладывал независимо от целей, и они у меня всегда водились. Я больше не тратил их подчистую, на свои хотелки.

( Читать дальше )

Match Group (MTCH) отчиталась за 3 квартал 2025 г. (3Q25) 4 ноября после закрытия рынков. Выручка прибавила 2% и составила $914 млн. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (GAAP diluted EPS) 62 цента в сравнении с 51 центом годом ранее. Результаты совпали с прогнозами аналитиков Wall Street. Согласно LSEG (Refinitiv), консенсус-прогноз был: выручка $914,3 млн и EPS $0,63.

Скорректированная EBITDA (или adjusted operating income) упала на 12% до $301,4 млн. Компания завершила квартал с денежной позицией $1,05 млрд и чистым долгом $3 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» на текущий момент 2,4x.

Итоги 2024 г. Выручка прибавила 3,4% и составила $3,48 млрд. Прямая выручка Tinder увеличилась на 1,2% до $1,94 млрд. Без учёта влияния валютных курсов (FX-neutral) рост прямой выручки Tinder составил 4%. Прямая выручка Hinge выросла на 39% до $550 млн.

Adjusted EBITDA сократилась на 0,5% и составила $1,25 млрд. Рентабельность по операционной прибыли 24% (GAAP) в сравнении с 27% в 2023 г. и 16% в 2022 г. Свободный денежный поток (FCF) прибавил 6,4% и достиг $882 млн. GAAP diluted EPS $2,02 против $2,26 за 2023 г.

( Читать дальше )

— Серебро рухнуло, — сказали те, кто его продавал весь год и безнадежно отстал от рынка. За час вынесли плечевиков на $4 млрд.
— Спасибо, — сказали те, кто его покупал.

Запад продавал воздух (фьючерсы.)
Восток забрал себе физический металл

Что это? Крах? Конечно же нет! Произошло переоформление собственности. Покупал тот, кто не читает заголовки, а считает дефицит металла в мире.

И это точно не обвал! Это вакуум в ликвидности.

А теперь неудобные факты:
— Китай контролирует ~70% предложения и ужесточает экспорт;
— Запасы COMEX и Лондона пустеют.

Это не 1980-й, это не Ханты. Это реальный дефицит физического металла. Золото/серебро ≈ 60:1 при исторической норме ~30:1 Давайте просто посчитаем и увидим,  что $150 за серебро — совсем не фантазия.

Рынок не умер. Да здравствует рынок!

Но что же мы увидели? Просто слабые руки вышли на покурить бамбук 🤣

Пересмотрите на праздниках видео 1ИФИТ про серебро, оно по-прежнему актуально.
youtu.be/ciNu4ZGbDtA?si=gOtTKrC1IqSZI1Fr

( Читать дальше )

Все ищут «хорошие компании». Но хорошая компания ≠ хорошие акции. Деньги делают не на лучших, а на недооценённых. Скучно. Неинстаграммно. Зато работает.

Как выбирать? Очень просто: есть правило трёх «Да»

1. Дёшево по фундаменталу;
2. Менеджмент хочет роста, а не лайков;
3. Есть тот, кто однажды купит всё целиком, потенциальный поглотитель.

Два «Да» — можно брать в портфель.
Три «Да» — редкость и бриллиант.

Почему же большинства теряет деньги? Нет знаний, нет опыта, зато есть вера в блогеров/советников/индустрию. При этом инвестор забывает о конфликте интересов с ними.

Умный учится на своих ошибках. Мудрый — на чужих. Остальные — спонсоры рынка.

@ifitpro
#правилоТрехДа

Классический капитализм трещит. Частная собственность и свобода рынка остались, но к ним добавились контроль, данные и государство с длинными руками.

Раньше капитализм развивался по этапам: производство → банки → корпорации → глобальная конкуренция. Сегодня к этому добавился информационный империализм: тот, кто контролирует данные и внимание, тот и главный.

Свободный рынок всё больше напоминает рынок с пропуском и камерами. Государства усиливают контроль, корпорации усиливают влияние, а человек между ними стал объектом статистики.

Говорят: посмотрите на Китай. Да, смотрим. Тот же уголь, только с другим флагом.

Мы живём в переходной эпохе. Старые правила не работают, новые не написаны. Баланс между свободой и контролем пока не найден, возможно, его вообще не существует.

Вывод простой и неприятный: капитализм не умирает, он меняет форму. И выживать в нём будут не самые умные, а самые дисциплинированные и долгосрочные.

Другого времени у нас нет. Поэтому остаётся одно — делать устойчивым хотя бы своё финансовое будущее.

( Читать дальше )

Неделя выдалась насыщенной, но не рыночной. Большую часть криптоволатильности я пропустил — и сознательно. Фокус сейчас смещён в сторону долгосрочных решений.

В бизнесе идёт работа по закладке продуктов с горизонтом 2026 года.
Речь о выходе на рынок крипто-карт и решении по легальному обмену крипты напрямую с карты, без блокировок и с рабочими лимитами. Следующий этап — запуск MVP.

Отдельное направление интереса — CrossFi и платёжные решения. Банки всё чаще рассматривают крипту как инфраструктурный слой. В рамках мастер-группы консультирую проект по цифровизации банков, возможна совместная разработка решений на стыке TradFi и DeFi.

В ноябре также инвестировал в сервисный проект на рынке земли. Сам прошёл пользовательский путь, оформил несколько участков. Проект будет анонсирован в ближайшее время.

Из личного — получил новую машину, старую продал с первого просмотра. Мелочь, но приятно, когда процессы закрываются спокойно и без суеты.

Также вышли три новых выпуска подкаста «Путь Атлантов» — формат, где ценность не в просмотрах, а в содержании.

( Читать дальше )

Вчера прислали мне статью, которая отлично дополняет мой пост о Граале. Выделю самое главное. И да, я согласен с автором, который десятилетиями в инвестициях.

Автор проводит параллель между теннисом и инвестициями, приводя в пример выступление Роджера Федерера. Важная мысль: даже выдающиеся профессионалы выигрывают далеко не все матчи. Это отличный образец для инвестора: нельзя и не нужно «попадать» во все сделки и всегда брать максимум доходности, важен суммарный результат.

В инвестициях попытка «выиграть каждую сделку» приводит к излишнему риску, повышенной волатильности и, как ни парадоксально, к плохому долгосрочному результату. Разумно год за годом быть чуть лучше среднего, особенно в стрессовые периоды рынка, когда формируется отрыв на дистанции.

Ценность стабильного «чуть лучше среднего»

Еще одна история, с пенсионным фондом General Mills, показывает силу стабильности: за 14 лет доходность фонда никогда не была в 27% лучших, но и не опускалась ниже 47% в своей выборке. При этом в сумме за период фонд оказался в 4% лучших. Не «победы по году», а системное отсутствие провалов сделали результат столь сильным.

( Читать дальше )