Полиметалл

Власти Якутии ожидают «конкретные решения» по освоению Томторского месторождения ниобия и редкоземельных металлов (РЗМ) в 2025 году, заявил в интервью «Интерфаксу» глава региона Айсен Николаев.

«Сейчас месторождение не разрабатывается в силу разных причин — объективных, субъективных. Потому что лицензия переходила в разные компании. Хотя большой пласт подготовительных работ в свое время был проведен. Соответственно, сейчас после поручения президента идет работа по подготовке и запуску этого проекта, — рассказал Николаев. — Мы самим активным образом этот проект поддерживаем, будем создавать благоприятные условия для инвесторов. Есть уже предполагаемые инвесторы, которые готовы этим заниматься. Ожидаем, что в этом году уже выйдем на какие-то конкретные решения по освоению Томторского месторождения».

В ноябре президент Владимир Путин поручил обеспечить разработку Томтора либо силами нынешнего владельца, либо иным путем. «Те бизнес-структуры, которые взяли эти месторождения много лет назад, не вкладывают средства. С ними надо как-то поговорить и решить этот вопрос: либо они инвестируют, либо они как-то выстраивают отношения с другими компаниями, с государством. Это стратегически важный ресурс, который нужен государству сейчас», — заявил Путин.

Главное словосочетание недели – редкоземельные металлы. За последние дни американский президент Дональд Трамп несколько раз выразил заинтересованность США в этих ресурсах России и Украины. Владимир Путин в ответ не исключил возможности такого сотрудничества между Москвой и Вашингтоном.

Рассказываем, что такое редкоземельные металлы, для чего они используются и какие российские компании могут выиграть от развития отрасли.

Что такое редкоземельные металлы?

К редкоземельным относятся 17 металлов: скандий, самарий, иттрий, лютеций, диспрозий, гольмий, эрбий, празеодим, тулий, лантан, церий, диспрозий, иттербий, тербий, неодим, европий, прометий. Редкоземельные металлы распространены достаточно широко, однако у них небольшая концентрация в месторождениях, поэтому их добыча сложная и дорогостоящая.Первым обнаруженным в 18 веке в Швеции редкоземельным металлом стал иттрий. Земельным его назвали, поскольку его руда растворяется в кислоте, а редким, поскольку прежде подобных металлов не находили.

Взгляд на компанию

Наши расчеты показывают, что взлет цен на золото в 2024 г. и реализация запасов золота Solidcore благодаря решению проблем с логистикой позволили компании показать стремительный рост финансовых показателей по итогам 2024 г. (Solidcore пока не публиковал финансовую отчетность за 2024 г.) Продолжение ралли цен на золото в 2025 г. и хорошие перспективы сохранения этого тренда позволяют прогнозировать дальнейший рост финансовых результатов в текущем году. Наша оценка справедливой цены акции Solidcore — $6 с потенциалом роста 65%.

Чистый долг на конец 2023 г. в размере $174 млн сменился на чистую денежную позицию на конец 2024 г. в размере $374 млн при том, что Solidcore выполнил план по инвестициям ($225 млн), погасил $100 млн долга и приобрел долю в месторождении Сырымбет за $82 млн. Размер чистой денежной позиции соответствует 22% текущей капитализации компании, что достаточно много.

Наши расчеты показывают, что при сохранении текущих цен на золото ($2 950 за унц.

Акции российских золотодобывающих компаний растут на фоне рекордных цен на золото.

Рынок золота продолжает обновлять рекордные максимумы. Только с начала года на Нью-Йоркской товарной бирже золото выросло более чем на 10%.

Спрос на золото как на безопасный актив растет в связи с нестабильностью мировой политической обстановки. По мнению аналитиков спрос на золото связан в первую очередь с агрессивной политикой действующего президента США Дональда Трампа, который пообещал ввести пошлины на импортируемые товары из Мексики, Канады и Китая. Позднее он на месяц отложил введение пошлин для Мексики и Канады. Но уже сегодня действуют 10 процентные пошлины на товары из Китая. Китай ввел ответные санкции на уголь, нефть, газ и продукцию некоторых американских компаний.

Эти и другие глобальные политические решения создают нестабильность на мировых финансовых рынках и вынуждают инвесторов переводить свои активы в более надежные активы в виде золота.

Компания Solidcore Resources plc («Solidcore») объявила производственные результаты за IV квартал 2024 года и перевыполнение годового производственного плана на 3%, а также выручку в размере US$ 1,3 млрд за 2024 год.

Основные достижения:

• Безопасность: За третий год подряд не зафиксировано ни одного несчастного случая с потерей трудоспособности среди сотрудников и подрядчиков.
• Производственные результаты: Годовое производство составило 490 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 3% больше запланированного. Квартальное производство сократилось на 18% до 119 тыс. унций из-за планового снижения содержания золота.
• Продажи: Объем продаж вырос на 17% до 536 тыс. унций золотого эквивалента. Однако в IV квартале продажи снизились на 14% до 122 тыс. унций.
• Финансовые результаты: Выручка за 2024 год увеличилась на 49% до US$ 1,3 млрд. В IV квартале выручка выросла на 10% до US$ 322 млн.

Компания ожидает, что годовые денежные затраты (TCC) и совокупные денежные затраты (AISC) останутся в пределах прогноза: US$ 900-1 000 и US$ 1 250-1 350 на унцию золотого эквивалента соответственно.

Рядовые инвесторы очень любят опираться на прогнозы брокеров. Насколько вообще эти идеи эффективны, особенно в неудачный год как 2024? 

🔝 Какие акции были в ТОПе в начале года (список февраля 2024 г.)?

📍Polymetal (#POLY) – 766 руб. (+64% к цене 467,1 руб.)
📍 ТМК (#TRMK) – 340 руб. (+51% к цене 225,2 руб.)
📍 ВТБ (#VTBR) – 0,0353 руб. (+45% к цене 0,0243 руб.)
📍 T-Технологии (#Т) – 4 562 руб. (+44% к цене 3 168,1 руб.)
📍 Интер РАО (#IRAO) – 5,52 руб. (+35% к цене 4,09 руб.)
📍 Распадская (#RASP) – 567 руб. (+33% к цене 426,3 руб.)
📍 Henderson (#HNFG) – 806 руб. (+32% к цене 610,6 руб.)
📍 Южуралзолото (#UGLD) – 0,95 руб. (+30% к цене 0,73 руб.)
📍 ЦИАН (#CIAN) – 891 руб. (+25% к цене 712,8 руб.)
📍 АФК Система (#AFKS) – 22 руб. (+25% к цене 17,6 руб.)

В первую пятерку эксперты включили крупные компании, которые на февраль отставали от широкого рынка. Почти все аналитики рекомендовали покупать данный ТОП-5, за исключением одной рекомендации «держать» по ВТБ. Во второй пятёрке были эмитенты меньшей капитализации. Там рост ожидался более скромный, однако по всем компаниям эксперты были единогласны – рекомендация «покупать».

Вчера золотодобывающая компания Полюс Золото презентовала материал, посвященный собственным проектам роста. На ожиданиях этого события котировки золотодобытчика вновь приблизились к отметке в 15 000 рублей, что же нового мы узнали:

📈 Запуск ключевого проекта Полюса — Сухого Лога, запланирован на 2028-2029 гг. Его выход на полную мощность увеличит добычу золота в России более чем на 20%.

— В октябре текущего года компания отчиталась о первой тонне золота, произведенной из руды Сухого Лога.

❗️ Запасы месторождения Сухой Лог составляют 43,5 млн унций. С текущими темпами производства у группы есть достаточно длительный запас прочности.

— В рамках реализации проекта Сухой Лог Полюс планирует построить самую мощную золотоизвлекательную фабрику в России, мощность которой должна составить 34 млн тонн руды в год, с производством — 2,3-2,8 млн унций золота в год. В 2023 году производство группы «Полюс» было на уровне 2,9 млн унций в год, а к 2030 году оно должно достичь 6 млн унций в год;

ООО «Ресурсы Албазино» разрабатывает месторождение упорного золота Албазино в Хабаровском крае. Предприятие является частью Амурского хаба, включающего Амурский гидрометаллургический комбинат. Компания является одним из старейших активов «Полиметалла», развиваемых с 2006 года.

ООО «Ресурсы Албазино» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2024 года.Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, компания нестабильная. Динамика чистой прибыли показала свой пик в 2020 году, далее стремительный спад. Компания закредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка максимальная. Ликвидность обеспечена только краткосрочными финансовыми вложениями.

У конторы денег нет, если научиться работать, то контора могла бы не занимать, но ввиду своей затоваренности и медленного возврата денег в контору, у компании нет больше выбора, как наращивать долгосрочный долг, хотя он и так уже не маленький. Чтобы вернуть то, что уже занято, при нынешних темпах, потребуется более 50 лет.