Офз

Я относительно недавно занимаюсь фондовым рынком (всего несколько лет). И для меня было открытием, что в текущих условиях длинные ОФЗ могут давать такую огромную доходность.

У меня в портфеле они уже плюсуют на 6-7%. И на горизонте 2-3 лет тело может вырасти очень значительно, при условие понижения ставки. А это очень вероятно. Да, мы не знаем темпов понижения, но у облигаций есть постоянный купон, который будет поступать при любом раскладе. А повышения стоимости тела будет служить дополнительным бонусом.




Получается интересная математика (я все сильно упросил, чтобы показать наглядно): Если мы покупаем облигацию за 1000 рублей с доходностью 15% и при этом ставка ЦБ за 2 года падает до 10%, то стоимость облигации вырастет до 1500 (примерно) рублей. Это же около 30% годовых, если продавать эту облигацию в таких условиях. Выглядит заманчиво. Ну или можно просто держать её до погашения. Тут каждый решает сам.

Несколько дней назад мы говорили об инвестиционных идеях на летний период от Сбера (есть в тг канале). Теперь предлагаю взглянуть на прогноз от аналитиков ВТБ. Правда по нему горизонт расчета больше — до конца 2025 года.

В основу идей заложено смягчение денежно-кредитной политики и снижение ставки. По мнению аналитиков уже в 2025 году ключевая ставка может снизиться до 18%.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

  
Основные инвестиционные идеи

1. Облигации федерального займа

Длинные ОФЗ с постоянным купоном, в том числе и с потенциалом роста стоимости при снижении ставок. Недавно писала об этом пост. В телеграм канале можно найти идеи и конкретные бумаги.

2. Корпоративные облигации с высоким рейтингом ААА и АА.

• облигации с рейтингом ААА погашение через 4–5 лет.

( Читать дальше )

0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)

• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,1-22,5% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии (14,9 – 19,6% годовых после вычета НДФЛ 13%). Это за всё время ведения ДУ. С начала 2025 года на стратегии ВДО доходность до НДФЛ в районе или выше 32,5% годовых.

• Дефолты в ВДО. Именно в июне облигационный сегмент, в котором мы активно работаем, пришел в нормальное состояние: ощутимое число дефолтов и, соответственно, высокая относительно всего рынка доходность.

• Ставки банковских депозитов продолжают снижаться. Но фонды денежного рынка перестали фиксировать отток средств.

• 25 июля ожидается новое понижение ключевой ставки. В рынки облигаций и акций ожидание понижения на 1-2 п.п., вероятно, уже заложено.

• Рубль остается сильным. Основания для его быстрого / серьезного ослабления по-прежнему считаем недостаточными.

( Читать дальше )

28 мая я уже делился этим личным реальным портфелем рублевых облигаций с низким кредитным риском. Результаты на текущую дату. Этот портфель был запущен мною 08 ноября 2024 года. В него включались облигации с кредитным рейтингом не ниже AA+ (если у эмитента несколько рейтингов от разных агентств – беру худший), а также ОФЗ и фонды ликвидности. Портфель не статичный и периодически в нем происходят изменения. В начале его пути преобладали флоатеры и фонд ликвидности.
На вечер 03 июля 2025 года структура портфеля следующая:

• Флоатеры – 25,93%
• Корпораты с фикс.купоном – 44,82%
• ОФЗ – 29,25%.

Состав из конкретных бумаг на сегодняшний день на диаграмме.



За время с прошлого обзора были совершены следующие сделки:

• Был продан относительно короткий Магнит5P01.
• Взамен был куплен дисконтный Газпн3P15R.
• Были эксперименты с еще одной дисконтной бумагой — СберSbD6R. В процессе выяснил, что заявленная доходность не соответствует действительности. Сделка в итоге оказалась весьма успешной, но дальше без меня.

( Читать дальше )

Немного поторопился я раздать дальние облиги… По-прежнему считаю, что откуплю дешевле, но нужно было подождать еще несколько дней. Индекс RGBI пока продолжает расти. Но перекупленность по RSI уже 87, а значит коррекция не за горами !😊

Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

То, что новые эмиссии будут — не новость. После последней эмиссии обсуждали, что текущих лимитов Минфину будет мало. Но вот что удивило — скорость.

Пару недель и дополнительные выпуски ОФЗ 26245 и 26246 — оба по 250 млрд руб. номиналом готовы продавать.
— 26245 — погашение в сентябре 2035
— 26246 — погашение в марте 2036

Тем не менее — всё по плану. Вопрос решился быстро, но и до конца года это вряд ли будет последняя новость такого рода.

📌 Напомню: к середине года Минфин выполнил 60% годового плана заимствований, и чтобы не просто спокойно выполнить 100%, но и с запасом покрыть возможное увеличение планов — нужны будут новые размещения.

Думаю, где-то в недрах Минфина уже прикидывают: «Хватит ли +1 трлн к плану заимствований на год — или придётся закладывать больше?»

#ОФЗ #Минфин
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Министерство финансов Российской Федерации информирует, что с 9 июля 2025 года на аукционах Минфина России будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) дополнительного выпуска № 26245RMFS (с погашением в сентябре 2035 г.) в объеме до 250 млрд. рублей по номинальной стоимости и № 26246RMFS (с погашением в марте 2036 г.) в объеме до 250 млрд. рублей по номинальной стоимости каждый. 

Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПД указанных выпусков будут предлагаться к продаже, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/information?id_65=313067-informatsionnoe_soobshchenie_ob_emissii_obligatsii_federalnogo_zaima

Инвестиционная Стратегия на III квартал и 2025 год предлагает ориентиры для управления портфелями. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. Вот главные выводы.

Для рынка акций I полугодие 2025 года, особенно первые месяцы, были бурными. Но несмотря на волатильность, к концу полугодия Индекс МосБиржи вернулся на тот же уровень, где был и в конце 2024 года. Теперь ситуация меняется, снижение процентных ставок — повод для роста акций и облигаций.

Инфляция замедляется — ставки будут снижаться

В июне ЦБ впервые с 2022 года снизил ключевую ставку (КС), однако при этом сохранил нейтральный сигнал. В III квартале состоятся два заседания ЦБ. Ожидаем снижение КС ещё на 2–3 п.п. по итогам квартала, до 17–18%.

Факторы в пользу снижения ставки:

• Темпы роста индекса потребительских цен замедлились.
• Перегрев экономики сходит на нет. Ряд отраслей стагнируют, а где-то уже начался спад.

( Читать дальше )

Продолжение конфликта Трампа и Маска. Госрасходы — зло или благо?

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/RmNlpOQ0f-g

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

По средам еженедельно проходят аукционы ОФЗ.

По сравнению с маем,
спрос превышает предложение и стоимость размещения для Минфина также упала 


Планы на 1 и 2 кварталы были выполнены.
Размещая ОФЗ по 100 млрд руб в неделю,
Минфин сможет перевыполнить и план на 3 квартал


( Читать дальше )