Офз

В прошлом среднесрочном обзоре , когда пара “отскочила” немного выше 60.5  (вместе со снижением индекса ОФЗ), мы начали рассматривать сценарий разворота. Однако он не подтвердился, после чего стало очевидно, что это только коррекция и нас ждёт новое укрепление рубля и новые максимумы по ОФЗ. Тем не менее, на среднесрочную картину данные колебания не оказывают влияния: на данном временном промежутке мы продолжает ожидать разворот .

Если говорить о краткосрочных движениях, то в закрытом разделе мы продолжали подробно следить за “каждым чихом”.

09.12 мы писали: На этой неделе пара показала небольшой рост. Преодоление красной отметки укажет на сценарий дальнейшего снижения (следующая цель 57), черной – продолжение роста к 63.8. Первый сценарий на данный момент основной. (ссылка).

Итак приступим. Начнем с самого начала. С постановки вопроса. Можно ли жить с Биржи? Скажу максимально четко, Да! И добавлю обязательно «Но», но не всем и при условии достаточного капитала. Приведем для данной задачи цифры. Спешу предупредить, что сумма ежемесячных поступлений взята с потолка и отражает текущее понимание ситуации.

1. Ежемесячное поступление от биржи (на жизнь) = 100 000 руб.
2. Ежегодное поступление от биржи = 12 * 100 000 = 1 200 000 руб.
3. Средний процент по ОФЗ = 7,5%
4. Необходимый капитал = 1 200 000 * 100 / 7,5 = 16 000 000 руб.

Несмотря на то что за 2017 г. внутренний долг России за (исключением госгарантий) вырос на 1,1 трлн рублей, в бюджет поступило лишь около 596 млрд рублей.

Согласно данным Министерства финансов, внутренний долг нашей страны к началу 2018 г. составлял 7,2 трлн рублей, что на 1,1 трлн больше, чем годом ранее. Однако из-за накопившегося долга “чистыми” правительство России получило лишь 595,9 млрд рублей.

За 2017 г. было эмитировано долговых бумаг на 1,76 трлн рублей, из которых 633 млрд ушло на погашение ранее выпущенных бумаг. На обслуживание госдолга было потрачено еще 527,6 млрд рублей. Таким образом, до бюджета дошло лишь 595,9 млрд рублей.

Больше всего было привлечено через эмиссию облигаций с постоянным доходом – 968,8 млрд рублей. А вот объем бумаг с плавающей ставкой снизился на 192 млрд рублей.

Население через “народные ОФЗ” профинансировало деятельность правительства в 2017 г. ни много ни мало на 38,4 млрд рублей.

Совокупные данные по размещению ОФЗ 11.01.2017 – 19.01.2018 г.

График размещений ОФЗ (по параметрам — дата погашения; спрос при размещение) в соотношение с графиком #USDRUB

Иностранный капитал на протяжении двух месяцев отказывается идти в российские долговые бумаги.

За ноябрь объем вложений нерезидентов в российский рублевый долг уменьшился на 1 млрд рублей. Таким образом это уже второй месяц к ряду, когда иностранцы не покупают наши ОФЗ.


За ноябрь рынок внутреннего долга России увеличился на 111 млрд рублей: с 6,69 трлн до 6,8 трлн. На этом фоне доля нерезидентов сократилась на 0,6 процентных пункта – к началу декабря их вес составлял 32,1%.

В последний раз на российском рынке ОФЗ наблюдались существенные нетто-покупки со стороны иностранных инвесторов в сентябре 2017 г. Тогда ими было куплено долговых бумаг на сумму в 149 млрд рублей. До этого, в августе, они приобрели облигаций еще на 136 млрд.

В общей сложности за одиннадцать месяцев 2017 г. иностранцы вложили в ОФЗ почти 670 млрд рублей. И именно в прошлом году их доля в российском долге впервые превысила одну треть.

Рынок внутреннего российского долга приблизился к 6,7 трлн рублей. Однако большая его часть может быть аккумулирована “на руках” всего нескольких участников.

Согласно данным Центрального банк России, к началу четвертого квартала 2017 г.на долю нерезидентов приходилось 33,2% всего рынка ОФЗ, на долю банков – 48,2%. В абсолютных величинах это 2,2 трлн и 3,2 трлн рублей соответственно.

Лишь один участник внутреннего долгового рынка России контролирует 18,2% всего выпуска гособлигаций РФ и это – Сбербанк. В соответствии с его квартальной отчетностью, банк владеет ОФЗ на сумму в 1,2 трлн рублей, а это 37,5% всех вложений кредитных организаций в гособлигации.

Большая часть ОФЗ на балансе Сбербанка классифицируется, как “инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся для продажи”, а именно 886,1 млрд рублей. Но это не означает, что банк в ближайшее время избавится от этих облигаций. К примеру, за девять месяцев 2017 г. эта сумма выросла на 122 млрд рублей.

Всем привет. Уже третий месяц трезвонят мне ребята от одной из Брокерской контор, где я клиент, с предложением купить ОФЗ.

суть такова: доходность космос, зачем Вам банк, тут 25%,

спрашиваю, а как так, все что дураки, раз не берут Ваше предложение?

А мне в ответ, т.к. Вы наш горячо любимый клиент, Вам в первую очередь, так сказать закрытая инфо.

В моем понимании, ага горячие пирожки только здесь и только сейчас, но интересно ж как так 25 с куста.

Спрашиваю, а как 25%?

Ответ: иис 13% + купон 8% + доходность по ОФЗ 4%

Хм, интересно. Взял время на подумать. Что значит мы видим, ОФЗ, надежней чем банк, но раз уже все население загнали в аналогичную схему, да и я не инвестор на n-лет, далее доходность, ага, а кто сказал что я должен ее держать еще четверть века? — никто, ну и купон, слышим 8%, а про уплату НКД молчат, а я то выход через полгода в рамках иис затеял.

В общем отправил их лесом.