Офз

ОФЗ растут со вчерашнего дня. В ОФЗ 26212 второй день проходит большой объём (вчера больше 1,5 млн бумаг, сегодня больше 1,2 млн бумаг). Доллар тоже растёт, создаётся впечатление, что участники рынка предполагают или знают, что ЦБ не поднимет ставку.
Сейчас глянул таблицу сделок, в основном проходят продажи.

На картинке индекс РТС. По плану здесь у меня покупка фРТС. Продал январские 85-е путы около денег за 5800. Путы обеспеченные. ГО вложено в ближайшие ОФЗ. Если пойдём ниже у меня скидка. Пойдём выше утешусь премией. Следующий мой уровень продажи путов когда РТС будет в районе 500.

Ругайте, хвалите ))

Как я уже писал тут 
Сегодня продолжение, в комментах к тому посту мной был дан ответ, что ОФЗ в РЕПО ЦБ по понятиям не берет, зажимая ликвидность. Поэтому всем кому очень надо купить доллар продают позиции в ОФЗ и в акциях.
Кстати с долларом расставаться не хотят. Тут два варианта либо уж очень надо, либо уж очень страшно и хочется пересидеть в валюте. 
Если второе, то когда продавать будет нечего придется расставться с валютой. 

Сегодня с утра облигации опять падают -для меня показательны 15-летки ОФЗ (сегодня падают более чем на 3%). До середины дня ММВБ игнорил рост доходностей, а сейчас «вспомнил». Завал на ОФЗ пошёл с пятницы (тогда было минус 6%, запись от пятницы здесь). Сопровождается это ещё паданием нефти, и то что ЦБ не даёт доллару быть выше 54 и сразу интервенит. До этого рынок рос на дивидендах и падении курса. Но судя по всему ЦБ постарается до конца года держать ниже 54 рублей за доллар. В декабре 2008 ЦБ тоже держал доллар не выше 28, ему хватило сил на полмесяца, потом доллар стал расти перед НГ, и после НГ улетел в небеса. В четверг решение по ставке. ЦБ и Прав-во себя загнали в угол. С одной стороны падет нефть и логично должен падать рубль, чтобы компенсировать доходы не только бюджета, но и компаний, но у ЦБ стоит задача бороться с проклятыми спекулянтами, с другой растёт инфляция и растут доходности. Т.е. в долговом рынке наступает жесть, как было осенью 2008 года. Помните что тогда было с рынком акций?)) Стоп-торги нас ждут.)) Если ЦБ захочет забить на инфляцию и помочь банкам, то он должен снизить ставку, но тогда, чтобы удержать курс, ему понадобится тратить больше резервов. Если ЦБ повысит ставку, то облигации и акции просто быстрее начнут падать. Если отпустить курс, то рынок акций вряд ли снова будет сильно расти, т.к. из облигаций всё-равно будут выходить как резиденты, так и нерезиденты и акции будут страдать.

( Читать дальше )

[FORTS] Уважаемые клиенты, если текущая цена не отступит от нижней границы установленного лимита в течение 5 минут, то торги фьючерсами на «двухлетние» облигации федерального займа будут приостановлены для первого расширения лимитов

Российские облиги валятся семимильными шагами

Вот оно, по мотивам завала в длинных ОФЗ.
Здравствуй кризис ликвидности, деньги кончаются, фондирование дорожает.
Вы тут говорили почему же ЕЦБ и ФРС для борьбы с кризисом ставки снижает, а наш ЦБ повышает. Сегодняшние реалии дадут вам ответ, банки в Европе и США получив дешевое фондирование от своего ЦБ постараются распихать их в собственную экономику, потому что тупо больше некуда! Или чутка emerging markets достанется.
А наши, получив дешевое фондирование не будут кредитовать реальный сектор ибо это в условиях кризиса шибко шибко рискованно, а побегут покупать валюту, подешевевшие еврооблигации, ну может акциям достанется.
Понятно почему ЦБ не мог опускать ставки и не будет делать это сейчас? 

Сначала экскурс в прошлое

МОСКВА, 26 июл 2013 (Рейтер) — Банк России видит потенциал роста доли ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, до 50 процентов в обозримой перспективе с 30 процентов на начало июля, и с приближением к этой границе обещает «консультации» с Минфином РФ и участниками рынка, отвергая административные ограничения.«Если доля превысит 40 процентов, то мы начнем более активные консультации с Минфином, как нам на эту ситуацию реагировать, и реагировать ли вообще», — сказал на брифинге в пятницу глава департамента Банка России по финансовой стабильности Владимир Чистюхин.

Отсюда вывод,  курс опустили, не потому-что нет резервов, их хватает с лихвой, тем более при таком-то курсе. А для того, чтобы блокировать нерезидентов сидящих в рублевых ОФЗ, они просто не могут выйти, мало того что доходности по ОФЗ выросли до двухзначных цифр, так ещё и курс ополовинился.

В последнее время Московская биржа уделяет внимание классу активов: Фьючерсы на корзину ОФЗ. В частности сделала маркетмейкерскую программу, ориентированную на привлечения физ. лиц на этот инструмент «Лучший бид-аск». Стало любопытно, а информация эта до участников то доходит или нет? Предлагаю опрос с целью оценки информированности аудитории.

Вопрос к знающим людям — почему такой разрыв между фбючерсами O4Z4 и O4H5?

первый стоит 9210, второй — 9673. Экспирация уже близко, это как то связано с НКД? просто спекуляции или еще что-то??  по идее ведь можно выйти на поставку и продать их, или есть какие-то камни?

пс. хорошая казалось бы идея для арбитража, но соваться не зная броду как то не хочется.
ппс. просьба отвечать только тех кто серьезно разбирается в ОФЗ
пппс. ну и просьба плюсовать на главную — получим ответ, все сможем провернуть изимани :)

Как и обещал в своей предыдущий записи по USDRUB (Развод по-русски (разбор полетов)), назову еще одну причину массовой продажи рублей — это грядущая массовая продажа ОФЗ.

Даже если ОФЗ не Ваша тема, прочитайте до конца, т.к. весь кумус для торгующих на USDRUB (а сейчас это почти каждый) будет в конце.

Если начинать с азов, то вообщем цена облигации находится в обратной зависимости от ее доходности, т.е. чем выше доходность, тем ниже цена. Если ЦБ повышает ставки, то доходность облигаций на рынке растет, а цена падает. 

Более 80% всех облигаций на российском рынке зареповано в ЦБ РФ, т.е. если у Вас доходность бонда 8%, вы репуете под 6% (по ОФЗ — нулевой дисконт), как говорится, «на эти два процента и живу», ну а дальше снова покупаете ОФЗ, снова репуете с нулевым дисконтом и так вплоть до бесконечности (есть такой банк Центрокредит, с нуля по этой схеме поднялся до вполне себе приличной организации — но видимо первый же претендент на вылет в случае негативного сценария по ОФЗ).



( Читать дальше )