Облигации

В ближайшее время на рынке рублевых облигаций появится новое лицо — Теле2-Санкт-Петербург. Это дочерняя компания Tele2 Russia Holding AB, которая в свою очередь консолидирует российские активы шведской Tele2 и на 100% принадлежит ей. Купон планируется в диапазоне 9-9,5%, оферта через 5 лет, объем 5 млрд. рублей.

С моей точки зрения по соотношению доходность/надежность — идеальный вариант. У конторы есть долгосрочный рейтинг Fitch на уровне BB+ (на лицо перспективы попадания в ломбардный список ЦБ), очень хорошие фин. показатели (на уровне МТС, Вымпелкома).Единственное — уступает по масштабу бизнеса. При этом на первичку выходит с премией к тем же дальним МТС на уровне 1 — 1,5%. Что для такого кредитного качества очень и очень много.

Прилагаю картинки, чтобы наглядно все оценить..


( Читать дальше )

В первой 5-ке самых рисковых стран, чьи CDS стоят дороже других два почетных места занимают страны из PIGS. В списке представлены CDS на 57 стран, Россия на 25-ом месте, США 49-ое место, Китай 46-ое место.

«Дикси»


Rye, Man & Gor Securities
Аналитики RMG повысили прогнозную цену «Дикси» на 25% до $17,4 за акцию, сохранив рекомендацию «покупать».
 
Unicredit Securities
Unicredit рекомендует «покупать» акции «Дикси», целевая цена — $22,7. Вчера на ММВБ акции компании упали на 0,3% до 388,6 руб. ($13,9), индекс ММВБ снизился на 0,17%.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/262172/diksi#ixzz1PPQ9OESH


Сбербанк


Goldman Sachs
Аналитики Goldman Sachs повысили прогнозную стоимость обыкновенных акций Сбербанка России с $4,76 до $5,24 за штуку, сохранив рекомендацию «покупать».
 
«Тройка диалог»
«Тройка» рекомендует «покупать» акции банка с целевой ценой $4,74 за штуку. Вчера на ММВБ акции Сбербанка подорожали на 0,15% до 97,7 руб. ($3,5). Индекс ММВБ снизился на 0,1%.


( Читать дальше )

Продолжается забастовка перед греческим парламентом, силовики еле удерживают разъяренный народ от вторжения в здание парламента страны. Демонстранты протестуют против очередных бюджетных сокращений расходов, которые правительство вынуждено принять для получения пакета помощи от ЕС\ЕЦБ\МВФ.


Премьер страны Георг Папандреу должен был запустить 5 летнюю программу очередных сокращений бюджетных расходов, которая предусматривала рост налогов, сокращение расходов, а также приватизацию и распродажи государственной собственности. Лишь в этом случае ЕС и МВФ готовы были оказать очередную фин помощь стране, которая на гране дефолта.

( Читать дальше )

Господин Гросс из фонда Pimco в своем twitter говорит о надвигающемся третьем раунде количественного смягчения QE III. Но судя по его сообщению, под третьим раундом он подразумевает словесную интервенцию на рынках, политику низких процентных ставок в течении длительного периода времени и одновременное сдерживания ставок по казначейским бумагам США, с целью дальнейшего удешевления кредита. Что ж, то что говорит Гросс очень похоже на правду, посмотрим.

Самый опасный информационно-финансовый террорист, злейший враг ФРС и бюро статистики США, агент SPYDELL, по-прежнему продолжает знакомить нас с реальной реальностью в своей жежешечке, а не на смартлабе, чем доставляет мне немало хлопот при копипастивании его постов:

Куда нас заведут движения денежных потоков крупных игроков?
Сейчас я покажу один из ключевых графиков на данный момент, который много объясняет в поведении фондовых, денежных и долговых рынков. Какая к черту паралитика о восстановлении, ухудшении экономики, когда любому из вас понятно, что все это никак не влияет на рынки. Гораздо важнее – движение денежных потоков и именно в конвергенции их формируются многие процессы, в том числе экономические, политические и т.д. Если понимать, что первично, а что вторично, то тогда отпадут множество вопросов относительно информационного фона и динамики рынков.

С чего все начиналось?


( Читать дальше )

Краткосрочная стратегия, которой было дано начало в пятницу 3 июня, уже в большой своей массе себя оправдала. Вчерашний прогноз продолжает реализовываться сегодня. Вчера я писал, что жду RI выше 192, а s&p500 отскок до 1320. Сегодня лонги, которые уже принесли ощутимую прибыль фиксировать не стал. На Нью-Йоркской сессии индексу S&P500 важно закрепиться выше минимума от 18 апреля 1295 пунктов, который вчера был пробит, по моим ощущениям ложно. Данный уровень сейчас для меня является важным с целью определения дальнейших действий. Удерживая и дальше лонги естественно больше склоняюсь, к варианту с закреплением сегодня выше этого уровня. Удастся закрепиться или нет определит последний час торгов, как раз время выступления Бернанке. В целом рынок будет «тяжелый» в связи с размещением облигаций минфином США в период с 7 по 9 числа сего месяца на сумму $66 млрд.

Собственно имеем две хорошие новости..

Московский банк «Сбербанка» открыл «Аптечной сети 36,6» кредит на 4,150 млрд рублей сроком на 5 лет. Средства будут направлены на реструктуризацию кредитного портфеля компании. (http://www.finam.ru/analysis/newsitem5A8D2/default.asp)

«Аптечная сеть 36,6» планирует летом разместить облигации на 1-2 млрд. рублей. (http://bonds.finam.ru/news/item22781/)

Обе говорят о том, что ситуация может выправиться, либо как минимум в ближайшее время не ухудшиться.

В рынке есть выпуск облигаций Аптечная сеть 36.6 серии 02 с купоном 18% и эффективной доходностью к погашению 19.77%. А это очень хорошие по нынешним временам ставки!




( Читать дальше )

Евро снова растет к внутридневным максимумам к доллару, американские фондовые индексы восстанавливают большую часть потерь, после сообщений от агентства Reuters о том, что в ЕС достигнута принципиальная договоренность относительного нового плана помощи Греции. Также сообщается, что  новый план помощи будет рассчитан на 3 года. Новый план помощи Греции будет подразумевать более значительное внешнее финансирование, также будет подразумевать некоторое участие частного сектора.

Очень интересное начало торгов в США. После ряда негативной макроэкономической статистики, акции ускоряют снижение теряя уже почти 1%, тем временем доллар не растет вместе с падением акций, как это традиционно было.

Доходность по 10-летним UST снизилась ниже 3% — впервые с 7 декабря. ФЕД таки не торопясь достигает желаемого опуская доходности по трежерям, напомню последние данные по балансу ФРС показывали, что доля иностранных держателей трежерис на балансе ФРС резко упала. То есть получается, что ФЕД получил такие доходности выкупая все подчистую и даже выталкивая остальных участников рынка, которые могут вернуться на рынок трежерис после завершения qe2 и тогда мы увидим еще одну, новую волну снижения ставок. Так, что Бен наверное вполне доволен ведь, как мы помним главная цель qe2 по его словам: Снижение ставок на рынке.

( Читать дальше )