Облигации

Календарь переверну и снова: важные события рынка

• «Солид-лизинг» установило ставку купона на ближайшие два года обращения облигаций серии БО-001-02
• «ЮниМетрикс» установило ставку купона на весь срок обращения на уровне 12,5% годовых, размещение начнется 9 сентября
• «Московский кредитный банк» сегодня размещает выпуск серии БСО-П04
• «Группа ЛСР» сообщила о займе в Альфабанке на 5,5 млрд рублей
• «Первоуральский трубопроводный завод» изменил условия кредитного соглашения с Газпромбанком

Подробнее о главных событиях в обзоре на boomin.ru

На текущий момент мне все стало ясно.

Разберем с самого начала.

При работе коммерческих организаций часть прибыли идет сотрудникам, часть акционерам-физикам, а часть — капиталистам, которые по сути не могут ее потратить. Народ тратит заработанное на покупку новых товаров, часть дохода от которых опять идет капиталистам. И так бесконечно, деньги перетекают узкому кругу элиты. Народ погрязает в кредитах, но это не спасает, т.к. кредиты нужно отдавать. Правительства борются с этим, снижая ставку, но тенденцию переломить не могут.

На помощь приходят гос. облагации — они позволяют серилизовать лишние капиталы. Капиталисты как бы зарабатывают, покупают на заработанное гос. облигации, но это — электронные записи, по которым капиталисты добровольно соглашаются забыть о заработанном на десятки лет. И как бы все довольны — и волки сыты и овцы целы. Народу — налаженное производство товаров и услуг. Миллионерам — чувство собственного богатства.

Какой вывод я делаю конкретно для себя из этого: в этом мире уже слишком много денег и желающих сберегать. Не стоит отказывать себе в чем-то ради инвестиций, с учетом всех рисков по вероятности выходишь в 0. А уж если лишние деньги есть — не пользоваться облигациями. Разве что купить перспективных акций, чтобы стать немного капиталистом. Прибыль — не складировать, а тратить, благо у простых людей с этим проблем не возникает.

Привет! 

Мы решили проверить одну известную модель оценки риска предоставления облигационного займа компаниям на основании цен торгующихся акций — модель Мертона.

Что делаем: оцениваем риск инвестиций в корпоративные облигации (кредитные спреды) на основании 81 корпоративной облигации российских эмитентов по состоянию на 28.08.2019 на основании модели Мертона.

Как работает модель?
Модель предполагает, что облигации представляют собой возможные будущие претензии, то есть на что могут рассчитывать инвесторы, если компания обанкротится. Рассчитать, будет ли дефолт компании или нет, можно на основании рыночной стоимости компании. 

Пусть:

St — оценочная стоимость акций в момент t;

Dt — оценочная стоимость долга в момент t;

Vt — рыночная стоимость компании в момент t;

F — номинальная стоимость долга компании.

Стоимость компании, на которую претендуют держатели акций:

Похоже, прогнозы стратега Societe Generale Альберта Эдвардса оправдались: согласно подсчетам BofA доходность глобального долга на сумму $19 трлн перешла на отрицательную территорию, достигнув отметки -3 процентных пунктов.

И теперь практически каждый стратег спешит превзойти в своих прогнозах стратега SocGen, предсказавшего текущее изменение несколько лет, если не десятилетий назад, прогнозируя еще более низкую доходность и забывая, что еще год назад звучали прогнозы по 10-летней доходности, которая должна была превысить 3%. А что думает человек, совершенно верно предсказавший падение доходности долга в $17 трлн на отрицательную территорию?

ИСТОРИЯ ВОПРОСА

Статья будет полезна тем, кто живёт в России и имеет доход в рублях. Я расскажу о том, почему нужно копить в долларах и как обеспечить вложениям хорошую доходность при минимальных рисках.

Мне 33 года, мои родители недавно вышли на пенсию, и их знакомые и родственники тоже постепенно выходят на пенсию. Реальный размер пенсии, которую сейчас назначают людям, которые всю жизнь работали — 15-20 тысяч рублей. Достойно на эти деньги жить невозможно, поэтому я задумался о том, какие есть варианты решения проблемы.

Для оптимистов: возможно, через 30 лет после десятка пенсионных реформ люди начнут получать пенсии, на которые можно жить, а не существовать — прекрасно, в этом случае у меня просто будет две хорошие пенсии.

• «Бэлти-гранд» утвердили параметры второго выпуска биржевых облигаций;
• «МРСК Центра» погасит еще один выпуск на 5 млрд рублей;
• «МРСК Юга» разместило дополнительный выпуск акций — более 13 млрд бумаг или 65,12% от общего количества обыкновенных акций;
• «Мессис» установило ставку на третий купонный период;
• «Обувь России» сообщило о начале реорганизации;
• «ЮАИЗ» одобрил сделку купли-продажи с ООО «Райффайзен-Лизинг» на 15,9 млн рублей;
• «ОАЭ» и ТД «Мясничий» сообщили об одобрении сделок единственным участником;
• Московская биржа сообщила о начале торгов ОФЗ-н