ОФЗ-ПК

Расчёт размера купона ОФЗ ПК (переменный купон) зависит от ставки RUONIA за предыдущие полгода. 

Для ранних выпусков это была RUONIA плюс какой-то процент. 
Для текущих выпусков — просто ставка RUONIA без надбавки. 

Для ранних выпусков — номер выпуска, расчёт купона, текущая цена, текущий размер купона:

29012: RUONIA + 0,4%, 99,018, 32,31
29006: RUONIA + 1,2%, 101,051, 29,57
29007: RUONIA + 1,3%, 102,051, 32,21
29008: RUONIA + 1,4%, 103,666, 34,95
29009: RUONIA + 1,5%, 105,796, 37,8
29010: RUONIA + 1,6%, 107,716, 29,97

Зная, как рассчитать размер купона, рассчитал за три дня до выплаты купона, новый купон для 29012, ошибся на 50 копеек. 

Видите, что чем выше прибавка к RUONIA, тем выше цена ОФЗ. 

А что если прикинуть размер следующего купона по текущей ставке RUONIA (7,16%)?
Получим такие значения — номер выпуска, расчёт купона, купонная доходность, купон в рублях, дата нового купона:
29006: RUONIA + 1,2%, 8,36%,  41,8,  03.02.2022
29007: RUONIA + 1,3%, 8,46%,  42,3,  10.03.2022
29008: RUONIA + 1,4%, 8,56%,  42,8,  14.04.2022
29009: RUONIA + 1,5%, 8,66%,  43,3,  19.05.2022 (здесь может быть больше, за следующие 5 месяцев RUONIA может измениться сильно)
29010: RUONIA + 1,6%, 8,76%,  43,8,  23.12.2021

По факту будет меньше, так как RUONIA берётся средняя за 6 месяцев. 

От чего зависит цена ОФЗ с плавающим купоном? Если купон плавающий, то ключевая ставка на нее не влияет. Но если посмотреть на график, то можно увидеть колебания цены, например, в 2017 г. ОФЗ стоила дороже, чем в 2019 г.

Давайте разберемся, что такое ОФЗ -ПК. 
Это - Облигации федерального займа с переменным купоном

Облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК) – среднесрочная ценная бумага. Выпуск ОФЗ-ПК регламентируется постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов». Банк России является генеральным агентом эмитента. Через его учреждения или уполномоченные им организации осуществляются все операции по размещению и обращению облигаций на рынке ценных бумаг, включая выплату купонного дохода, погашение за счет средств эмитента и учет прав на облигации. Выпуск, обращение и погашение ОФЗ-ПК осуществляется на ММВБ и подключенных к ней региональных площадках по схеме, аналогичной схеме ГКО.(Справка)

Самое важное в ОФЗ-ПК — это переменный купон. Именно это и определяет наиболее существенные особенности в обращении и обслуживании ОФЗ-ПК. 

( Читать дальше )

Информационное сообщение Минфина здесь. 15,27% годовых — точно в соответсвии с прогнозом от 20 мая. Следующая выплата - 30.12.2015, можно спокойно держать здесь деньги. Завтра будет интересно посмотреть на реакцию котировок, когда Quik пересчитает доходность по новой ставке.