ОПРОС

Господа, ваше мнение

Пройдясь по интернетам, был очень удивлен и рад тем настроениям, которые царят.
Проверим наши предпочтения?

 Много чего произошло — все и не вспомнишь!

Прошу голосовать.

Просьба не воспринимать серьезно данный блог. Это шутка))).

Вроде как в РФ сейчас капитализм. В самом «зверском» обличьи. Олигархи дружно стригут шерсть с барашков служат народу России. Правительство также не отстаёт, стрижет и народ и отдельных олигархов. В лице налоговых служб и своего лучшего чела С.И.И.

Ну а трейдер это ведь по сути «алчный спекулянт», самая что ни на есть «квинтэссенция капиталистического мышления и беспринципного паразитизма на теле страны» ))). По крайней мере теоретически так должно быть.

Но так ли это? Давайте проведём эксперимент, чтобы понять, действительно ли внутри трейдеров Смартлаба живет «беспринципный капиталист», ради прибыли и своих хотелок готовый на всё? Может на самом деле это не так? И внутри им ближе другие вещи? Например патриотизм и социалистические ценности?

Вот какие из этих пионерок Вам кажутся более соответствующими Вашему внутреннему миру? Поющая про диджея или поющая про Сталина?

Если про диджея то всё понятно. А вдруг нет? Какой же тогда будет ужос!!!



 

Сравнительный анализ

Выбирая себе в портфель бумаги промышленных компаний заинтересовала ММК. На первый взгляд акция показалась недооцененной. P/E составляет всего лишь 8,0 (учитывая отрицательный Net Debt, хорошую 26% EBITDA маржу, а также более высокие мультипликаторы аналогов P/E=10,9).
К тому же компания в 2017 г. начала направлять не менее 50% свободного денежного потока на дивиденды, что потенциально  может обеспечить высокую дивидендную доходность (при падение затрат на обслуживание долга и инвестиционных затрат).



Объемы производства ММК с учетом текущих мощностей на максимуме

Согласно данным отчета ММК за 9 мес. 2017 наблюдался незначительный рост объемов производства продукции компании по сравнению с 9 мес. 2016 г.:
При этом наблюдается почти 100%-ная загрузка мощностей ММК.
Как я понимаю дальнейшее увеличение производства возможно только за счет приобретения/обновления мощностей.


Инвестиционная программа не предполагает значительного прироста мощностей в 2018

Инвест. программа предполагает несущественный рост мощности в 2018 г., а именно увеличение мощности по оцинкованному прокату на 370 тыс. т, что при текущих ценах и объемах производства может повысить выручку только на 3%.



Пессимизм в прогнозируемых ценах на сталь в 2018 г.

Согласно отчету ММК за 9 мес. 2017 г. выручка компании увеличилась на ~37% по сравнению с 9 мес. 2016 г. в основном за счет роста цен на товарную металлопродукцию на $150 или ~36% (см. Пресс-релиз по итогам 9 мес. 2017 г.).

Что будет с ценами в 2018 г.?

Ассоциация Worldsteel (включает 160 компания, отвечающих за 85% мирового производства стали) ожидает падение темпов роста потребления стали в 2018 г. По прогнозам ассоциации реальный рост мирового спроса на сталь составит лишь 1,6% по сравнению с оценкой в 2,8% за 2017 г.

Прогнозируемое падение темпов роста мирового спроса связано с несколькими причинами:

1. Китай (мировой лидер по производству стали) закрыл большую часть устаревших и нелегальных индукционных печей, что приведет к отсутствию роста потребления в 2018 г.
2. Снижение прогноза по спросу на сталь в Индии (3ья по объемам потребления страна) до 4,4% в 2017 и на 5,7 процента в 2018, по сравнению с апрельскими прогнозами в 6,1% и 7,1%
3. По данным Julius Baer: "Сокращение производства в Китае в зимний период оказывает большее, чем ожидалось, давление на рынок стали, запасы которой уже упали до многолетних минимумов. Мы сохраняем осторожный взгляд на рынок и ожидаем снижение спроса на металл в течение 2018 года, тогда как на рынке железной руды будет сохраняться избыточное предложение"

Итого:
+ мультипликаторы ниже аналогов
+ хорошая дивидендная политика
+ отрицательный чистый долг.
+ цены, привязанный к доллару
- Высокая загрузка мощностей и отсутствие потенциала роста объемов производства в натуральном выражении в 2018 г. (инвест. программа предполагает несущественный рост мощности в 2018 г.)
- Наибольшим риском является ожидание мирового падения спроса на сталь и, как следствие, падения цен на сталь, которые в последнее время показывали очень существенный рост и находятся на высоком уровне.

  Так уж получилось, что в шаговой доступности нет нормальных магазинов, кроме магнита и пятерочки… конечно, их «нормальность»  под вопросом, но выбирать не приходится…
  Сегодня, когда у «Магнита» проблемы с электронным товарооборотом, пришлось, поневоле наблюдать хамство и откровенную бестактность сотрудников данного заведения. _Хамство 80-го левела! Очереди, мат, ругань! Искренне пожалел, что не прошел дальше — до Пятерочки!
 И это я просто мимо проходил, а ведь у магнита есть какие-то постоянные клиенты — жаль их! 
 После этого я байкотирую «Магнит», и призываю Вас сделать тоже самое! Учитесь конкурировать или идите в одно место!!!

Итак, подводим итоги 2017 года. Зная брокерскую статистику можно с уверенностью утверждать, что более 90% трейдеров ПОТЕРЯЛИ свои деньги. Вопрос только в размере чистого зафиксированного убытка на российском фондовом рынке.

Мы не говорим, про эту неделю, ибо ставка 7,75% только с сегодня. 

Впоследствии, я начну писать про корпоративное казначейство.
Про возможные альтернативы депозитам для корпоративных клиентов и т.д.