Минфин с 15% по ОФЗ? Корпоративные облигации должны быть ещё интереснее!
🤔 Если государственные бумаги предлагают такую доходность, то корпоративные облигации с учетом их дополнительного риска должны давать еще более высокую отдачу.
👆🏻Подготовили подборку корпбондов с постоянным купоном вам в помощь:
ГМК Норникель БО-001P-01
Кредитный рейтинг: ruAAA
Купон: 7,2%
Погашение: 24.09.2024
YTM: 17,2%
Кредитный рейтинг: ruAAAA
Купон: 7,4%
Погашение: 01.10.2029
YTM: 19,4%
Кредитный рейтинг: AAA(RU)
Купон: 8%
Погашение: 03.02.2028
YTM: 18,9%
Кредитный рейтинг: A(RU)
Купон: 15,5%
Погашение: 14.10.2025
YTM: 21,4%
Кредитный рейтинг: A-(RU)
Купон: 15,3%
Погашение: 17.04.2025
YTM: 20,2%
Кредитный рейтинг: AAA(RU)
Купон: 5,8%
Погашение: 10.05.2030
YTM: 17,7%
___________________
Поддержите 🔥👍🏻
📲Бумаги доступны в мобильном приложении КИТ Инвестиции
Прогнозы экспертов о том, что с выходом на IPO контор с сомнительным финансовым успехом, примеру последует весь тот трэш, который присутствует на бирже, начинают сбываться.
Оно и неудивительно. Чтобы поиметь с инвесторов деньги, надо всего лишь придумать песню об успешности конторы и оформить её в виде презентации с растущими графиками. Всё. Можно считать, что деньги в кармане. И не просто деньги, а деньги, которые отдавать не надо.
Но начать лучше с запутывания следов. Сменить название и форму собственности. И вот, было АО АПРИ «Флай Плэнинг», стало — ПАО «АПРИ». Теперь не мы должны миллиарды, а те, другие, а мы только правопреемники и за чужие долги не отвечаем.
Нет, мы от долгов не отказываемся и будем их погашать, но ребрендинг(красиво звучит, правда?) часть нашего глобального плана по достижению вселенской успешности. Как говорится, с чистой совестью куда проще брать новые долги и справляться с «чужими долгами». Вы же нам теперь больше доверяете?
Мы же обязуемся, как взять все ваши деньги, да как погасить ими «чужие» долги. Ну, а если не хватит нам денег, то вы не переживайте, мы ещё выпустим облигаций и погасим долги перед вами вашими же деньгами. Их не так много, всего 3.5 млрд. Вы главное доверяйте нам, ведь мы №1 на рынке и лидирующие лидеры в своей области.
ООО «Аэрофьюэлз» - крупнейший независимый оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов в 26 аэропортах России. Является 100% дочерней компанией ООО «Аэрофьюэлз Групп».
размещение 23 июля
Рассмотрев обращение Ассоциации владельцев облигаций, комитет Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам принял решение внести ряд изменений в налоговое законодательство страны. Таким образом, держатели ОФЗ по-прежнему смогут получать налоговый вычет.
«В Комитете Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам рассмотрели обращение АВО от 7 июня 2024 г. с предложением по устранению налоговой дискриминации государственных ценных бумаг. Высказанное ассоциацией предложение поддерживается и будет реализовано в проекте федерального закона №577665-8 «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса РФ и статью 8 федерального закона «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса РФ и некоторые другие законодательные акты РФ, а также о признании утратившими силу отдельных законодательных актов РФ», — сообщил телеграм-канал Ассоциации владельцев облигаций (АВО).
АВО обратила внимание на то, что в уже подписанных президентом России поправках в Налоговый кодекс есть формулировки, которые могут ущемить права инвесторов.
По данным Росстата с 25 июня по 1 июля ИПЦ вырос на 0.66%, из которых 0.16 пп пришлось на июнь, а 0.50 пп – на 1 июля.
Рост цен в июне из недельных данных - 0.74%. Так как инфляция по полной корзине в этом году стабильно выше неделек, то финальные цифры за июнь, по-видимому, будут 0.8-0.85% мм. Это значит, что текущие темпы роста цен могли превысить 11% mm saar.
В скачке цен 1 июля на 0.5% тарифы на коммуналку обеспечили 0.47 пп – вода, электричество и тепло подорожали на 9-11%. В этом нет сюрпризов. Без тарифов ЖКУ рост цен за 1 день составил 0.03% – это многовато.
— 2-ю неделю подряд шокируют цены на бензин: 0.52% после 0.41% неделей ранее.
— Аномальный скачок цен на огурцы в середине лета – почти что 10% за 2 недели.
— Устойчивый, повышенный рост цен на сахар, масло, хлеб.
— Рост цен на самолёт – уже 28% с начала года.
— Стройматериалы устойчиво дорожают на 1% в неделю.
С 25 июня по 1 июля инфляция составила 0,66% (!), неделей ранее было 0,22%.
Причина — в индексации тарифов ЖКХ, в среднем по стране они выросли на 9,8%.
Без разовых факторов — Росстат заявляет, что недельная инфляция ниже 0,22%, при этом, 0,22% — все равно много (0,22% — это 11,5% годовых).
🗣️ Зампред ЦБ Алексей Заботкин отреагировал на эти цифры так:
«Аргументы в пользу повышения ключевой ставки для обеспечения дополнительной жесткости ДКП становятся еще более весомыми, чем они были в июне, а более контактный диапазон решений будет определять набором данных, который мы получим на 26 июля. Аргументы в пользу сохранения ставки заметно ослабли»
Повторю, я не макроэкономист, при этом данные по инфляции, которые ЦБ обозначил как маркеры, за которыми он следит, мне не нравятся, и говорят о том, что ставка, скорее всего, будет повышена.
Для меня главный вопрос — насколько.
Высокая безрисковая ставка означает очень высокий фильтр к идеям на рынке. Я пока не увеличиваю позиции в акциях, дивиденды, которые мне приходят и будут приходить, перевожу в фонд ликвидности LQDT.
ПАО «НГК „Славнефть“ – вертикально-интегрированная нефтяная компания с полным производственным циклом, включающим разведку месторождений, добычу нефти и газа, нефтепереработку и нефтесервис.
11:00-15:00
размещение 16 июля
В 1 кв. 2024 г. валютные облигации смотрелись достаточно интересно, так как рынок ждал ослабления рубля примерно на ~10% к основным валютам. Текущая доходность давала 6-8% в зависимости от конкретного выпуска, а «навес» был распределен ещё на полгода, поэтому потенциальная доходность могла бы быть 16-18% годовых.
Также в начале года рынок ожидал снижения КС в 2024 году до 12-13%, и в таком сценарии потенциальная доходность облигаций с плавающей ставкой и аналогичным кредитным качеством выходила на уровне 14-16% годовых. Таким образом валютные облигации выглядели более выигрышно в начале года.
На сегодняшний день, на наш взгляд, ситуация изменилась. Новые санкции в отношении НКЦ и проблемы с платежами за импорт говорят скорее в пользу более крепкого рубля. Поэтому ослабления российской валюты на ~10% от текущих уровней до конца года может и не произойти и доходность может быть ниже 14% годовых.
С другой стороны, рынок ставит на повышение ключевой ставки 26 июля, и основной сценарий — до 18%. Флоатеры с премиями 1-2% к КС и RUONIA будут давать 19-20%. Также есть облигации с фикс. купоном и короткой дюрацией, которые сегодня дают 20% годовых и выше.
Банк России ожидает, что пик годовой инфляции будет достигнут в июле, а снижение ожидается в сентябре. Как заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин, на следующем заседании совета директоров Банка России, которое пройдет 26 июля, будут обсуждать повышение ключевой ставки с 16% до 17% или даже до 18%. Он также подтвердил, что ЦБ по-прежнему рассчитывает вернуться к целевому показателю инфляции в 4% к середине 2025 года.
Также отметим, что вчера вышли данные Росстата по инфляции за последнюю неделю июля. Рост цен составил 0,66%, что гораздо выше неделей ранее (0,22%). Правда, это было ожидаемо, т.к. основная часть такого прироста цен является заслугой повышения регулируемых тарифов ЖКХ. Без учета этого фактора недельная инфляция составила бы 0,15%, что является нормой. Тем не менее, пока мы не видим тенденции к замедлению инфляции, что вынуждает ЦБ рассматривать варианты подъема ставки на ближайшем заседании 26 июля. Мы считаем, что в такой ситуации рынки будут находится преимущественно в боковом движении.