ОБлигации

Мы продолжаем серию видеоэкскурсий по предприятиям холдинга Goldman Group. Новый объект, который мы посетили, — свинокомплекс «АгроЭлита». Предприятие специализируется на выращивании и селекции свиней. О стандартах производства предприятия, имеющего наивысший уровень биобезопасности, смотрите в новом видео.

На фоне недавнего роста числа вспышек африканской чумы свиней в российских регионах и, как следствие, сокращения предложения на этом рынке, фактор биобезопасности в свиноводческом производстве приобретает первостепенное значение. В свинокомплексе «АгроЭлита» — одном из ключевых звеньев цикла производства «от поля до прилавка» холдинга Goldman Group — риск проникновения на предприятие возбудителей опасных заразных болезней и токсинов биогенного происхождения, способных спровоцировать отравление животных или людей, удалось полностью исключить. Этот факт во время экскурсии по предприятию отметила директор по производству свинокомплекса «АгроЭлита» Людмила Шивырталова. Свинокомплексу присвоен IV компартмент — зоосанитарный статус, подтверждающий наивысшую степень биобезопасности. 

( Читать дальше )

Как вы видите, из одного эфира с МСБ-Лизинг я узнал столько интересного-нового, что продолжаю до сих пор делиться этой информацией с вами. Эфир посмотрело может быть не так много людей, зато те, кто посмотрел, остались довольны. Я еще такого не помню, чтобы к #smartlabonline никто не поставил ни одного 👎.

Итак, с 01:09:30 обсудили тему выпуска облигаций без организатора. Владелец МСБ Тимур Ксёнз рассказал, что самый первый выпуск любой компании будет очень сложно выпустить без организатора. Что делает организатор размещения? По сути, он проверяет эмитента (делает комплаенс) и находит инвесторов, которые покупают выпуск облигаций. Услуги организатора для небольших объемов ВДО-облигаций обычно стоят 3%-4% от объема выпуска! То есть это очень сильно повышает общую стоимость заимствований.

Компания МСБ Лизинг первые 2 выпуска делала с организатором, и начиная с 3-го, они стали размещать облигации сами, когда уже поняли, что складывается база постоянных клиентов и когда научились искать клиентов сами. 
Интересный нюанс состоит в том, что организатор заинтересован в том, чтобы разместить выпуск как можно быстрее и заработать свою комиссию. Компания МСБ лизинг же заинтересована в том, чтобы размещать облигации постепенно (размещение длится 3 месяца). Это надо чтобы размещать деньги постепенно, держать лишние неиспользованные пассивы на балансе — дорого. 

Не стоит путать организатора выпуска облигаций с андеррайтером. Если ор-р находит инвесторов, то андеррайтер выполняет техническую функцию — осуществляет сбор заявок и подписку на участие в размещении. У МСБ андеррайтером выступает наш хорошо знакомый Андрей Хохрин и его компания Иволга Капитал. Размещение облигаций без организатора только лишь с андеррайтером обходится МСБ примерно в 1% от номинала выпуска.

Выпускать биржевые облигации дороже, чем коммерческие, но МСБ выпускает именно их, потому что физлица больше любят биржевые, для инвесторов это удобнее. 100% покупателей МСБ — это физические лица. Тимур рассказал, что у компании сейчас около 1000 инвесторов.
Фонды не покупают облигации, потому что не могут покупать бонды ниже определенного рейтинга,  а банки такое не покупают, потому что им придется делать доп. резервирование под такие активы и поэтому они этого не делают. 

Надеюсь, было интересно👍

Мировой газовый рынок не перестает удивлять: то рекордные цены, то внезапная стабилизация… Наши коллеги из «Юнисервис Капитал» провели исследование этого сектора, не забыв пройтись по динамике за последние годы.

Природный газ, наряду с нефтью и углем является основой мировой энергетики. Более 75 всей энергии в мире (электрической и тепловой) человечество получает из этих трех ресурсов.

Более 70% мирового потребления газа приходится на промышленное производство (металлургия, пластмассы, минеральные удобрения и пр.) и электрогенерацию. 

Мировая добыча газа по итогам 2020 г. составила порядка 4,0 трлн кубических метров (данные с учетом газа, сжигаемого в факелах ). Мировой лидер по его добыче — США, на втором месте Россия. Замыкает тройку лидеров Иран.

( Читать дальше )

Компания Solva (входит в группу IDF Eurasia) получила престижную награду «Лидер отрасли 2021» за значимый вклад в государственный бюджет и высокие финансовые результаты деятельности. Достижения компании отметил Национальный бизнес-рейтинг в Казахстане по результатам независимого исследования.

 Solva отмечена золотой медалью среди предприятий по данным рейтинга «Вклад в государственный бюджет». Его результаты обнародовал Национальный бизнес-рейтинг, проанализировав данные вклада в государственный бюджет более 434 тысяч казахстанских предприятий.

По размеру активов Solva входит в Топ-5 ведущих микрофинансовых организаций страны. Согласно данным, опубликованным Национальным банком РК, к концу первого квартала 2021 года активы микрофинансовых компаний РК составили 574,2 млрд тг — на 44,3% больше, чем в соответствующем периоде прошлого года (397,8 млрд тг). Сектор МФО — один из самых быстрорастущих на финансовом рынке страны. За последние пять лет активы микрофинансовых организаций растут в среднем на 43,1% в год.

( Читать дальше )

Новые выпуски, кредитный рейтинг и исключение из Сектора роста:

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций ООО «ОР» серии 002P-01. Выпуску присвоен регистрационный номер 4B02-01-00412-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Все пять находящихся в обращении выпусков компании переведены из Сектора Роста в Сектор компаний повышенного инвестиционного риска.

• Банк России зарегистрировал трехлетний выпуск облигаций МФК «Фордевинд» серии 01. Регистрационный номер — 4-01-00616-R. Бумаги будут размещены по закрытой подписке. Предусмотрена возможность досрочного погашения.

• «Татнефтехим» установил ставку купона облигаций серии 001-P-01 объемом 300 млн рублей на уровне 11% годовых. Периодичность выплаты купона — два месяца. Оферта запланирована через два года. По выпуску предусмотрена амортизация. Размещение запланировано на 11 октября. Организатор — ИК «Велес капитал». Регистрационный номер выпуска — 4B02-01-00017-L-001P.

( Читать дальше )

👉 Устойчивая инфляция может вызвать еще большее падение. Инфляционные сюрпризы могут сохраниться в 2022 году. Будут продолжаться проблемы с поставками и рост цен на сырьевые товары

👉 Распродажа на рынке облигаций в сентябре совпала с падением индекса S&P 500 на 4,8%. Это сильно ударило по крупным инвесторам с диверсифицированным портфелем

👉 Несмотря на различие между облигациями и акциями, их объединяет восприятие роста экономики. Введение ФРС денежно-кредитных стимулов привело к их одновременному росту. Отмена стимулов повлечёт за собой удар по ценным бумагам

👉 По мнению стратегов JP Morgan, при потере облигациями роли защитного актива, фондам придётся искать более дорогие способы хеджирования риска акций. Однако ещё остаётся доллар с его отрицательной корреляцией с акциями

( Читать дальше )

Напоминаю (для новичков):
при неизменности курса, дальние валютные фьючерсы отличаются от ближних на разницу ставок ЦБ.
Например, в России 6,75%, в США 0,25%, т.е.
при шорте Si вы выигрываете 6,5% годовых при условии неизменности курса,
при лонге Si вы проигрываете 6,5% годовых при условии неизменности курса.

На самом деле тут сложнее: в дальних фьючерсах расчёт исходя из ожидаемых, а не текущих ставок.

Если график RGBI падает, то валютные спреды по SI, как правило, растут
(при условии неизменности ставки ФРС: ставка ФРС, вероятно, в 1 полугодии 2022г. не изменится).

Когда RGBI развернётся вверх, это будет означать, что участники рынка ждут понижения ставок.

Вчера RGBI рос (1 день — не показатель), но квартальные спреды тоже росли (противоречие). 


С уважением,
Олег.

👉 Число физических лиц, имеющих доступ к биржевым рынкам, увеличилось в сентябре на 757 тыс., до 14,5 млн человек

👉 Число активных клиентов на Московской бирже достигло в сентябре рекордного уровня: сделки совершали 2,3 млн человек

👉 По итогам сентября в «Портфель частного инвестора»[1] вошли акции Газпрома (30,6%), акции Норникеля (15,7%), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (8,9% и 7,1% соответственно), Аэрофлота (6,9%), Сургутнефтегаза (6,6%), ММК (6,2%), МТС (6,2%), Банка ВТБ (5,9%), Северстали (5,8)

👉 Из иностранных ценных бумаг в «Портфель частного инвестора» вошли ценные бумаги Alibaba (22,8%), Tesla (13,1%), Virgin Galactic (12%), Apple (12%), Baidu (10,3%), Boeing (7,4%), Amazon (6%), Intel (5,7%), Micron Technology (5,4%), General Electric (5,3%)

www.moex.com/n36767/?nt=106