НорНикель

☝️В среду, 6 декабря, мы провели вебинар с аналитической командой Сбер, на котором обсудили ситуацию на рынках никеля, меди и металлов платиновой группы (МПГ). Основные тезисы представлены ниже.

🔹Никель: текущие цены ниже затрат большинства производителей. Цены на никель снизились с начала года примерно на 50% на фоне роста предложения из Индонезии. Однако текущий уровень цен, по мнению компании, не является устойчивым, поскольку две трети производителей в мире сейчас терпят убытки. В то же время компания позитивно оценивает перспективы спроса на этот металл и ожидает его устойчивого роста за счет увеличения производства нержавеющей стали и развития рынка электромобилей, где никель используется в аккумуляторах. Рыночная доля никельсодержащих батарей будет увеличиваться за счет их более высоких характеристик.

🔹Медь: ожидается существенный дефицит в долгосрочном периоде. Медь — наиболее востребованный металл при энергопереходе, и спрос на него будет расти. В следующем году, по прогнозу Норникеля, рынок будет сбалансированным, но в долгосрочной перспективе в отсутствие ввода новых мощностей возникнет дефицит. Это создает потенциал для роста цен на медь, которые хоть и были под давлением в этом году, но снижение с начала года сейчас составляет менее 5%.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↘️ 91,6402
💶 EUR — ↘️ 98,8409
💴 CNY — ↘️ 12,7893 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавляет 0,21%, составив 3 079,99 пункта. 

▫️ Банк России сообщил, чтодоля юаня в объеме торгов на Мосбирже увеличилась до 46,2% (43,9% месяцем ранее), доля токсичных валют снизилась до 52,3% (54,6% месяцем ранее). 

▫️ Минфин сообщает, что ненефтегазовые доходы бюджета за 11 месяцев 2023 г. составили 17,737 трлн руб. (+25,6% г/г), а нефтегазовые 8,22 трлн руб. (-22,8% г/г).

▫️ Министр финансов Антон Силуанов сегодня высказал мысль, что создание стейблкоина, привязанного к корзине валют стран БРИКС, могло бы решить проблему конвертируемости «некоторых» валют (по всей видимости, имея ввиду индийскую рупию).  

▫️ СПБ Биржа (-1%); Вчера генеральный директор СПБ Биржи Евгений Сердюков провел встречу с представителями инициативной группы частных инвесторов, сообщают «Ведомости», со ссылкой на участников встречи.

( Читать дальше )

Собрание акционеров ГМК одобрило дивиденды в размере 915,33 руб. на акцию. Доходность при текущих ценах составляет 5,6%. Последний день для попадания в реестр с учетом режима торгов Т+1 — 25 декабря. Кроме того, согласован и сплит акций компании в пропорции 1/100. То есть цена одной бумаги будет не 16 900 руб., а 169 руб. — это увеличит круг потенциальных инвесторов.

Надо признать, что обе эти новости были ожидаемы и не оказались сюрпризом для рынка, но при общемедвежьем контексте даже этих инфоповодов оказалось достаточно для отскока бумаг вверх. Инвесторы стали активно выкупать просадки нескольких дней ранее, что открывает дорогу к диапазону 17 200–17 300 руб.

Мы видим вероятность роста бумаг ГМК на 15–20% на горизонте 1–2 кварталов. Ожидаем, что решение о дроблении обыкновенных акций с коэффициентом 100 (количество акций увеличится в 100 раз, а их стоимость снизится в 100 раз) увеличит их привлекательность для российских инвесторов и повысит ликвидность на МосБирже. Дроблению подвергнутся 152 863 397 акций, их количество после сплита составит 15 286 339 700. Процесс должен завершиться к апрелю 2024 года.

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

На следующей неделе начнут торговаться пять новых выпусков ЗО:

ГТЛК-26 (обмен XS2010044381 на RU000A107AQ5) – приём заявок на внебиржевой обмен закончился в четверг (7 декабря). Биржевой обмен проводится 11–12 декабря, т.е. выпуск начнет торговаться со вторника следующей недели.

ГТЛК-27 (обмен XS2131995958 на RU000A107B43) – приём заявок на внебиржевой обмен заканчивается сегодня (8 декабря). Биржевой обмен проводится 11–12 декабря, т.е. выпуск начнет торговаться одновременно с ГТЛК-26.


( Читать дальше )

Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном продолжает находиться под давлением в связи с отсутствием поддержки со стороны рубля и сохранением высокой вероятности повышения ставки на заседании Банка России 15 декабря.

За прошедшую неделю (28 ноября – 4 декабря) инфляция составила 0,12% н/н после 0,33% периодом ранее. В годовом выражении ИПЦ составил 7,52% г/г – выше верхней границы прогнозного диапазона Банка России (7,0-7,5% декабрь/к декабрю). Несмотря на замедление недельной инфляции, рост цен продолжает находиться на повышенном уровне с октября текущего года, при этом оценка инфляционных ожиданий на сроке 1 года по итогам ноября выросла на 1 п.п., до 12,2%.


( Читать дальше )

Акционеры Норникеля утвердили дивиденды за 9 месяцев 2023 года, доходность 5,4%; дробление акций в пропорции 1:100

Согласно пресс-релизу «Норникеля», акционеры компании утвердили дивиденды в размере 915,33 рублей на акцию за 9 месяцев 2023 года, что предполагает общий размер выплаты 140 млрд рублей (около $1,5 млрд). Дата закрытия реестра — 26 декабря 2023 года. Компания также утвердила дробление акций в соотношении 1 к 100.

Рынок отреагировал на новость положительно — акции завершили день ростом на 3,1%. Рекомендованные дивиденды предполагают доходность около 5,4%. Выплата дивидендов может стать первой с июня 2022 года. Дробление акций может сделать компанию более доступной для розничных инвесторов. У нас нет официального рейтинга по «Норникелю».

Атон

     ГМК Норникель разродился и акционеры утвердили дробление своих акций в соотношении 1 к 100. Вместо 1 старой будет 100 новых. Это что получается, из-за этого стоимость подняли на 3%? Да кому они нужны? Долг растёт, цена на никель и палладий упали. Да, дивиденды акционеры Норникеля тоже утвердили в размере 915.33 рубля на акцию в старом стиле. Так зачем растут акции? Чтобы сильней потом упасть? Зато пульсята рады. Дивиденды то будут, а сколько мало потом будут стоить акции — неважно. И я говорю не о цене с учётом дробления. Эко спекули молодцы, вытягивают деньги с этих новоявленных «инвесторов» пока те надеются на будущий рост после сплита.



( Читать дальше )

ГМК Норникель – рсбу/ мсфо
Номинал 0,01 руб
152 863 397 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AnNt36C-Cw0-COpu7hhfQvRA-B-B
Капитализация на 07.12.2023г: 2,559.24 трлн руб

Общий долг 31.12.2019г: 934,027 млрд руб/ мсфо 934,027 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 1,027.46 трлн руб/ мсфо 1,184.35 трлн руб
Общий долг 31.12.2021г: 1,377.52 трлн руб/ мсфо 1,385.43 трлн руб
Общий долг 31.12.2022г: 1,311.81 трлн руб/ мсфо 1,211.95 трлн руб
Общий долг 30.06.2023г: 1,422.87 трлн руб/ мсфо 1,350.87 трлн руб
Общий долг 30.09.2023г: 1,433.20 трлн руб

Выручка 2019г: 878,144 млрд руб/ мсфо 877,769 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 214,561 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 421,886 млрд руб/ мсфо 461,963 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 662,713 млрд руб
Выручка 2020г: 923,907 млрд руб/ мсфо 1,116.97 трлн руб
Выручка 1 кв 2021г: 187,675 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 331,050 млрд руб/ мсфо 665,182 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 602,512 млрд руб
Выручка 2021г: 855,897 млрд руб/ мсфо 1,316.95 трлн руб
Выручка 1 кв 2022г: 234,371 млрд руб

( Читать дальше )

На экономическом форуме ВТБ «Россия зовет!» президент Норникеля Владимир Потанин поделился своим мнением о критических аспектах экономического развития России. Основное внимание он уделил разнице и балансу между стимулирующими и стабилизирующими мерами в кредитной и налоговой политике.

🔹Для эффективного развития экономики важно чётко различать стимулирующие и стабилизирующие инструменты, сказал Потанин. Ужесточение денежно-кредитной политики и грамотная настройка ипотечного рынка, по его мнению, являются необходимыми стабилизирующими мерами, от которых не стоит ждать стимулирующего эффекта.

🔹В контексте налоговой стратегии Потанин выразил убеждение в том, что правильно настроенная налоговая политика будет способствовать стимулированию экономического роста. Необходима стабильность в налоговом планировании на период от 5 до 7 лет, что обеспечит предсказуемость и уверенность для бизнеса, подчеркнул президент компании.

📌Он также указал на важность стимулирования инвестиций в основной капитал, обновление фондов и предложил государству разделить риски с бизнесом по неудачным проектам — не облагать налогом на прибыль тогда, когда прибыли фактически нет.

( Читать дальше )

Норникель сегодня (7 декабря) начинает размещение замещающих облигаций (ЗО) на выпуск еврооблигаций Норникель-26 (XS2393505008). Обмен на ЗО выпуска Норникель-25$ начался 5 декабря.

Внебиржевое размещение: заявки до 18 декабря, расчёты до 22 декабря, отсечка по владению – 13 декабря, обмен только по поставке (бумаги двигаются в Euroclear). Обмен на бирже: 19–20 декабря (т.е. ЗО начнет торговаться на вторичке в эти даты). Так же, как и в евробонды и в выпуск ЗО-25, в выпуск ЗО-26 вставлен «3-месячный колл» – право эмитента погасить выпуск в любую дату за 3 месяца для планового погашения. Иных опционов, встроенных в замещаемый выпуск еврооблигаций (make whole колл и clean up колл) в выпуске ЗО нет.

Статус процесса выпуска ЗО от остальных компаний, недавно проводивших «опросы» держателей еврооблигаций для получения разрешений правкомиссии не выпускать ЗО: НЛМК – совет директоров принял решение о выпуске ЗО на два выпуска еврооблигаций, прочих объявлений пока не было; Сибур – принял решение о выпуске ЗО на Сибур-25; РЖД и ВЭБ – новостей нет.

Булгаков Алексей

( Читать дальше )