Нефть прогноз

Добыча нефти в России в июне выросла на 41 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 9,025 млн., свидетельствуют данные ежемесячного доклада ОПЕК. Однако этот объем ниже установленной картелем квоты на 25 тыс. б/с, пишут аналитики Freedom Finance Global.

РФ — одна из восьми стран — участниц соглашения об ограничении добычи, добровольно сокращавших производство в 2024 году. С апреля текущего года, когда нефтяной альянс принял решение об увеличении добычи нефти, Россия вместе с другими странами также начала увеличивать производство. В июне «восьмерка» в общей сложности нарастила его на 394 тыс. б/с вместо запланированных 411 тыс. б/с, но с учетом восстановительного роста добычи в некоторых странах после добровольных сокращений ее объем оказался выше согласованного ОПЕК+ плана.

Ранее генсекретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс заявлял, что не ожидает в этом году профицита при сохранении высокого спроса у крупнейших импортеров. Картель свой ориентир по мировому спросу на нефть в 2025 году на уровне 1,3 млн б/с, так что увеличение добычи странами ОПЕК+ происходит с учетом сильного спроса и, соответственно, о профиците и связанном с ним скором обвале цен на нефть говорить не приходится.

В ходе торгов 11 июля нефть марки Brent растет в цене на 1,54% до $69,7 за баррель, впервые с 23 июня пытаясь пробить вверх психологически важную отметку $70. WTI дорожает на 1,73%, до $67,72 за баррель.

Похоже, как отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, что внешнеторговая политика США уступила место в центре новостной повестки, влияющей на нефтяной рынок, фактору России. Президент США анонсировал на 14 июля «важное заявление», касающееся РФ. На нефтяном рынке предполагают, что речь пойдет об ужесточении санкций, в том числе затрагивающих добычу и экспорт нефти. В ЕС, со своей стороны, пытаются выработать новые ограничительные меры, которые помогли бы преодолеть сопротивление Венгрии и Словакии в вопросах отказа от покупки энергоносителей в России.

Не меньше, на наш взгляд, на «бычьи» настроения на нефтяном рынке влияют заявления из самой РФ. Так, вице-премьер правительства РФ Александр Новак заявил о готовности компенсировать другим участникам соглашения ОПЕК+ превышенную в предыдущие месяцы квоту на добычу, причем сокращение производства возможно, по словам вице-премьера, завершить в августе-сентябре.

Индия к 2050 году может стать основным потребителем нефти в мире. Такое предположение сделано в ежегодном обзоре нефтяного рынка ОПЕК, по прогнозам которой, глобальный спрос к этому времени по сравнению с 2024-м увеличится на 8,2 млн баррелей в сутки (б/с). Почти 40% этого роста обеспечит Индия, потребность которой в этом сырье, ориентировочно, составит 3,3 млн б/с. Главной причиной повышения спроса станет ожидаемое расширение парка автомобилей в стране впятеро к прошлому году, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Так, два года назад ОПЕК прогнозировала, что к 2030-му около 20% потребления нефти обеспечат Индия и Китай, причем на последний придется основная доля этого спроса. Теперь ожидается, что в КНР он будет расти до 2035 года включительно, а далее из-за ускоренного развития рынка электромобилей в стране постепенно начнет ослабевать. В любом случае эксперты картеля сохраняют оптимистичные долгосрочные ориентиры, предполагающие, что, несмотря на сокращение потребления нефти в Европе и США, рост спроса на в ближайшие 25 лет поддержат государства Юго-Восточной Азии, а также Ближний Восток и Африка.

Цена на нефть марки Brent в ходе торгов 9 июля выросла на 0,24%, до $70,32 за баррель, WTI подорожала на 0,34%, до $68,56. Североморский сорт торгуется выше $70 второй день подряд, а техасская марка поднялась над отметкой $68 впервые с третьей декады июня, отмечают аналитики Freedom Finance Global.

По всей видимости, рынок отыграл опасения, что после окончания краткосрочного ирано-израильского конфликта США могут отменить или хотя бы смягчить нефтяное эмбарго против Ирана, на который сегодня были наложены новые ограничения.

Министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи заявил, что увеличение добычи нефти странами ОПЕК+, которое усилится в августе, происходит в связи высоким спросом со стороны импортеров. Напомним, что в начале июля в рамках соглашения о регулировании производства было согласовано его наращивание на 548 тыс. баррелей в сутки (б/с), после увеличения на 411 тыс. б/с в течение трех предшествующих месяцев. В сентябре лимит может быть поднят еще на 548–550 тыс. б/с, что позволит альянсу вернуть объемы производства на уровень 2,7 млн б/с, который выпал еще в период пандемии, когда спрос на это сырье существенно уменьшился.

BRENT

Нефть на прошедшей торговой неделе умеренно выросла к очередным максимумам. Цена пробила барьер на 68,94, затем закрепилась над ним, после чего продолжила рост, направившись к следующему уровню на 71,37, где и торгуется в настоящий момент. Таким образом, ожидаемое снижение так и не было реализовано, вопреки ожиданиям прошлого обзора. К тому же, ценовой график перешел в зеленую зону супертренда, указывая на переход контроля к покупателям.

В данный момент цена торгуется с умеренным повышением на своих недельных максимумах. Ожидаемая зона сопротивления оказалась под давлением и практически пробита, едва удерживая свою целостность, что свидетельствует о скорой смене приоритетного вектора в восходящем направлении. Для его подтверждения цене необходимо закрепиться над уровнем 68,94, где теперь проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Возможный ретест в случае коррекции и последующий отскок от этой зоны даст шанс развить восходящий импульс, который нацелится в область между 74,07-75,78.

Минэнерго США пересмотрело прогноз по средней цене нефти марки Brent в 2025 году, повысив его почти на $3, до $68,89 за баррель. Главной причиной стало обострение конфликта между Ираном и Израилем, а также рост геополитической премии из-за угрозы перебоев поставок через Ормузский пролив, который пропускает до 20% мирового объёма нефти.

Важно учитывать, как отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, что сам прогноз был сформирован в начале июня, то есть на пике напряжённости. Сейчас военные риски в регионе заметно снизились, что уже влияет на поведение рынка. На сегодняшний день нефть Brent торгуется по $70,33 за баррель, а WTI около $68,50. Средняя цена Brent за первое полугодие текущего года составила примерно $66,7. При этом в августе ОПЕК+ планирует увеличить добычу на 548 тыс. баррелей в сутки, что может усилить давление на котировки, особенно с учётом растущих запасов и умеренного спроса. Эти факторы, вероятно, будут сдерживать рост цен во втором полугодии.

В начале торгов 7 июля стоимость сентябрьского фьючерса на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE снизилась более чем на 1%, опустившись до $67,7 за баррель. Давление на котировки усилилось после заявления восьми стран ОПЕК+, подтвердивших намерение увеличить добычу нефти в августе сразу на 548 тыс. баррелей в сутки, что выше ранее предполагаемых объемов и эквивалентно суммарному плану роста за четыре месяца. Фьючерсы на WTI также снизились до $65,96 за баррель, российский экспортный сорт Urals при этом дорожает на 0,92%, до $64,86 за баррель.

Снижение цен вызвано, как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, неожиданно агрессивным шагом ОПЕК+ по наращиванию предложения на фоне умеренного спроса, так как текущая динамика потребления нефти в США и Китае остаётся вялой, а мировые запасы черного золота по-прежнему находятся на комфортных уровнях. Решение ОПЕК+ усиливает давление на котировки и может сигнализировать о желании ключевых игроков, таких как Саудовская Аравия и Россия, сохранить или увеличить долю на рынке в условиях ценовой конкуренции. При этом фундаментальных драйверов для устойчивого роста цен мы пока не видим, а вероятность переизбытка в третьем квартале оцениваем как высокую.

Рынки нефти с осторожным оптимизмом ожидают результатов встречи стран ОПЕК+, которая была перенесена с 6 на 5 июля. Базовый сценарий, который уже заложен в котировки, предполагает постепенное увеличение добычи с третьего квартала текущего года в пределах ранее согласованных объемов. Этот сценарий участники рынка воспринимают как компромиссный и предсказуемый, так как он позволит избежать дефицита, но и не вызовет переизбытка. Именно поэтому при его реализации цена нефти марки Brent, скорее всего, сохранится в текущем диапазоне без резких колебаний, пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Второй сценарий включает более агрессивное увеличение добычи, превышающее ожидания. Если крупнейшие производители решат резко нарастить поставки в расчете на восстановление спроса или желание вернуть долю рынка, это приведет к избытку предложения на фоне замедляющейся глобальной экономики. В таком случае Brent может снизиться до $65 за баррель и ниже уже в ближайшие недели, а в среднесрочной перспективе ее стоимость способна даже закрепиться на уровнях $60–63, особенно если макроэкономические данные в Китае и США продолжат ухудшаться.

BRENT

Нефть на прошедшей торговой неделе практически не изменилась, колеблясь в узком диапазоне. Цена опустилась ниже уровня 68,94, но не смогла продолжить снижение, как и попытка вернуться выше столкнулась с серьезным барьером. Таким образом, ожидаемое снижение так и не было реализовано, целевая область остается в работе. Помимо этого, ценовой график остается в красной зоне супертренда, указывая на контроль со стороны продавцов.

В данный момент цена торгуется разнонаправленно, оставаясь нейтральной в недельном отношении. Ожидаемая зона сопротивления осталась нетронутой, поскольку барьер был обнаружен на другом уровне, что дает возможность сохранить приоритетность нисходящего вектора. Для его продолжения цене необходимо закрепиться под уровнем 68,94, где теперь проходит граница ожидаемой зоны сопротивления. Возможный ретест в случае коррекции и последующий отскок от этой зоны даст шанс развить следующий нисходящий импульс, который нацелится в область между 64,69-61,88.

Сигналом отмены текущего сценария станет пробой сопротивления и дальнейший уход цены в район выше разворотного уровня на 71,37.

С 14-15 июня 2025 г. конфликт Ирана с Израилем резко обострился. 24 июня страны объявили о перемирии и режиме прекращения огня. Цены на нефть отреагировали незамедлительно: стоимость нефти Brent повысилась с $70,2/барр. на 12 июня до $78,6/барр. на 19 июня 2025 г., а к 25 июня скорректировались до $68,5/барр. Поговорим о том, как ирано-израильский конфликт может повлиять на рынок нефти.

Роль Ирана на нефтяном рынке

Иран — крупная нефтедобывающая страна. Она добывает 4,7 млн барр./сутки, что соответствует 4% от объема добычи нефти в мире. Экспортирует Иран около 2,3 мбс нефти (по данным на июнь 2025 г.). Кроме того, эта страна контролирует Ормузский пролив, через который идет около 20% мировых поставок нефти (около 13 мбс), а также 30% мировых поставок СПГ (123 млн т).

Эскалация конфликта и угроза блокировки Ормузского пролива

После ударов вооруженных сил США по ядерным объектам Ирана 22 июня 2025 г. иранский парламент призвал закрыть Ормузский пролив. Окончательное решение должен был вынести Совет нацбезопасности исламской республики. Однако действий не последовало, так как Иран и Израиль заключили перемирие. То есть по факту Иран не снизил поставки нефти и не блокировал Ормузский пролив.