НМТП

Вышли данные Ассоциации морских торговых портов по грузообороту за 11 месяцев 2024. Рассмотрим их для публичных компаний.
Напомню, что я их анализирую на 12-месячном скользящем окне для исключения факторов сезонности, штормов.

ДВМП:
Контейнеры по РФ — 55,3 млн т — максимум за последние 2 года
порт Владивосток — 36,9 млн т — максимум за последние 2 года

НМТП:
порт Новороссийск — 166,6 млн т — максимум за последние 2 года
порт Приморск — 61,5 млн т — несущественное снижение м/м на уровне флета

Ванино (Мечел) — 29 млн т — минимум за последние 2 года

Саббета (Новатэк) — 29,1 млн т — на уровне предыдущих месяцев с максимальными значениями

Еще одно подтверждение, что у ДВМП все остается хорошо. Кому-то наверное может показаться, что мы излишне позитивны в отношении компании, но это нет так. Ранее негативные моменты мы также подсвечивали и прорабатывали.

Например: когда был негативный тренд со ставками на перевозки — отслеживали значения и ожидали разворота; отслеживали ситуацию с менеджм

Грузооборот морских портов РФ в январе-ноябре 2024 года уменьшился на 2% по сравнению с тем же периодом 2023 года, до 815,1 млн тонн, сообщается на сайте Ассоциации морских торговых портов (АСОП).
Перевалка сухих грузов сократилась на 2,1%, до 407,1 млн тонн, наливных — на 2%, до 408 млн тонн.
Экспортных грузов было перегружено 643,3 млн тонн (-1,7%), импортных — 39,1 млн тонн (+11%), транзитных — 59,6 млн тонн (+0,6%), каботажных — 73,1 млн тонн (-11,9%).

www.morport.com/rus/news/gruzooborot-morskih-portov-rossii-za-yanvar-noyabr-2024-goda

Цены на нефть Urals FOB в ноябре находятся в диапазоне $61-61,9 за баррель по сравнению с $62,5-63 за баррель по итогам октября, при этом дисконты к эталонной котировке «Североморский датированный» (NSD, отражает стоимость корзины из североморских сортов Брент, Фортиз, Осеберг, Экофиск и Тролль, а также американского сорта WTI Мидленд) находятся на уровнях $12,4-13,2 против $12,6-13,1 за баррель в октябре.

Стоимость Североморского эталона в ноябре чуть снизилась к октябрю — с $75,6 до $74,2 за баррель.

Дисконт Urals в порту Приморск (FOB) к североморскому эталону в ноябре вырос на $0,08 за баррель — с $13,12 до $13,2 за баррель. Стоимость Urals в Приморске в ноябре снизилась до $61,05/баррель по сравнению с $62,5 в октябре.

Дисконты Urals Suezmax FOB Novorossiysk к североморскому эталону в ноябре остались почти на том же уровне — $12,3/баррель против $12,55 за баррель в октябре, при этом цена упала с $63 до $61,9 за баррель. Дисконты и цены для котировки Urals Aframax FOB Novorossiysk оказались точно такими же — $12,3 при котировке в $61,9 за баррель (в октябре $12,6 за баррель при котировке в $62,99 за баррель).

NMTP торгуется по 8 рублей 20 копеек за акцию. Дивиденд за 2024 года получается около 1 рубля. Купить долю в портовом бизнесе за 8 дивидендов… Выглядит интересно. С другой стороны 12% дивидендной доходности откровенно МАЛО.

P/E по годам:

2018 = 7.18

2019 = 2.97

2020 = 33.67 (не учитываю)

2021 = нет данных 

2022 = 2.53

2023 = 7.49

Средний P/E = 5.04; P/E TTM = 4.69; Upside по P/E = 7% !✅

P/S по годам:

2018 = 2.00

2019 = 3.22

2020 = 3.41

2021 = нет данных

2022 = 1.59

2023 = 3.33

Средний P/S = 2.71; P/S TTM = 2.24;  Upside по P/S = 20% !✅

По линейной регрессии — тренд нисходящий. 

В стратегию акция попадет только если цена упадет ниже ~6-7 рублей. Сейчас не интересно. 

Телега: https://t.me/rumarketideas

Отличный шортовый день сегодня. Спасибо)

Шорты по НМТП

Шорты по Инарктике.

«Будет снижение на пару процентов. На сколько точно — мы узнаем после подтверждения итогов года», — сказал он в кулуарах форума «Транспорт России», отвечая на вопрос о прогнозе на 2024 год.

Пошивай также озвучил ожидания на 2025 год: «Мы надеемся, что, как минимум, [грузооборот] восстановится. А еще, скорее всего, он возрастет».

По данным Ассоциация морских торговых портов, грузооборот морских портов РФ в январе — октябре 2024 года составил 743 млн тонн, что на 3,2% ниже, чем годом ранее

tass.ru/ekonomika/22441687