НЛМК

НЛМК представил нейтральную отчетность по МСФО за 4 квартал 2019 г. Финансовые результаты НЛМК практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 10% к/к до $2 312млн (консенсус-прогноз: $2 323 млн) в результате падения цен на сталь, что было частично компенсировано ростом объема реализации на 4% к/к после того, как в IV квартале НЛМК ввел в строй доменную печь №6 после длительного ремонта. EBITDA НЛМК сократилась на 27% к/к до $480 млн (консенсус-прогноз: $464 млн) вследствие падения выручки. Чистая прибыль составила $200 млн, что на 17% ниже уровня предыдущего квартала.

Чистый долг компании вырос за 3 месяца на 3% к/к и составил $1,79 млрд, соотношение «Чистый долг/EBITDA» на конец периода составило 0,7. По итогам 2019 г. общий долг компании вырос на 28% до $2,77 млрд, что было связано с ростом инвестпрограммы в рамках реализации Стратегии 2022, а также с поддержанием высоких дивидендных выплат на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Свободный денежный поток НЛМК в IV квартале периоде вырос на 36% к/к до $338 млн, причем он практически полностью был обеспечен высвобождением чистого оборотного капитала ($334 млн).

( Читать дальше )

Дивиденды за 4 квартал 2019 года: ₽5,16 на акцию, -11% г/г,
В сумме: ₽30,9 млрд
Закрытие реестра: 6 мая 2020
Доходность выплаты: 3,7%
Доходность дивидендов 2020 (exp): 12,1%

Дивидендная политика
Дивиденды = 100% свободного денежного потока при условии, что соотношение чистый долг/ EBITDA не превышает 1х.

Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов НЛМК использует «нормализированный» показатель инвестиций в сумме $700 млн долларов в год. Фактические инвестиции компании за 2019 год составили $1,08 млрд.

НЛМК полностью следует дивидендной политике.

Дивидендная стратегия

Дивидендная доходность НЛМК позволяет проходить в топ-10% лучших акций по показателю. Индекс стабильности выплат, хороший свободный денежный поток и приемлемая долговая нагрузка формируют рейтинг, достаточный для сохранения места в портфеле по дивидендной стратегии.

( Читать дальше )

НЛМК столкнулась с отрицательной динамикой цен на сталь, объем выпуска сократился. Это не стало неожиданностью. В 4-м квартале компания сократила производство стали на 13% по сравнению с аналогичным периодом в 2018 году. Снижение продаж на экспортных рынках на 15% отчасти компенсировалось ростом продаж на локальном рынке.

Компания отмечает, что ситуация была достаточно сложной, цены опустились ниже уровня рентабельности для 80% объемов производства, при этом на фоне того, что спрос на сталь незначительно сократился в США (-0,6%) и Европе (-3%). В Азии и в России спрос вырос. Это стало причиной падения рентабельности и НЛМК, показатель EBITDA сократился на 29%, до $2,6 млрд. Однако НЛМК поддерживает высокий уровень рентабельности за счет низких расходов и контроля над издержками. Маржа EBITDA составила 24%. Долговая нагрузка НЛМК, по-прежнему низкая, 0,7х EBITDA, что позволяет компании генерировать значительный свободный денежный поток и выплачивать высокий дивиденд.

Из-за негативной производственно-ценовой динамики акции компаний черной металлургии демонстрировали слабую динамику в прошлом году. Они, по-прежнему, остаются хорошими дивидендными идеями (оптимистичный прогноз предполагает 17-19 руб. на акцию на 2020 год, что сейчас соответствует доходности 12%), курсовая динамика будет связана не только с охотой на дивиденды, но и со спросом на мировом рынке. 1-й квартал, возможно, будет неудачным. Цена на сталь сейчас на минимуме за 2,5 года.

( Читать дальше )

Группа НЛМК сообщает финансовые результаты за 4 кв. и 12 мес. 2019 г.

Ключевые результаты 12 мес. 2019 г.

• Выручка снизилась на 12% г/г до $10,6 млрд на фоне снижения цен на металлопродукцию и сокращения объемов продаж в связи с капитальными ремонтами в доменном и сталеплавильном производствах НЛМК.
• Показатель EBITDA составил $2,6 млрд (-29% г/г) на фоне снижения выручки и сужения ценовых спрэдов между сталью и сырьем. Рентабельность EBITDA снизилась до 24% (-6 п.п. г/г).
• Свободный денежный поток составил $1,5 млрд. Снижение к прошлому году на 25% связано со снижением EBITDA и ростом инвестиций в рамках реализации Стратегии 2022.

Ключевые результаты 4 кв. 2019 г.

• Выручка снизилась на 10% кв/кв до $2,3 млрд на фоне снижения средних цен реализации и увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж.
• Показатель EBITDA снизился до $480 млн (-27% кв/кв) из-за опережающего снижения цен на сталь по отношению к сырью. Рентабельность EBITDA снизилась до 21% (-4 п.п. кв/кв).
• Свободный денежный поток вырос до $338 млн (+36% кв/кв) на фоне снижения цен запасов и реализации комплекса мер по управлению оборотным капиталом

( Читать дальше )

Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2019 года.

Акция: НЛМК-1-ао
Дивиденд на акцию: 5,16 руб.
Дата закрытия реестра: 06.05.2020
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Текст сущфакта:
2.1. Кворум заседания совета директоров эмитента: Кворум заседания Совета директоров имеется.
2.2. Содержание решений, принятых советом директоров эмитента, и результаты голосования:
По первому вопросу повестки дня принято решение:
Утвердить проект годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «НЛМК» за 2019 год, а также годовую консолидированную финансовую отчетность ПАО «НЛМК» за 2019 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
По второму вопросу повестки дня принято решение:
Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ПАО «НЛМК» утвердить распределение прибыли ПАО «НЛМК» по результатам 2019 года, выплатив (объявив) дивиденды по результатам 2019 года по обыкновенным акциям денежными средствами в размере 19,4 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. С учётом выплаченных промежуточных дивидендов в сумме 14,24 рубля на одну обыкновенную акцию, подлежит выплате 5,16 рубля на одну обыкновенную акцию. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 6 мая 2020 года.
По третьему вопросу повестки дня принято решение:
Утвердить отчёт о заключенных ПАО «НЛМК» в 2019 году сделках, в совершении которых имеется заинтересованность.
По четвертому вопросу повестки дня принято решение:
Утвердить новую редакцию Кодекса корпоративного управления ПАО «НЛМК».

2.3. Дата проведения заседания совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 12 февраля 2020 года.
2.4. Дата составления и номер протокола заседания совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 12 февраля 2020 года, Протокол № 268.
2.5. В случае если повестка дня заседания совета директоров эмитента содержит вопросы, связанные с осуществлением прав по определенным ценным бумагам эмитента, указываются идентификационные признаки таких ценных бумаг: акции обыкновенные именные бездокументарные, государственный регистрационный номер 1-01-00102-А от 09.04.2004 г., ISIN RU0009046452.

Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=2509
Дивиденды НЛМК: https://smart-lab.ru/q/NLMK/dividend/

У нас был прогноз 3 руб.

Основанием была див. политика :

если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х, сумма выплат должна быть эквивалентна или выше 100% свободного денежного потока, рассчитанного на основе консолидированной финансовой отчетности Общества, подготовленной в соответствии с МСФО, за соответствующий отчетный период

текущий FCF = 338 млн.долл., если бы выплатили 100% то дивиденд был бы 3,5 руб. 

https://smart-lab.ru/q/NLMK/dividend/

Но? НЛМК решил выплатить 148% от FCF поэтому дивиденд составил 5,16

вот вам и реакция :

НЛМК

С учётом выплаченных промежуточных дивидендов в сумме 14,24 рубля на одну обыкновенную акцию, подлежит выплате 5,16 рубля на одну обыкновенную акцию.

Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 6 мая 2020 года.

сообщение

Два раза  сегодня чистил снег во дворе дачи.   Это полезно.   За неделю похудел на 2 кг.   Все идет по плану. Сахар, кондитерку, хлеб белый, вяленое и жирное не ем. 
   Сегодня  хотел продать доллар, не вышло. Ничего не продалось. Движуху в сбере пропустил. Пришлось купить 800 штук НЛМК. 
Все хотел ниже 137 рублей, но не дали другие трейдуны.  
  Пришлось взять по 137.08 за штуку.  Кто за мной следит, запишите.  Еще купил бакса 6000 штук по 63, 88  — записывайте.  Смотрим скрин:

А это бакс


( Читать дальше )

НЛМК завтра представит финансовые результаты за 4К19 по МСФО. По сообщению компании, общий объем продаж за квартал вырос на 4% к/к. Также выросли продажи готовой продукции в 4К19 на фоне завершения ремонтных работ на доменной печи и кислородном конвертере на производственной площадке в Липецке в 2019.

Продажи североамериканского дивизиона упали на 14% к/к, тогда как продажи в Европе опустились на 5% к/к. По нашему прогнозу, EBITDA в 4К19 будет под давлением слабой конъюнктуры цен на сталь на российском и зарубежных рынках.

Мы сохраняем позитивный взгляд на НЛМК и отмечаем сильную финансовую позицию. Мы ожидаем высокого коэффициента дивидендных выплат (превышающего СДП) при дивидендной доходности на уровне примерно 12% на годовой основе (и примерно 3% на основе результатов за 4К19). Акции НЛМК остаются нашим фаворитом в российском сталелитейном секторе.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Мы предполагаем обнадеживающий прогноз на 1К20 на фоне восстановления цен на сталь и высокой степени устойчивости бенчмарков на железную руду к макроэкономическим и геополитическим новостям, а также новостям, касающимся вспышки эпидемии коронавируса. Основные прогнозные показатели мы приводим ниже:

( Читать дальше )