НЕФТЬ BRENT

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Мировые цены на нефть движутся вниз второй день подряд, отыгрывая выступление главы ФРС в Конгрессе и Сенате. Brent за неполные две торговые сессии подешевела более чем на 5%, до $73,20 за баррель.

Падение нефтяных котировок спровоцировала «ястребиная» риторика председателя ФРС Джерома Пауэлла, который заявил о целесообразности еще дважды поднять ключевую ставку до конца года. Необходимость этой меры обосновывается потребностью в сдерживании инфляции, которая, несмотря на тренд на замедление, в мае была вдвое выше целевого уровня регулятора 2%. При этом многие аналитики ожидали, что цикл ужесточения монетарных условий в Штатах завершится в июле. Продление этого цикла усиливает риски глобальной рецессии, так как ведет к удорожанию заимствований и обслуживания долга и, как следствие, к снижению деловой активности в промышленном секторе. Итогом этого становится ослабление мирового спроса на энергоресурсы. Более того, долгосрочный цикл ужесточения денежно-кредитной политики продолжает не только ФРС, но и ЕЦБ, Банк Англии, регуляторы Австралии, Новой Зеландии и других развитых стран. А из-за начавшегося в Великобритании и еврозоне спада экономики спрос на нефть уже ослабевает.

( Читать дальше )

Котировки Brent упали, уйдя в более низкий диапазон, зону 70-75 долл./барр. на фоне попыток укрепления доллара и уверенного роста «коротких» долларовых ставок, а также неожиданно резкого повышения ставки Банком Англии (+50 б.п., до 5%), формирующих опасения сохранения ведущими ЦБ более жесткой политики в дальнейшем. Безыдейности рынку нефти добавили и начавшиеся выходные в КНР, лишающие в конце недели дополнительного спекулятивного спроса.

Вышедшие вчера недельные данные Минэнерго США по рынку энергоносителей также содержали негативные сюрпризы, не оказав нефтяным котировкам поддержки. Так, хотя запасы сырой нефти и заметно снизились (-3,83 млн барр.), неожиданно на 0,6% упала загрузка американских НПЗ, до 93,1%, что довольно нетипично для середины июня. Кроме того, продолжил повышаться экспорт топлива из США (чистый экспорт на прошлой неделе увеличился на 0,7 млн барр./сутки и составил 1,9 млн барр/сутки, максимум с середины мая), указывая на некоторое усиление давления предложения на глобальных рынках топлива.

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Нефть Brent куда дальше завтра, в понедельник?

Девальвация рубля в 1П23 оказалась сильнее, чем мы ожидали, и мы пересмотрели макроэкономические прогнозы на 2023–2025 гг. Несмотря на слабое первое полугодие, мы все еще ожидаем укрепления рубля во второй половине 2023 г. Теперь мы прогнозируем средний курс USD/RUB на 2023 г. на уровне ~75 (наш предыдущий прогноз — USD/RUB 70).

Ослабление рубля в 1П23 вызвано большим оттоком капитала. В 1П23 рубль потерял около 20% против доллара США, в основном в связи с интенсивным оттоком капитала и дефицитом иностранной валюты на рынке. Спрос на валюту обусловлен продолжающимся выкупом бизнеса нерезидентов. Мы не знаем подробностей о данных сделках, но этот фактор остается решающим для курса рубля, который представляется перепроданным. Кроме того, спрос на валюту на открытом рынке по-прежнему высокий на фоне недостаточного предложения со стороны экспортеров, чья активность на валютном рынке остается слабой.

Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли относительно объемов апреля ($7,0 млрд) на 30% м/м до $9,1 млрд.

( Читать дальше )

📣 В заключительный день Петербургского международного экономического форума с интересным докладом выступил глава Роснефти Игорь Сечин. Выступление Игоря Ивановича традиционно было посвящено основным трендам на мировом нефтяном рынке.

Вашему вниманию предлагаются наиболее интересные тезисы из этого доклада, с нашими комментариями:

🛢 Электромобили – пока привилегия отдельных стран. На электрокары приходится порядка 14% продаж новых авто в мире, однако их доля в совокупном легковом автопарке составляет всего около 2%. Миру по-прежнему требуется много нефтепродуктов для автотранспорта.

🛢Ошибочность отказа от нефти и газа признают даже те нефтегазовые компании, которые ранее сделали ставку на ускоренный энергопереход, а сейчас откладывают ранее анонсированные цели. К примеру, британская BP в феврале этого года признала, что мир нуждается в углеводородах сильнее, чем изначально рассчитывал менеджмент, и до 2030 года дополнительно инвестирует $8 млрд в новые добывающие мощности.

🛢 Американский доллар ещё долго будет оставаться основным расчетным инструментом и основной резервной валютой. Ослабление глобальной роли доллара началось более 10 лет назад, и наиболее значимый шаг для дедолларизации сделали сами Штаты, используя свою валюту в качестве инструмента санкций.

( Читать дальше )

Котировки Brent вчера смогли подрасти, выйдя в верхнюю часть нашего текущего целевого диапазона 75-78 долл/барр. День был достаточно скуден на сильные новости, поэтому цены на нефть в основном двигались за долларом, ослабевшим к мировых валютам — индекс DXY упал, уйдя на минимумы с середины мая, а евро в паре с долларом вплотную приблизился к отметке 1,10.

Выступление главы ФРС Дж. Пауэлла в профильном комитете Конгресса США существенного влияния на рынок нефти не оказали, так как не несли ничего существенного. Так, Дж. Пауэлл в очередной раз подтвердил, что руководство ФРС склонно еще повысить ключевую ставку, однако по-прежнему не может оценить последствия произошедшего ужесточения условий кредитования на экономическую активность, поэтому решения по ставке будет принимать в зависимости от складывающейся ситуации. Состояние банковской системы Дж. Пауэлл оценивает как устойчивое, но в то же время говорит о том, что регулятору необходимо быть «осторожным», чтобы не нанести ущерб бизнес-моделям небольших банков. В результате очередная порция осторожных  заявлений руководителя американского ЦБ лишь подкрепила ожидания, что еще один «хайк» возможен, но вряд ли больше, учитывая, пусть и плавное, но торможение инфляции, а также отсутствие уверенности ФРС в снижении рисков по экономике и банкам.

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Brent останется в диапазоне 75-78 долл./барр., выход из этого диапазона зададут завтрашние данные по запасам нефти США

Вчера цены на нефть Brent умеренно скорректировались, но остались выше 75 долл./барр. Способствовали локальному охлаждению нефтяного рынка, наряду с робкими попытками доллара окрепнуть к мировым валютам, муссируемые СМИ новости: представители государственной CNPC заявили, что из-за роста спроса на электромобили спрос на нефть в КНР может вырасти в этом году чуть  хуже мартовского прогноза. Сдержали покупки также сообщения о росте поставок из Ирана в мае до 1,5 млн барр./сутки, 5-летних максимумов и решимость Венесуэлы нарастить добычу на 15%, до 0,9 млн барр./сутки. Впрочем, среднесрочные ожидания по нефти остаются позитивными — КНР по-прежнему остается ключевым локомотивом  спроса на нефть, а политика ОПЕК+ настраивает на то, что на рынке во 2 полугодии будет дефицит предложения топлива даже несмотря на возможность неглубокой рецессии в развитых странах.

Сегодня утром котировки Brent сдержанно подрастают.

( Читать дальше )