После истечения срока действия оферты, примерно 23-26 июня, потребуется еще около 17 дней для завершения расчетов и выплат миноритариям, денежные средства будут получены где-то 10 июля. Все 100% акций, предъявленных к выкупу, будут выкуплены. В пятницу акции закрылись на отметке 379,5 руб., что предполагает потенциал роста 5% к цене оферты. Мы рекомендуем принять оферту.АТОН
По нашим оценкам, оборот розничной торговли БТиЭ в 2016 году увеличился на 6,8% до 1,4 трлн руб., т.е. М.Видео росло быстрее рынка. В 2017 году мы ожидаем увеличения рынка на 7,2% до 1,5 трлн руб. и компания вполне может продолжить демонстрировать опережающие темпы роста. Однако для инвесторов сейчас наиболее важным является вопрос какими будут дальнейшие действия Сафмар после приобретения М.Видео и объявления выкупа бумаг с рынках. Будет ли объедение активов группы в сегменте БТиЭ и размещение их на биржеПромсвязьбанк
Это означает, что миноритарные акционеры, которые предъявят свои акции к выкупу, получат деньги где-то в конце июля.АТОН
Чистая прибыль М.Видео по МСФО в 2016 г +22% г/г — до 5,5 млрд рублей.
Валовая прибыль +10,3%, до 42,9 млрд рублей.
Валовая рентабельность в 2016 году составила 23,4% (24,1% в 2015 году).
Продажи +13,3% до 216,2 млрд рублей (включая НДС).
Показатель EBITDA +17% — до 10,3 млрд рублей.
Рентабельность по EBITDA в 2016 году выросла до 5,65% в сравнении с 5,46% годом ранее.
пресс-релиз
В пресс-релизе ФАС сообщила, что сделка была одобрена, но с некоторыми предписаниями, которые агентство не собирается раскрывать публично. Мы полагаем, что они не существенны и не меняют условий сделки. Новость дает зеленый свет, чтобы завершить сделку по покупке М.Видео Группой Сафмар и сделать предложение о выкупе миноритариям по цене сделки $7 за акцию. В рублевом выражении предложение соответствует цене 413 руб. за акцию и дает премию 7,3% к текущей рыночной цене (385 руб. за акцию). Принимая во внимание период действия предложения — 70 дней после объявления оферты, мы считаем, что миноритарии смогут получить деньги от Сафмар где-то в июне-июле.АТОН