М.ВИДЕО

К рассмотрению проекта во втором чтении в Думе Минфин преподнес еще одну поправку о новом «технологическом сборе» на импорт и производство отдельных товаров. На вопрос одного из депутатов, чем объясняется внезапное появление «нового побора с населения», замминистра финансов Алексей Сазанов сказал, что собранные деньги пойдут на развитие отечественной радиоэлектронной промышленности, от которой зависит обороноспособность государства.

«Надо понимать, что электронная промышленность – это стратегическая отрасль промышленности, в которой критически важно импортозамещение, в том числе для обеспечения обороноспособности страны. В условиях тех внешних ограничений, которые сейчас действуют, ограничивают нам доступ к высокотехнологичной продукции, импортозамещение приобретает ключевую задачу для государства», — сказал Сазанов депутатам.

По его словам, Минфин рассчитывает привлечь в казну порядка 100 миллиардов рублей в 2026-2027 годах и собирать около 120 миллиардов рублей ежегодно начиная с 2028 года.

( Читать дальше )

🏦 Всё эти недели были слухи, что ЭсЭфАй готовит к продаже актив (речь шла о ВСК, у SFI там 49%), но по итогу ЭсЭфАй продаёт Европлан Альфа-Лизингу. У SFI доля в 87,5%, Альфа лизинг заплатит за данный пакет 56,9₽ млрд (за вычетом дивиденда в 6,1₽ млрд получается 50,8₽ млрд), то есть до выплаты дивиденда Европлан оценен примерно в 540₽ (уже известно, что делистинга Европлана не будет: «Альфа-Банк рассчитывает на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост её капитализации»). После этих манипуляций пошли мечтания о сверх дивиденде после продажи актива, в +1000₽ от SFI, я просто напишу пару мыслей на этот счёт:

🟡 Европлан продают почти по низам, с учётом див. отсечки он там и будет. То есть Гуцериев продаёт свой пакет по низам, чтобы поделится с минорами сверх дивидендом?

🟡 На горизонте доп. эмиссия М. Видео, кажется, выгоднее всего предоставить займ им или приобрести какой-либо другой недооценённый актив.

🟡 Возможно какая-то малая часть и пойдёт в повышенный дивиденд в следующем году, но зная поведение Гуцериева, я бы обходил его активы стороной.

( Читать дальше )

Продажа Европлана холдингом SFI оказалась для нас неожиданной сделкой, хоть мы транслировали в PRO слухи от участников рынка. Также появилась новость о том, что ВСК на продаже (источник – КоммерсантЪ). Это выглядит странно, т.к. что Европлан, что ВСК в последней презентации назывались стратегическими активами холдинга. Из больших кусков инвестиций остался только… М.Видео. Который не может сам генерировать прибыль и нуждается в инвестициях (вернее закрытии дыр). Что за этим всем стоит?

IPO Европлан прошло в марте 2024 и от тех цен, акции скорректировались в 2 раза, но компания выплачивала дивиденды. К IPO делали независимую оценку акций в 140 млрд, но «чтобы у инвесторов была возможность заработать» разместили по 105. Сегодня, оценка всей компании из сделки с Альфой 65 млрд (дивиденды отдельно)

( Читать дальше )

Думаю, что велика вероятность, что кредитнут м.видео на те деньги, что получит эсэфай, потому что скоро допка м.видео.

Ваше мнение товарищи инвесторы?
А то опять гонят, куда то, котировки эсэфай под мнимый дивиденд

Размер технологического сбора составит не более 5 тыс руб за каждую единицу продукции. Законопроект будет рассмотрен во вторник 18 ноября на заседании Госдумы.

Плательщиками технологического сбора являются юридические лица и индивидуальные предприниматели.

Правительство также утвердит перечень продукции, в отношении которой уплачивается технологический сбор, с указанием размеров такого сбора, а также порядок и сроки его уплаты.

В законопроекте уточняется, что технологический сбор уплачивается за каждую единицу электронной компонентной базы или промышленной продукции, содержащей электронные модули

sozd.duma.gov.ru/bill/1026190-8
www.interfax.ru/business/1058531

М.Видео РСБУ 9 мес 2025г:

📉выручка ₽144,65 млн (-14,5% г/г)
📉чистая прибыль ₽75,28 млн (-33% г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11014&type=3

ПАО «М.видео», ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), фиксирует новый этап роста собственного маркетплейса. В октябре 2025 года оборот площадки достиг 1,58 млрд рублей, увеличившись в 1,5 раза к сентябрю текущего года и в 1,24 раза к октябрю 2024 года.

Наибольшую динамику по сравнению с предыдущим месяцем показали автомобильная электроника (рост почти в 4 раза), аксессуары для мобильной техники Apple (в 2,3 раза), товары для спорта (в 3,2 раза), товары для авто (в 1,9 раза), климатическая техника для зимы (в 1,8 раза), портативная акустика (в 1,2 раза), садовая техника (почти в 2 раза), товары для новорождённых (в почти в 2 раза) и плиты (в 1,4 раза).

В годовой динамике сильнее всего растут портативная акустика (в 5 раз), электронные книги (в 2 раза), стиральные машины (в 2,5 раза), плиты (в 1,9 раза), встраиваемая техника (в 1,4 раза), пылесосы (в 1,35 раза), холодильники (в 1,7 раза), товары для уборки (в 1,4 раза), товары для спорта (в 1,3 раза) и мобильные телефоны (в 1,2 раза). Рост обеспечили расширение ассортимента, подключение дополнительных партнеров и активный спрос на новые категории товаров маркетплейcа.

( Читать дальше )

Минпромторг анонсировал поэтапное появление нового платежа для импортеров и производителей электроники — технологического сбора.

Представитель Ассоциации товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники Антон Гуськов:

«Помимо того, что бизнес и так очень сильно обложен сборами, платежами, налогами и переживает не лучшие времена сейчас, так в целом не видна позитивная цель, зачем вообще это делать. На рынке автомобилей существует максимально похожая история. Назовите мне хоть одного нового российского производителя, который появился за все время взимания утильсбора. Когда нам коллеги говорят, что введение нового налога приведет к повышению инвестиционной привлекательности рынка, это вызывает только улыбку. Странно изымать оборотные средства у производителей и рассчитывать, что они будут развиваться».

Объем российского производства радиоэлектронной продукции по итогам 2024 года достиг 3,5 трлн руб. Рост — более чем на треть к 2023-му., сейчас идет замедление.

( Читать дальше )

М.Видео когда-то была одна из наших самых любимых бумаг: мы верили в возможность менеджмента изменить негативные тенденции, справится с провалом трафика, и уйти в цифру. Одна из самых больших проблем – перестать быть шоу-румом для других магазинов и удерживать клиента здесь и сейчас. Предлагать ему лучшую цену, быструю доставка и супер сервис. У М.Видео, кстати, была одна из самых классных страховок:

🔹честный обмен в течение 30 дней

🔹возврат разницы в цене если нашли такой же товар дешевле у прямого конкурента

🔹возврат полной стоимости, если в течение 3х лет товар вышел из строя и его не смогли починить за час

Но сейчас всё изменилось: технику покупают online, и мир электронной коммерции в руках маркетплейсов

М.Видео остается в кризисной зоне: продажи растут лишь номинально (+5% в 2024 году — ниже инфляции), при этом сеть увеличивает число магазинов, но теряет по трафику и марже. Публикуемая отчетность всё менее прозрачна: не раскрываются LfL-продажи между отчетными датами, доля кредитных покупок и структура выручки.

( Читать дальше )

Продажа и погашение казначейских акций, результаты Европлана и ВСК, объем участия холдинга в будущей допэмиссии «М.Видео» – эти и другие темы обсудил IR-директор SFI Антон Гольцман с Назаром Щетининым и Ильей Доронкиным в рамках интервью для проекта «Вредный инвестор».

Смотрите:
YouTube: https://youtu.be/kuozKfo1sAU?si=BBOzG7dbxqF6KE52
ВК: https://vk.com/video-211172525_456239434
RuTube: https://rutube.ru/video/09c59936a6ece1d94684409059d1333e/?r=wd